采用2007-2016年我國A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了市場競爭與技術(shù)異質(zhì)企業(yè)金融化之間的關(guān)系及作用機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn):市場競爭促進(jìn)了高技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投資,降低了企業(yè)金融化水平;市場競爭抑制了低技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投資,提高了企業(yè)金融化水平。即市場競爭對于高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)金融投資扮演了"攔路虎"角色;對于低技術(shù)制造業(yè)企業(yè)金融投資扮演了"助推劑"角色。此外,本文還將企業(yè)競爭地位加入"市場競爭——金融化"關(guān)系的研究中,發(fā)現(xiàn)企業(yè)競爭地位對高技術(shù)企業(yè)"市場競爭抑制金融化"起到了正向增強(qiáng)效果;對低技術(shù)企業(yè)"市場競爭促進(jìn)金融化"起到了反向減弱效果。本文的研究對于市場競爭機(jī)制下推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)"脫虛向?qū)?具有一定的參考價值。

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本文編號：3915740