隨著股票市場(chǎng)的不斷發(fā)展,越來越多的上市公司采取整體上市的方法來做強(qiáng)做大,這一現(xiàn)象引起了二級(jí)市場(chǎng)投資者的密切關(guān)注。究竟整體上市對(duì)公司和股東是否有利呢?這一課題引起許多學(xué)者的興趣。 目前,針對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體上市的研究很多,有理論性研究也有實(shí)證性研究,本課題的研究意義在于以EVA模型為手段,通過對(duì)一些企業(yè)集團(tuán)的調(diào)研獲得相關(guān)數(shù)據(jù),進(jìn)行實(shí)證性分析,揭示整體上市對(duì)股東價(jià)值的影響,可以作為企業(yè)整體上市價(jià)值評(píng)價(jià)的手段之一,這對(duì)企業(yè)整體上市具有積極的實(shí)踐參考價(jià)值。本文首先就課題來源、課題研究意義和國內(nèi)外的相關(guān)研究進(jìn)行了綜述,然后從股東價(jià)值、股東價(jià)值優(yōu)先論和股東價(jià)值觀三個(gè)方面探討了股東價(jià)值與股東價(jià)值觀的問題。再接著研究了整體上市與股東價(jià)值之間的關(guān)系,闡述了整體上市的理論淵源與整體上市的政策背景以及整體上市影響股東價(jià)值的原理。在對(duì)整體上市和股東價(jià)值研究的基礎(chǔ)上,引入EVA方法評(píng)估整體上市條件下的股東價(jià)值,提出基于EvA的整體上市股東價(jià)值評(píng)估模型,通過EVA模型對(duì)10家典型整體上市公司進(jìn)行了實(shí)證分析。通過實(shí)證分析得出的主要結(jié)論是:1、EVA與股東價(jià)值的增加值的相關(guān)性高,使用EVA評(píng)估股東價(jià)值可行并且具有極高的可...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0 引言
    0.1 課題來源
    0.2 課題研究背景及意義
        0.2.1 課題研究背景
        0.2.2 課題研究意義
    0.3 國內(nèi)外研究綜述
        0.3.1 關(guān)于EVA 的研究綜述
        0.3.2 關(guān)于整體上市的研究綜述
        0.3.3 關(guān)于股東價(jià)值的研究綜述
    0.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足
1 股東價(jià)值與股東價(jià)值觀概述
    1.1 股東價(jià)值
        1.1.1 股東價(jià)值的界定
        1.1.2 股東價(jià)值的內(nèi)涵
    1.2 股東價(jià)值優(yōu)先論
        1.2.1 股東價(jià)值優(yōu)先論的提出
        1.2.2 股東價(jià)值優(yōu)先的原因
    1.3 股東價(jià)值觀
        1.3.1 股東價(jià)值觀的內(nèi)涵
        1.3.2 股東價(jià)值最大化
        1.3.3 對(duì)股東價(jià)值的關(guān)注
2 整體上市及其影響股東價(jià)值的理論分析
    2.1 整體上市的概念
    2.2 整體上市與企業(yè)邊界理論
    2.3 整體上市的政策背景
        2.3.1 資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略得以確立
        2.3.2 證監(jiān)會(huì)支持大型企業(yè)整體上市
        2.3.3 國資委支持央企整體上市
    2.4 整體上市路徑
        2.4.1 換股IPO 模式
        2.4.2 換股并購模式
        2.4.3 增發(fā)收購模式
    2.5 整體上市影響股東價(jià)值的理論分析
        2.5.1 整體上市影響股東價(jià)值原理
        2.5.2 每股盈余增厚與股東價(jià)值
3 EVA 與股東價(jià)值衡量
    3.1 股東價(jià)值衡量指標(biāo)
        3.1.1 內(nèi)含報(bào)酬率
        3.1.2 市場(chǎng)增加值
        3.1.3 超額回報(bào)
    3.2 股東價(jià)值評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
    3.3 EVA 及其計(jì)算方法
        3.3.1 EVA 計(jì)算方法
        3.3.2 EVA 計(jì)算步驟
        3.3.3 EVA 模型
    3.4 EVA 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析
        3.4.1 EVA 優(yōu)勢(shì)分析
        3.4.2 EVA 劣勢(shì)分析
4 基于 EVA 的整體上市公司股東價(jià)值評(píng)估模型
    4.1 業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與EVA 股東價(jià)值評(píng)估模型
    4.2 基于EVA 的整體上市公司股東價(jià)值評(píng)估模型構(gòu)建
    4.3 基于EVA 模型整體上市公司股東價(jià)值評(píng)估步驟
        4.3.1 企業(yè)經(jīng)營狀況分析
        4.3.2 EVA 變化分析
        4.3.3 確定貼現(xiàn)率
        4.3.4 股東價(jià)值評(píng)估
5 EVA 股東價(jià)值評(píng)估模型的應(yīng)用
    5.1 樣本公司選擇
        5.1.1 整體上市典型公司的選擇
        5.1.2 企業(yè)發(fā)展情況分析
    5.2 樣本公司數(shù)據(jù)準(zhǔn)備與整理
        5.2.1 資本總額的計(jì)算
        5.2.2 稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算
        5.2.3 加權(quán)資本成本率的計(jì)算
    5.3 樣本公司的EVA 模型計(jì)算
    5.4 整體上市 10 家典型公司 EVA 分析
    5.5 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝
個(gè)人簡歷
發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號(hào)：3825809