通過分析流動性資產(chǎn)所蘊藏的投資性期權(quán)與保險性期權(quán)特征,借鑒傳統(tǒng)的交換期權(quán)模型和Black-Scholers期權(quán)模型構(gòu)建流動性期權(quán)定價模型,并分析期權(quán)價值的敏感性。研究結(jié)果表明:項目的延遲投資機會成本對流動性投資期權(quán)價值的影響較為突出,公司避免低價融資損失的期望均值與流動性保險期權(quán)價值呈正相關(guān)關(guān)系,投資項目的價值風(fēng)險與成本風(fēng)險增加均會降低流動性投資期權(quán)價值。因此,企業(yè)在評估流動性價值進而判斷其合理持有期限或規(guī)模時,應(yīng)綜合考慮上述因素的影響。

【文章頁數(shù)】：6 頁


本文編號：3757986