在我國日趨完善的市場經(jīng)濟(jì)體制中,想要通過并購這一捷徑實(shí)施多元化戰(zhàn)略、整合產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)大市場占有率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、優(yōu)化企業(yè)資源配置、降低經(jīng)營成本的企業(yè)越來越多。但是,根據(jù)國內(nèi)諸多的并購實(shí)踐案例分析出的結(jié)果是,絕大部分企業(yè)未能順利地完成并購,或者說未能達(dá)到預(yù)期的并購效果,甚至有些企業(yè)因為這樣的并購行為遭受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失,導(dǎo)致上述現(xiàn)象的根本原因無疑是并購中存在的財務(wù)風(fēng)險。因此,對企業(yè)并購過程中財務(wù)風(fēng)險的研究對于提升我國企業(yè)并購的成功率有著重大的意義。2012年12月至2014年6月,中國電建地產(chǎn)集團(tuán)有限公司通過三個階段的并購行為逐步掌握南國置業(yè)股份有限公司的實(shí)際控制權(quán)。通過本次并購行為,南國置業(yè)得到了中國電建所提供的央企平臺,中國電建也實(shí)現(xiàn)了間接上市的目的。中國電建在并購南國置業(yè)的過程中及時調(diào)整并購方案,合理控制了并購中的財務(wù)風(fēng)險,使用現(xiàn)金支付避免了股權(quán)被稀釋以及資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步升高的風(fēng)險,并購后雙方優(yōu)勢互補(bǔ),做到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。最終圓滿完成并購,本次的并購經(jīng)驗值得借鑒。本文共包括五章內(nèi)容,第一章是引言部分。簡單介紹了本論文在企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險方面研究的寫作背景、寫作意義、國內(nèi)外學(xué)家的研究成果、... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 選題的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的含義
        1.2.2 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的類型
        1.2.3 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的控制
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的框架
2 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制理論概述
    2.1 并購相關(guān)概念
        2.1.1 并購的定義
        2.1.2 并購的類型
        2.1.3 并購的流程
    2.2 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險類型
        2.2.1 目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險
        2.2.2 企業(yè)并購的融資風(fēng)險
        2.2.3 企業(yè)并購的支付風(fēng)險
        2.2.4 企業(yè)并購的財務(wù)整合風(fēng)險
    2.3 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制關(guān)鍵環(huán)節(jié)
        2.3.1 科學(xué)的估值并重視盡職調(diào)查
        2.3.2 合理的融資安排及支付方式
        2.3.3 系統(tǒng)性且持續(xù)性的進(jìn)行整合
    2.4 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制理論
        2.4.1 并購協(xié)同理論
        2.4.2 信息不對稱理論
        2.4.3 風(fēng)險管理理論
3 中國電建并購南國置業(yè)案例介紹
    3.1 并購基本情況
        3.1.1 中國電建的基本情況
        3.1.2 南國置業(yè)的基本情況
    3.2 中國電建掌握南國置業(yè)控制權(quán)的過程
        3.2.1 收購武漢新天地及許曉明股份持股29.60%
        3.2.2 以8.43元/股協(xié)議收購10.32%股份
        3.2.3 股價低迷,終止協(xié)議改要約收購11.39%股份
    3.3 并購中的財務(wù)風(fēng)險分析
        3.3.1 估值風(fēng)險分析
        3.3.2 支付風(fēng)險分析
        3.3.3 整合風(fēng)險分析
4 中國電建并購南國置業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制舉措及效果分析
    4.1 并購前估值風(fēng)險的控制
        4.1.1 科學(xué)合理地選擇并購對象
        4.1.2 及時調(diào)整并購方案并合理取得南國置業(yè)控制權(quán)
    4.2 并購中融資支付風(fēng)險的控制
        4.2.1 采用現(xiàn)金支付防止股權(quán)稀釋風(fēng)險
        4.2.2 根據(jù)債務(wù)結(jié)構(gòu)合理規(guī)劃支付方式
    4.3 并購后整合風(fēng)險的控制
        4.3.1 推動業(yè)務(wù)互補(bǔ)
        4.3.2 依托中國電建穩(wěn)步提升競爭優(yōu)勢
    4.4 并購控制舉措效果分析
        4.4.1 合理地選擇并購標(biāo)的做到優(yōu)勢互補(bǔ)
        4.4.2 并購后關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)改善
5 中國電建并購南國置業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制經(jīng)驗總結(jié)與啟示
    5.1 中國電建并購南國置業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制經(jīng)驗
        5.1.1 合理選擇并購對象且及時改變并購方案
        5.1.2 選擇合適的支付方式
        5.1.3 對被并購方資產(chǎn)經(jīng)營活動實(shí)行嚴(yán)格產(chǎn)權(quán)控制
    5.2 中國電建并購南國置業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制啟示
        5.2.1 并購戰(zhàn)略符合企業(yè)自身發(fā)展
        5.2.2 科學(xué)合理評估企業(yè)價值
        5.2.3 整合要結(jié)合并購雙方優(yōu)勢
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3098594