隨著我國證券市場的發(fā)展,封閉式基金越來越被邊緣化,開放式基金受到了廣大投資者的青睞,其規(guī)模和數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了封閉式基金。在2007年,封閉式基金整體業(yè)績不俗,整體凈值增長率為122.25%,加上整體折價(jià)率在不斷降低,封閉式基金二級市場表現(xiàn)更是要好于凈值表現(xiàn)。開放式基金凈值也出現(xiàn)迅猛增長,平均漲幅達(dá)到115.61%,尤其指數(shù)型基金異軍突起,年內(nèi)平均凈值增長率達(dá)到131.25%,居于同期各類基金收益榜首。但由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及自身調(diào)整的需要,在07年四季度以及08年一季度的下跌中,上證指數(shù)從6124的高點(diǎn)幾近腰斬,股票型基金、混合型基金乃至偏債型與保本型品種,均呈全線下跌的態(tài)勢,投資風(fēng)險(xiǎn)再次引起投資者的普遍關(guān)注。證券投資基金是否真正體現(xiàn)出了專家理財(cái)?shù)哪芰?不同市場階段下應(yīng)該選擇哪種基金進(jìn)行投資,這些問題都是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。 近年來,VaR方法逐漸成為國內(nèi)外大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用的金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法并成為國際風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),這種方法在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的許多缺陷。本文的研究便是將VaR引入到證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)度量與業(yè)績評價(jià)中,主要內(nèi)容有:采用理論探討、數(shù)學(xué)建模和實(shí)證...

【文章頁數(shù)】：90 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-2華安創(chuàng)新殘差序列相關(guān)圖檢驗(yàn)結(jié)果

基金科翔1.8030250.179347銀河穩(wěn)健1.7332680.187994基金天華0.1477640.700681海富通精選3.7542550.052673基金通乾1.1689450.279618博時(shí)裕富0.0113270.915241基金鴻飛....

圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關(guān)圖檢驗(yàn)結(jié)果

基金久嘉37.540790國泰金龍21.450410.000258基金銀豐37.47560易方達(dá)策略24.072070.000077圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關(guān)圖檢驗(yàn)結(jié)果從表中數(shù)據(jù)可以看出，在5%的顯著性水平下，各基金收益率的波動率都具有明顯的時(shí)變特征，即....

圖2-4GARCH(1,1)模型擬合后，華安創(chuàng)新殘差平方相關(guān)圖檢驗(yàn)結(jié)果

圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關(guān)圖檢驗(yàn)結(jié)果從表中數(shù)據(jù)可以看出，在5%的顯著性水平下，各基金收益率的波動率都具有明顯的時(shí)變特征，即異方差性（ARCH效應(yīng)），同時(shí)從統(tǒng)計(jì)量可以看出，封閉式基金的波動聚集性更大。因此在以后的分析中我們可以采用ARCH類模型對收益率序列進(jìn)行估計(jì)。經(jīng)過....

本文編號：4007550