本文關(guān)鍵詞：我國白銀現(xiàn)貨價格與期貨關(guān)系的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自1999年我國政府全面解除對白銀市場的限制以來,我國白銀在儲量、生產(chǎn)、消費、對外貿(mào)易等方面都取得了很大的進(jìn)步,在全球白銀市場上的影響力不斷的增強。2012年5月10日上海期貨交易所正式推出白銀期貨,白銀期貨作為一個嶄新的品種加入到我國期貨市場的大家庭中。針對我國白銀期貨是否能夠發(fā)揮其應(yīng)有的價格引導(dǎo)功能,本文進(jìn)行實證分析。論文總共分六章,第一章主要說明論文選題背景、研究意義、創(chuàng)新及不足。第二章概括敘述了國內(nèi)外現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系的相關(guān)研究情況。第三章介紹國際白銀市場和國內(nèi)白銀資源分布、生產(chǎn)、消費以及交易狀況。第四章介紹現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系的理論基礎(chǔ)。第五章是實證過程,論文使用的數(shù)據(jù)是:上海期貨交易所的我國白銀期貨日收盤價數(shù)據(jù),上海黃金交易所的我國現(xiàn)貨白銀日收盤價數(shù)據(jù)。針對我國白銀現(xiàn)貨和期貨價格數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性,運用ADF檢驗進(jìn)行檢測,實證發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨的價格以及價格對數(shù)都不具有平穩(wěn)性,期貨和現(xiàn)貨的價格的一階差分時間序列都具有平穩(wěn)特征。Johansen協(xié)整檢驗后發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價格具有協(xié)整關(guān)系,誤差修正模型也證實了這兩者也有著長期穩(wěn)定的關(guān)系,并且短期糾正方向永遠(yuǎn)指向長期均衡關(guān)系。在進(jìn)行進(jìn)一步的格蘭杰因果檢驗后發(fā)現(xiàn),我國現(xiàn)貨市場是我國白銀期貨價格的格蘭杰原因,而白銀期貨不是白銀現(xiàn)貨價格的格蘭杰原因,也就是說我國白銀期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能在此并沒有發(fā)揮作用。最后分析白銀期貨發(fā)現(xiàn)功能沒有發(fā)揮作用的原因。第六章針對如何促進(jìn)我國白銀市場健康發(fā)展提出一些建議。
【關(guān)鍵詞】：白銀現(xiàn)貨 白銀期貨 協(xié)整 誤差修正 格蘭杰因果檢驗
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.54;F724.5;F224
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-11
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究意義9-10
• 1.3 論文的創(chuàng)新10
• 1.4 論文的不足10-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-16
• 2.1 國外文獻(xiàn)綜述11-13
• 2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-16
• 第三章 國內(nèi)外白銀市場的概況16-24
• 3.1 國際白銀市場的概況16-17
• 3.2 國內(nèi)白銀市場的概況17-24
• 3.2.1 我國白銀資源的分布17-19
• 3.2.2 我國白銀生產(chǎn)狀況19
• 3.2.3 我國白銀消費與貿(mào)易狀況19-22
• 3.2.4 白銀市場的交易狀況22-24
• 第四章 現(xiàn)貨價格與期貨價格關(guān)系的理論基礎(chǔ)24-28
• 4.1 期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能24-25
• 4.1.1 期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的特點24-25
• 4.1.2 期貨價格發(fā)現(xiàn)形成的原因25
• 4.2 現(xiàn)貨價格與期貨價格的聯(lián)系25-27
• 4.3 現(xiàn)貨價格與期貨價格的區(qū)別27-28
• 第五章 實證過程28-41
• 5.1 研究方法28-31
• 5.1.1 ADF單位根檢驗28-29
• 5.1.2 Johansen協(xié)整檢驗29-30
• 5.1.3 EG兩步法檢驗30
• 5.1.4 格蘭杰因果檢驗30-31
• 5.2 數(shù)據(jù)的采集以及基本統(tǒng)計31-33
• 5.3 白銀現(xiàn)貨與白銀期貨價格關(guān)系檢驗33-40
• 5.3.1 平穩(wěn)性檢測33-36
• 5.3.2 向量自回歸模型檢驗36-37
• 5.3.3 協(xié)整檢驗37-38
• 5.3.4 誤差修正模型（ECM）38-39
• 5.3.5 格蘭杰因果檢驗39-40
• 5.4 實證小結(jié)及原因分析40-41
• 5.4.1 實證小結(jié)40
• 5.4.2 原因分析40-41
• 第六章 結(jié)語41-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 致謝45

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