雙重上市是指同一家公司分別在兩個不同的證券交易所(或同一證券交易所)掛牌上市的行為。近年來,隨著中國企業(yè)海外上市步伐的加快和海外上市公司紛紛“批量回歸”,雙重上市公司的股票價格差異不僅受到企業(yè)、政府、投資者的關注,也成為金融研究領域的一個熱點問題。深入研究雙重上市公司價差問題,揭示其變化趨勢,并找到影響價差的主要因素,對于準確掌握分割證券市場的股票價格行為具有重要意義。 本文首先對當前學術界就市場分割下,企業(yè)雙重上市的動因、價差趨勢和影響因素的理論和方法進行了較為全面的回顧,并詳細評價和對比了國際成熟證券市場“外資股溢價”和作為新興市場的中國證券市場“外資股折價”現(xiàn)象。在此基礎上,本文從以下兩個角度研究了雙重上市公司價差行為: 一方面,主要結合A+H、A+B股的制度發(fā)展和現(xiàn)狀分析,選取53家A+H股價差的日數(shù)據(jù)為樣本,依據(jù)變量自身的變化規(guī)律,發(fā)現(xiàn)ARIMA(1, 1, 1)模型能夠對雙重上市公司股票價差進行很好的描述,并運用ARIMA模型對價差進行了短期預測,效果較為理想。 另一方面,基于國際學術界提出的“一股多價”影響因素的四種理論,對分割的中國證券市場股票價差...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及其意義
        1.1.1 現(xiàn)實背景
        1.1.2 理論背景
        1.1.3 研究意義
    1.2 相關文獻綜述
        1.2.1 雙重上市公司股價差異趨勢
        1.2.2 雙重上市公司股價差異影響因素
    1.3 技術路線與研究內容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究內容
第2章 相關研究基礎與理論分析
    2.1 市場分割及其應用研究
        2.1.1 市場分割理論
        2.1.2 證券市場分割
        2.1.3 證券市場分割類別
    2.2 企業(yè)雙重上市的動因
        2.2.1 上市公司內部動因
        2.2.2 證券交易所條件
        2.2.3 上市地條件
    2.3 基于市場分割理論的股票價差影響因素分析
        2.3.1 信息不對稱
        2.3.2 流動性差異
        2.3.3 投資者理念差異
        2.3.4 需求差異
第3章 雙重上市公司股價差時間趨勢分析
    3.1 雙重上市公司外資股的發(fā)展
        3.1.1 B 股的歷史與現(xiàn)狀
        3.1.2 H 股的歷史與現(xiàn)狀
        3.1.3 其他外資股的歷史與現(xiàn)狀
    3.2 股價差時間趨勢模型的比較與構建
    3.3 股價差時間趨勢實證研究
        3.3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)分析
        3.3.2 價差時間趨勢模型參數(shù)估計
        3.3.3 基于ARIMA 模型的價差預測
第4章 雙重上市公司股價差影響因素研究
    4.1 變量的選取
    4.2 價差影響因素模型分析和構建
        4.2.1 面板數(shù)據(jù)分析與模型比較
        4.2.2 價差影響因素模型設計
    4.3 價差影響因素模型統(tǒng)計結果及分析
        4.3.1 各變量描述性統(tǒng)計分析
        4.3.2 面板數(shù)據(jù)結果及分析
結論
參考文獻
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表的學術論文目錄
附錄B A+H 雙重上市公司名錄
致謝



本文編號：4007609