【摘要】：保險公司近兩年在二級資本市場積極參與投資,尤其是中小型險企表現(xiàn)更為驚人。本文通過保險公司舉牌上市公司的現(xiàn)象進(jìn)行了分析,主要針對保險公司自身情況、舉牌邏輯、舉牌上市公司后的市場反饋、以及監(jiān)管層面的態(tài)度幾個方面進(jìn)行了分析。保險公司的舉牌行為對自身和資本市場也會帶來積極作用同時也會帶來不確定的因素。萬能險作為保險公司資金配置的重要來源,本文對萬能險與險資舉牌的關(guān)系做了相關(guān)性的數(shù)據(jù)分析,得出萬能險是催生二級市場險資舉牌的重要原因,這是本文的創(chuàng)新點。本文撰寫的意義在于揭示對險資舉牌上市公司的風(fēng)險,并對其風(fēng)險提出了相應(yīng)的應(yīng)對策略。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F842.3;F832.51;F840.4
【圖文】：

市場而言激活了市場熱情，但是榮耀往往伴隨著伴隨了風(fēng)險和責(zé)任。本文的創(chuàng)新點是揭示了保險公司萬能險與舉牌上市公司的密切關(guān)系。從控制萬能險的結(jié)算利率和萬能險的投資比例角度論述了保監(jiān)局等監(jiān)管新政對保險公司的管理及監(jiān)督；保險公司應(yīng)建立資產(chǎn)與負(fù)債的動態(tài)匹配機制，設(shè)定各個指標(biāo)的具體閾值，進(jìn)行壓力測試，形成適用于自身的風(fēng)險模型；最后結(jié)合保險公司和被舉牌上市公司的自身情況，積極合理的制定發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造聯(lián)合共贏的局面。

險公司的長期資金投入股市，在沒達(dá)到 20%股份的前提下，形成了“長線短配”的現(xiàn)象。而財險的部分資金具有負(fù)債業(yè)務(wù)往往期限較短（12 個月）和成本高（易出現(xiàn)）的特點。當(dāng)險企將財險資金投資于長期的股權(quán)受益和不動產(chǎn)時，由于其變現(xiàn)能力差，現(xiàn)金流減少，解決運營困難加大這對于負(fù)債驅(qū)動投資的保險公司來說是很危險的，這就是財產(chǎn)險也有“短線長配”的問題。因此，不論是保險公司的“長線短配”還是“短線長配”這種投資結(jié)構(gòu)是不可取的，追求收益是保險公司投資的動機，但是過于盲目帶來的風(fēng)險是巨大的。3.險資的資金增速較快，投資渠道狹窄的因素?fù)?jù)保監(jiān)會公開數(shù)據(jù)整理，如下圖：

除此之外產(chǎn)險的保費規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，2014 年產(chǎn)險保費收入 7,203.38 億元，同比增長 15.95%，2015 年產(chǎn)險保費收入 7994.97 億元，同比增長 10.99%，到了2016 年 1 月~11 月期間保險保費收入 28864.87 億元，同比增長 28.88%。健康險和意外險相對于前兩種保險業(yè)務(wù)來說增加量不十分明顯。由此可見，保險公司的保費增長勢頭迅猛，但是國內(nèi)的能夠符合險資高收益需求的投資渠道并不是很多，在投資的過程中既要符合保監(jiān)會的監(jiān)管要求，還要權(quán)衡投資風(fēng)險和期限。險資的資產(chǎn)配置一直是一條政策的紅線，由監(jiān)管部門監(jiān)管。2014 年~2016 年我國保險資金運用情況如下圖： 單位：億元圖 2.6 保險資金運用的占比情況示意圖單位：億元

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2764685