權(quán)證是一種類似期權(quán)的基礎(chǔ)衍生產(chǎn)品,在我國發(fā)展歷史不長,但意義重大,一方面在我國股權(quán)分置改革中起到很大的作用,另一方面,作為我國僅有的一種金融衍生產(chǎn)品,其發(fā)展經(jīng)歷可以為今后我國衍生品市場的發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗。 由于標的股票和權(quán)證的相關(guān)性,由此產(chǎn)生疑問,權(quán)證的上市交易是否會對標的股票產(chǎn)生影響呢?為此,本文通過研究發(fā)現(xiàn),總體上看,我國權(quán)證交易增大了標的股票價格波動,特別是認沽權(quán)證的交易顯著增大了標的股票價格的波動,但具體從每只樣本來看,并非所有權(quán)證上市交易均會顯著增大標的股票價格波動,其中亦有權(quán)證交易減小標的股票價格波動。 接著本文根據(jù)不同權(quán)證對標的股票價格波動產(chǎn)生的影響不同,深入分析了導(dǎo)致不同權(quán)證交易對標的股票價格波動出現(xiàn)差異的主要影響因素。研究發(fā)現(xiàn)權(quán)證是否被創(chuàng)設(shè)和權(quán)證的波動情況這兩個因素是主要因素,而權(quán)證的類型和權(quán)證上市量占標的股票流通量的比重并沒有顯著影響不同標的股票的波動差異。 

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究思路
    1.3 研究方法與本文結(jié)構(gòu)
    1.4 創(chuàng)新及后續(xù)研究
第二章 相關(guān)理論及文獻綜述
    2.1 權(quán)證概述
        2.1.1 權(quán)證的概念及主要類型
        2.1.2 權(quán)證的特征
        2.1.3 影響權(quán)證價值的因素
    2.2 境外相關(guān)理論及文獻
        2.2.1 境外理論研究
        2.2.2 境外實證研究
    2.3 境內(nèi)相關(guān)文獻
    2.4 境內(nèi)外文獻綜述
第三章 我國權(quán)證市場發(fā)展及對股票市場影響的定性分析
    3.1 我國權(quán)證市場的發(fā)展
    3.2 我國權(quán)證市場的特征
    3.3 我國權(quán)證交易對標的股票價格波動的定性分析
第四章 實證設(shè)計
    4.1 研究方法
    4.2 檢驗方法和模型簡介
    4.3 樣本選取
第五章 實證分析
    5.1 權(quán)證上市交易是否影響標的股票價格波動
        5.1.1 總體研究
        5.1.2 個體研究
    5.2 影響因素分析
        5.2.1 可能的影響因素
        5.2.2 多元回歸分析
第六章 實證結(jié)果及政策建議
    6.1 實證結(jié)果
    6.2 政策建議
參考文獻
攻讀學(xué)位期間本人出版或公開發(fā)表的論著、論文
附錄
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]權(quán)證上市對標的股票的影響——基于中國股市的分析與實證[J]. 胡志鵬.  金融研究. 2008(01)
[2]我國權(quán)證市場發(fā)展研究[J]. 韓克勇.  蘭州商學(xué)院學(xué)報. 2007(05)

碩士論文
[1]我國內(nèi)地權(quán)證上市對標的股票影響的實證分析[D]. 劉敏.西北大學(xué) 2008
[2]權(quán)證發(fā)行對標的股票的影響[D]. 金亮.華東師范大學(xué) 2008
[3]權(quán)證引入能否降低標的股票的波動性[D]. 趙軍.復(fù)旦大學(xué) 2008
[4]權(quán)證上市對標的股票影響的實證研究[D]. 楊艷彬.湖南大學(xué) 2007
[5]我國權(quán)證與標的股票的長短期關(guān)系研究[D]. 程旭芬.南京理工大學(xué) 2007
[6]認股權(quán)證的定價及對標的股票影響的實證分析[D]. 王崇保.華中師范大學(xué) 2007
[7]我國認股權(quán)證發(fā)行對標的股票價格、流動性和波動性影響的實證分析[D]. 李崇高.四川大學(xué) 2007
[8]我國內(nèi)地認股權(quán)證發(fā)行對標的股票的影響[D]. 李玲.中南大學(xué) 2006
[9]認購權(quán)證與標的股票價格互動關(guān)系研究[D]. 李丹丹.西南財經(jīng)大學(xué) 2008



本文編號：3709472