本文關(guān)鍵詞：開放式股票型基金風格漂移實證研究——基于分形市場理論

  更多相關(guān)文章： 開放式股票型基金 分形市場理論 風格漂移

【摘要】：本文以2005年6月至2013年5月的基金收益時間序列數(shù)據(jù)和基準風格資產(chǎn)指數(shù)時間序列數(shù)據(jù)為樣本,在分形市場理論基礎(chǔ)上,對我國開放式股票型基金的風格漂移現(xiàn)象進行實證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)基金普遍存在風格漂移現(xiàn)象,大部分基金在股票市場環(huán)境變化時會調(diào)換投資風格,且基金風格在樣本區(qū)間的漂移幅度較大、風格很不穩(wěn)定。
【作者單位】： 北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 開放式股票型基金 分形市場理論 風格漂移
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言投資風格指基于所投資產(chǎn)品的風險收益特征而表現(xiàn)出的固有投資行為模式。目前幾乎所有的開放式基金都在招募說明書中披露自身的投資風格,供不同偏好的投資者選擇。然而在基金的持續(xù)運營中,基金的實際資產(chǎn)配置常常與之前聲稱的投資風格不吻合,存在羊群效應(yīng),一味跟風操作

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 龍振海;;基金風格類別變化的實證研究[J];東北大學學報(社會科學版);2010年02期

2 張劍;張再生;閆東玲;;市場異象與風格漂移的動態(tài)相依性——基于Copula函數(shù)的經(jīng)驗研究[J];北京理工大學學報(社會科學版);2013年05期

3 董鐵牛;楊乃定;邵予工;;中國開放式基金投資風格分析[J];管理評論;2008年07期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 屠新曙;朱夢;;FF“三因素”模型對我國基金績效進行評價的實證研究[J];公司治理評論;2010年04期

2 張劍;張再生;閆東玲;;市場異象與風格漂移的動態(tài)相依性——基于Copula函數(shù)的經(jīng)驗研究[J];北京理工大學學報(社會科學版);2013年05期

3 曹興;秦耀華;;固定費用結(jié)構(gòu)下基金經(jīng)理管理費激勵研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2013年05期

4 周娟;;國內(nèi)外對基金投資風格漂移問題的研究[J];金融經(jīng)濟;2011年08期

5 許林;宋光輝;郭文偉;;基金投資風格理論演進透視及引入分形理論的研究探索[J];金融理論與實踐;2010年12期

6 周少甫;解洪濤;;中國股票型基金季度內(nèi)不可觀測行為研究[J];中大管理研究;2009年02期

7 張德園;王雪飛;;基于多重分形理論的原油市場耦合關(guān)系研究[J];成都理工大學學報(社會科學版);2014年05期

8 宋光輝;許林;郭文偉;;基于嶺回歸的基金投資風格識別研究[J];現(xiàn)代管理科學;2010年11期

9 周娟;;國內(nèi)外對基金投資風格漂移問題的研究[J];現(xiàn)代物業(yè)(中旬刊);2011年03期

10 梁邦龍;林杰;;基于投資數(shù)據(jù)庫的基金績效多期歸因研究[J];科技創(chuàng)新導報;2012年23期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 高麗;;機構(gòu)股東持股與積極治理效應(yīng)——基于投資者關(guān)系管理調(diào)節(jié)效應(yīng)與中介效應(yīng)的檢驗[A];第六屆（2011）中國管理學年會——公司治理分會場論文集[C];2011年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 喻國平;我國開放式股票型基金投資風格識別及漂移風險研究[D];暨南大學;2011年

2 許林;基于分形市場理論的基金投資風格漂移及其風險測度研究[D];華南理工大學;2011年

3 張婉君;我國上市公司機構(gòu)投資者的治理效應(yīng)研究[D];重慶大學;2011年

4 蘇木亞;譜聚類方法研究及其在金融時間序列數(shù)據(jù)挖掘中的應(yīng)用[D];大連理工大學;2011年

5 王赫一;我國證券投資基金績效評價及影響因素研究[D];吉林大學;2012年

6 解洪濤;中國證券投資基金投資策略輪動與市場波動[D];華中科技大學;2009年

7 郭文偉;開放式基金投資風格漂移及風格資產(chǎn)輪換策略研究[D];華南理工大學;2010年

8 王鵬;基金業(yè)績及其影響的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

9 張劍;中國股票市場異象的特征及其與股票型基金風格漂移的關(guān)系研究[D];天津大學;2012年

10 趙玉彪;我國證券投資基金績效評價及影響因素研究[D];吉林大學;2013年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張玲君;中國開放式基金投資風格漂移驗證及其與選股能力關(guān)系的探討[D];華東理工大學;2011年

2 曾正香;開放式基金投資風格研究[D];復旦大學;2011年

3 陳進;中國證券投資基金的投資策略輪動研究[D];新疆財經(jīng)大學;2011年

4 陳靈;我國開放式投資基金投資風格研究[D];華東師范大學;2010年

5 曾鍇;我國開放式股票型基金風格漂移現(xiàn)象與成因分析[D];江西財經(jīng)大學;2012年

6 羅梅;投資決策：開放式基金投資行為中—“本地情結(jié)”的實證研究[D];西南交通大學;2011年

7 廖凌;我國開放式基金投資風格漂移及其對基金績效的影響研究[D];華東師范大學;2012年

8 劉嘉威;基金投資風格漂移對投資者行為影響研究[D];華南理工大學;2012年

9 吳建忠;宏觀經(jīng)濟波動下的股票投資項目風險管理研究[D];北京郵電大學;2012年

10 錢小江;股票型開放式基金投資風格分析[D];西南財經(jīng)大學;2012年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 羅真,張宗成;基金該如何分類:一個新的研究視角[J];財經(jīng)科學;2004年03期

2 牛鴻,詹俊義;中國證券投資基金市場擇時能力的非參數(shù)檢驗[J];管理世界;2004年10期

3 趙堅毅,于澤,李穎俊;投資者參與和證券投資基金風格業(yè)績的評估[J];經(jīng)濟研究;2005年07期

4 曾曉潔,黃嵩,儲國強;基金投資風格與基金分類的實證研究[J];金融研究;2004年03期

5 王敬;劉陽;;證券投資基金投資風格：保持還是改變?[J];金融研究;2007年08期

6 周銓;朱洪亮;李心丹;;基于因子聚類方法的基金風格分類研究[J];南方經(jīng)濟;2006年12期

7 楊朝軍,蔡明超,徐慧泉;中國證券投資基金風格分類研究[J];上海交通大學學報;2004年03期

8 宿成建;許舜娟;;中國證券市場價值溢價實證研究[J];數(shù)學的實踐與認識;2006年08期

9 宋婷婷,李昆;深圳股票市場規(guī)模效應(yīng)變遷的實證研究[J];特區(qū)經(jīng)濟;2004年10期

10 許林;宋光輝;郭文偉;;基于SKT-ARFIMA-HYGARCH模型的開放式基金投資風格漂移收益及其波動分形研究[J];統(tǒng)計與信息論壇;2011年03期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 本報記者 黃淑慧;[N];中國證券報;2011年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 白春宇;蔡春平;;開放式股票型基金業(yè)績持續(xù)性實證研究[J];湖南財經(jīng)高等�？茖W校學報;2008年01期

2 王濤;;債券型基金弱市發(fā)力[J];大眾理財顧問;2008年09期

3 周運蘭;張?zhí)m;;我國股票型基金投資比較優(yōu)勢分析[J];財會月刊;2011年02期

4 于勇;;投資需要逆向思維[J];股市動態(tài)分析;2011年22期

5 張先成;張至潔;;我國股票型開放式基金資產(chǎn)配置能力研究——基于超額收益的考察[J];中國物價;2011年10期

6 龐麗艷;白云;;中國股票型基金評級方法研究[J];社會科學戰(zhàn)線;2013年11期

7 潘小果;劉舒宇;楊濤;;股票型擁半壁江山 偏股主動產(chǎn)品跑贏大盤[J];資本市場;2011年09期

8 ;業(yè)績大變臉基金考[J];理財;2012年10期

9 劉勘;券商的今天就是基金的明天?——股票型基金的盛世危言[J];證券導刊;2005年10期

10 楊大泉;關(guān)注基金年報五個之最[J];時代金融;2004年05期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 蔣曄;股票型基金銷售慘淡 銀行系基金一枝獨秀[N];證券時報;2005年

2 賈肖明;贖回潮重創(chuàng)股票型基金[N];南方日報;2007年

3 賈寶麗;輸“彈藥” 兩股票型基金近期發(fā)行[N];上海證券報;2007年

4 本報見習記者　 黃帶娣;只股票基金縮水150億[N];證券時報;2006年

5 王艷偉;股票型基金抗跌性之辯[N];第一財經(jīng)日報;2007年

6 林華邋徐國杰;證監(jiān)會再批兩只股票型基金[N];中國證券報;2008年

7 王群航;偏股型基金跌幅再超股票型[N];第一財經(jīng)日報;2008年

8 吳慧;月跌幅超過股票型基金 偏股型基金有違契約精神？[N];第一財經(jīng)日報;2008年

9 見習記者 萬中偉;股票型基金迎來新機會?[N];福建工商時報;2008年

10 記者 方家喜;股票型基金投資機會凸顯[N];經(jīng)濟參考報;2008年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 賴叔懿;中國股票型開放式基金績效綜合評價研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

2 肖奎喜;我國開放式證券投資基金的業(yè)績評價[D];浙江大學;2005年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 羅珍;關(guān)于我國股票型開放式基金份額變動的實證分析[D];西南財經(jīng)大學;2009年

2 楊喚;股票型開放式基金的慣性現(xiàn)象與反轉(zhuǎn)現(xiàn)象的實證研究[D];濟南大學;2010年

3 唐婧;我國股票型開放式基金持股偏好實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

4 白云;中國股票型基金評級方法研究[D];吉林大學;2013年

5 朱文淼;股票型分級基金的業(yè)績評價體系研究[D];貴州財經(jīng)大學;2014年

6 李俊強;我國開放式股票型基金的風格研究[D];南京財經(jīng)大學;2008年

7 鮑金英;股票型開放式基金業(yè)績與規(guī)模的關(guān)系研究[D];中國海洋大學;2008年

8 翁情豐;我國開放式股票型投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[D];新疆財經(jīng)大學;2008年

9 郭夢然;基于投資風格分類股票型開放式基金業(yè)績影響因素分析[D];同濟大學;2008年

10 張儉;我國股票型開放式基金流量研究[D];四川大學;2007年

，

本文編號：846438