股票市場作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,反映一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的活躍程度,它是資本市場的一個(gè)重要組成部分；匯率作為一個(gè)國家外匯的價(jià)格,反映一個(gè)國家商品與國外商品之間的相對價(jià)格,它是貨幣市場的組成部分,隨著世界經(jīng)濟(jì)多元化以及全球金融一體化進(jìn)程的不斷深入,匯率與股價(jià)作為股票市場與外匯市場的價(jià)格,兩者之間的關(guān)聯(lián)性正在增強(qiáng)。2005年我國對匯率制度以及股票市場進(jìn)行了重大的變革,改革后的人民幣匯率實(shí)行有管理的浮動,而股票市場的流動性增強(qiáng),我國外匯市場與股票市場之間的聯(lián)系成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的課題,在人民幣匯率升值的背景下,研究匯率與股票價(jià)格之間的影響,對于防范由匯率升值帶來的金融市場沖擊具有重要的意義。 本文首先介紹對國內(nèi)外關(guān)于匯率與股價(jià)關(guān)系的研究進(jìn)行了綜述,接著利用流量導(dǎo)向模型和股票導(dǎo)向模型分析兩者的互相關(guān)聯(lián),繼而具體分析了匯率是通過那些渠道傳遞到股票價(jià)格上的,在分析傳導(dǎo)途徑的基礎(chǔ)上,運(yùn)用向量自回歸(VAR)方法分別對匯率改革前后匯率與股價(jià)之間的關(guān)系進(jìn)行比較研究,在分析時(shí)運(yùn)用了協(xié)整檢驗(yàn)與Granger因果檢驗(yàn)以及脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解,從各個(gè)角度分析兩者間的關(guān)系。 研究結(jié)果表明：匯率改革前匯率與上證A股指數(shù)以及上證...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 選題的背景和意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 選題的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 內(nèi)容安排與研究方法
        1.3.1 內(nèi)容安排
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新之處與不足之處
        1.4.1 論文創(chuàng)新之處
        1.4.2 論文不足之處
第二章 匯率與股票價(jià)格相關(guān)性的理論分析
    2.1 匯率與股票價(jià)格相關(guān)性的基礎(chǔ)理論
        2.1.1 流量導(dǎo)向模型
        2.1.2 股票導(dǎo)向模型
    2.2 匯率與股價(jià)相關(guān)性的傳導(dǎo)途徑分析
        2.2.1 以增加基礎(chǔ)貨幣為中介的傳導(dǎo)途徑
        2.2.2 以利率為中介的傳導(dǎo)途徑
        2.2.3 以進(jìn)出口貿(mào)易余額為中介的傳導(dǎo)途徑
        2.2.4 以國際資本流動為中介的傳導(dǎo)途徑
        2.2.5 以心理預(yù)期為中介的傳導(dǎo)途徑
第三章 匯率與股票價(jià)格相關(guān)性的實(shí)證分析
    3.1 背景概述
        3.1.1 人民幣匯率制度的沿革
        3.1.2 我國股票市場的發(fā)展歷程
    3.2 計(jì)量分析方法介紹及數(shù)據(jù)描述
        3.2.1 本文采用的計(jì)量方法介紹
        3.2.2 樣本數(shù)據(jù)的說明
        3.2.3 樣本數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)觀察與描述性分析
    3.3 匯率改革前人民幣匯率與股價(jià)關(guān)系實(shí)證分析
        3.3.1 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.3.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)
        3.3.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
    3.4 匯率改革后人民幣匯率與股價(jià)關(guān)系實(shí)證分析
        3.4.1 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.4.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)
        3.4.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
        3.4.4 脈沖響應(yīng)與方差分解
第四章 實(shí)證結(jié)果分析與政策建議
    4.1 實(shí)證結(jié)果分析
        4.1.1 匯率改革前實(shí)證結(jié)果分析
        4.1.2 匯率改革后實(shí)證結(jié)果分析
    4.2 政策建議
        4.2.1 針對傳導(dǎo)途徑的政策建議
        4.2.2 關(guān)于外匯市場的政策建議
        4.2.3 關(guān)于股票市場的政策建議
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間的研究成果



本文編號：3812691