趙力萱   鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院體育學(xué)院

摘要：本文對目前世界上流行的金融監(jiān)管模式和我國金融業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，論證了對我國金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的可行性和必要性，并提出金融監(jiān)管改革的方案設(shè)想。隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；分業(yè)監(jiān)管；混業(yè)監(jiān)管；不完全監(jiān)管

金融混業(yè)經(jīng)營有多種模式，較有代表性的是全能銀行、銀行子公司型金融集團(tuán)和金融控股公司。1、全能銀行又稱綜合銀行，是指通過同一法人實(shí)體內(nèi)部的不同業(yè)務(wù)部門，同時(shí)提供銀行和非銀行金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。全能銀行制度的代表是德國。2、銀行子公司型金融集團(tuán)是以大型商業(yè)銀行為主體，由其設(shè)立或者控股證券、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)子公司，提供綜合性金融服務(wù)的企業(yè)集團(tuán)。英國的金融集團(tuán)大都采用此種形式。3、金融控股公司是指由本身不從事任何主營業(yè)務(wù)、專事行使控股權(quán)的母公司，控股銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司而形成的金融集團(tuán)。較多采用這種形式的是美國、日本和中國的臺灣地區(qū)。

信息優(yōu)勢

全能銀行可以比專業(yè)銀行提供更多的金融產(chǎn)品，同時(shí)從多方面，多角度，多層次收集企業(yè)的相關(guān)信息，并在此信息優(yōu)勢的基礎(chǔ)上與企業(yè)建立起更為廣泛和長期的聯(lián)系。

2.規(guī)模經(jīng)濟(jì)

全能銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從服務(wù)的消費(fèi)來看，與向不同提供者分別購買相比，向單個(gè)提供者購買一定數(shù)量的服務(wù)組合，可以使購買者節(jié)省研究和監(jiān)管成本。
二、全能銀行的潛在成本
1.利益沖突

盡管利益沖突已被實(shí)證研究證明了它的脆弱性，但從邏輯推理的過程來看，這種風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，而由此引起的社會成本的大小主要取決于銀行從業(yè)人員的素質(zhì)及金融有關(guān)當(dāng)局對于全能銀行的監(jiān)管力度和監(jiān)管效率。
2.銀行安全與穩(wěn)健性
    商業(yè)銀行一旦可以經(jīng)營證券等投資銀行業(yè)務(wù)，必然需要分離出其一部分資產(chǎn)用于投機(jī)性的經(jīng)營活動(dòng)，銀行作為企業(yè)也是利潤最大化的追求者，其涉足證券業(yè)會否導(dǎo)致內(nèi)部資金分派不合理而造成流動(dòng)性困難，或者會不會導(dǎo)致證券市場過熱而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，這些都是需要考慮的問題。另外，銀行規(guī)模及業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，必然導(dǎo)致對其進(jìn)行監(jiān)管的難度上升，這種監(jiān)管包括全能銀行內(nèi)部的安全性監(jiān)管及金融當(dāng)局對其進(jìn)行的監(jiān)管。隨之而來的便是監(jiān)管成本的上升。

三、混業(yè)經(jīng)營條件下不同的監(jiān)管模式

混業(yè)經(jīng)營有多種模式相對應(yīng)，混業(yè)監(jiān)管也有多種模式，較具代表性有兩種。

1、、英國的“統(tǒng)一監(jiān)管”模式。20世紀(jì)90年代，英國混業(yè)經(jīng)營步伐加快，1997年，英國政府整合了原有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，成立英國金融服務(wù)局，對金融業(yè)行使統(tǒng)一的監(jiān)管權(quán)。2000年，英國政府頒布了《金融服務(wù)和市場法》，，進(jìn)一步強(qiáng)化了金融服務(wù)局的職能，使其成為“超級監(jiān)管者”。

2、美國的“功能監(jiān)管”模式。1999年，美國政府頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，取消了對混業(yè)經(jīng)營的禁令。但是，美國金融監(jiān)管當(dāng)局拒絕了英國的“統(tǒng)一監(jiān)管”模式，選擇了“功能監(jiān)管”方法，即對于擁有銀行、證券和保險(xiǎn)子公司的金融控股公司，由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對其相應(yīng)的業(yè)務(wù)或功能進(jìn)行監(jiān)管，包括制定各自的監(jiān)管規(guī)章、進(jìn)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查、行使各自的裁決權(quán)等；同時(shí)，由美聯(lián)儲擔(dān)任“牽頭監(jiān)管者”，對金融控股公司進(jìn)行總體監(jiān)管。一般情況下，美聯(lián)儲只負(fù)責(zé)對控股公司層面的監(jiān)管，必要時(shí)才能對其銀行、證券或保險(xiǎn)子公司進(jìn)行有限監(jiān)管，不過，如果各功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲的有限制監(jiān)管失效時(shí)，可以優(yōu)先行使自己的裁決權(quán)。

中國的借鑒與選擇

目前中國的混業(yè)經(jīng)營格局已經(jīng)有歷史形成的中信集團(tuán)、光大集團(tuán)這樣的金融混業(yè)經(jīng)營特例，而且已經(jīng)允許商業(yè)銀行出資設(shè)立基金公司，以及由銀行控股公司／關(guān)聯(lián)公司設(shè)立、收購證券公司等混業(yè)實(shí)踐。但是，我國的金融監(jiān)管體制仍然是典型的分業(yè)監(jiān)管，即銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會各司其職，分別負(fù)責(zé)對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。由于目前金融市場發(fā)展速度很快，因此，我們需要在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從中國實(shí)際出發(fā)，盡快確定混業(yè)經(jīng)營背景下的金融監(jiān)管模式，并在此基礎(chǔ)上建立起金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制。

從1995年以來，中國的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)在分業(yè)基礎(chǔ)上各自發(fā)展，已經(jīng)形成了相對穩(wěn)定的業(yè)務(wù)范圍、利益格局和監(jiān)管規(guī)則。在這種情況下，如果借鑒全能銀行制度，制度變革成本無疑較高，相比之下，金融控股公司制度有可能較為便捷地與現(xiàn)有框架對接。從實(shí)踐來看，我國目前初現(xiàn)端倪的混業(yè)經(jīng)營也走的是控股公司路線。這其中既有中央?yún)R金公司這樣的典型金融控股公司，也有由商業(yè)銀行設(shè)立并控股基金管理公司的銀行子公司型。實(shí)踐已經(jīng)走在前面，我們應(yīng)當(dāng)盡快從法律制度層面上確立混業(yè)監(jiān)管的基本框架。

　　從中國金業(yè)的實(shí)際出發(fā)，美國的“功能監(jiān)管”模式可能更具借鑒價(jià)值。在這種模式下，美聯(lián)儲作為總體監(jiān)管者和總協(xié)調(diào)人，其金融監(jiān)管職能與貨幣政策職能互相促進(jìn)，相得益彰。在中國，中國人民銀行負(fù)責(zé)制定貨幣政策，進(jìn)行宏觀調(diào)控，為此，可能需要擁有對各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行總體協(xié)調(diào)的職能。

四、混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)防范

包括穩(wěn)步推進(jìn)、加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管、完善監(jiān)管法規(guī)等。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要選擇恰當(dāng)?shù)幕鞓I(yè)經(jīng)營模式，設(shè)定符合自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力的地域和業(yè)務(wù)組合，不斷加強(qiáng)公司治理。

設(shè)置嚴(yán)格市場準(zhǔn)入門檻。建立公開透明的業(yè)務(wù)核準(zhǔn)制度，明確開展新業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入資格和必要條件。建立風(fēng)險(xiǎn)評估制度和風(fēng)險(xiǎn)披露制度。強(qiáng)化對高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的控制。建立混業(yè)經(jīng)營的退出機(jī)制。

中國金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營，應(yīng)該成為中國金融體制改革的最終

選擇和歷史的必然選擇。

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