截至2007年12月31日,我國(guó)證券投資基金的資產(chǎn)總值已占A股流通市值的32%左右,基金的一舉一動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)影響重大。以投資組合管理為主要內(nèi)容的基金投資決策行為,決定著基金的業(yè)績(jī)和基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響。本論文以理論結(jié)合實(shí)證的方法,按照“實(shí)踐——理論——實(shí)踐”的順序,對(duì)基金的投資決策行為進(jìn)行研究。論文首先介紹基金的相關(guān)概念,接著介紹實(shí)踐中基金投資決策的模式,指出了投資組合管理是基金投資決策行為的主要內(nèi)容,投資組合管理主要由選擇投資策略、進(jìn)行資產(chǎn)配置和選擇交易策略組成。接著,論文在理論研究部分對(duì)馬科威茨模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、市場(chǎng)有效性假設(shè)理論和行為金融理論進(jìn)行了分析,指出了這些理論對(duì)我國(guó)基金投資決策行為的指導(dǎo)意義及應(yīng)用局限,提出分析我國(guó)基金投資決策行為需要結(jié)合具體環(huán)境。然后,論文以我國(guó)基金的歷史環(huán)境、法律環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和人文環(huán)境為限制條件,運(yùn)用傳統(tǒng)投資理論和行為金融理論的思想,分析我國(guó)基金的投資決策行為。由于投資決策始終是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行權(quán)衡,所以論文分析了環(huán)境對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益預(yù)期和流動(dòng)性偏好的影響,然后分析基金的投資策略選擇、資產(chǎn)配置選擇和交易策略選擇。論文得出結(jié)論是:在... 

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
引言
    研究問題的提出
    研究意義
    研究方法
    本文基本結(jié)構(gòu)
1 證券投資基金概述
    1.1 證券投資基金的概念與特征
    1.2 證券投資基金的類型
    1.3 證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
    1.4 證券投資基金的作用
        1.4.1 拓寬投資者投資渠道，擴(kuò)大證券市場(chǎng)資金容量
        1.4.2 有利于改善投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展
        1.4.3 倡導(dǎo)市場(chǎng)理性投資文化的形成
        1.4.4 推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新
    1.5 證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)
    1.6 我國(guó)證券投資基金發(fā)展概述
    1.7 我國(guó)基金投資決策模式
        1.7.1 投資決策機(jī)構(gòu)
        1.7.2 投資決策制定
        1.7.3 投資決策實(shí)施
2 基金投資決策行為的主要內(nèi)容
    2.1 投資組合管理是投資決策行為的主要內(nèi)容
    2.2 投資組合的基本策略
    2.3 投資組合管理中的資產(chǎn)配置
    2.4 投資組合的交易策略
3 投資決策行為的相關(guān)理論
    3.1 馬科維茨證券組合理論
        3.1.1 馬科維茨證券組合理論的基本假設(shè)
        3.1.2 馬科維茨證券組合理論的主要內(nèi)容
        3.1.3 馬科維茨證券組合理論對(duì)現(xiàn)代投資實(shí)踐的影響
        3.1.4 馬科維茨證券組合理論在實(shí)際應(yīng)用上的問題
    3.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)
        3.2.1 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)
        3.2.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要內(nèi)容
        3.2.3 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要作用
        3.2.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型在應(yīng)用中的問題
    3.3 “有效市場(chǎng)假設(shè)”理論
        3.3.1 “有效市場(chǎng)假說”的主要內(nèi)容
        3.3.2 市場(chǎng)有效性分類
        3.3.3 有效市場(chǎng)理論的應(yīng)用
        3.3.4 有效市場(chǎng)理論在應(yīng)用中的問題
    3.4 行為金融理論
        3.4.1 行為金融理論的基本假設(shè)
        3.4.2 行為金融理論的主要內(nèi)容
        3.4.3 行為金融理論的應(yīng)用
        3.4.4 行為金融理論的局限性
    3.5 相關(guān)理論對(duì)我國(guó)基金投資決策行為的指導(dǎo)作用及局限性
        3.5.1 馬科維茨證券組合理論對(duì)我國(guó)基金投資決策行為的指導(dǎo)作用
        3.5.2 馬科維茨證券組合理論在我國(guó)應(yīng)用時(shí)的局限性
        3.5.3 資本資產(chǎn)定價(jià)理論對(duì)我國(guó)基金投資決策行為的指導(dǎo)作用
        3.5.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型在我國(guó)應(yīng)用時(shí)的局限性
        3.5.5 有效市場(chǎng)理論對(duì)我國(guó)基金投資行為的指導(dǎo)作用
        3.5.6 有效市場(chǎng)理論在我國(guó)應(yīng)用時(shí)的局限性
        3.5.7 行為金融理論對(duì)我國(guó)基金投資決策行為的指導(dǎo)作用
        3.5.8 行為金融理論在我國(guó)應(yīng)用時(shí)的局限性
4 我國(guó)基金投資決策行為分析
    4.1 我國(guó)證券投資基金所處的環(huán)境
        4.1.1 我國(guó)基金發(fā)展的歷史環(huán)境
        4.1.2 我國(guó)基金所處的法律環(huán)境
        4.1.3 我國(guó)基金所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)境
        4.1.4 我國(guó)基金所處的市場(chǎng)環(huán)境
        4.1.5 我國(guó)基金業(yè)的人文環(huán)境
    4.2 環(huán)境對(duì)我國(guó)基金風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響
    4.3 環(huán)境對(duì)我國(guó)基金收益預(yù)期的影響
    4.4 環(huán)境對(duì)我國(guó)基金流動(dòng)性偏好的影響
    4.5 我國(guó)基金在環(huán)境約束下的投資決策行為
        4.5.1 積極型投資策略適合我國(guó)基金
        4.5.2 相對(duì)集中的資產(chǎn)配置適合我國(guó)基金
        4.5.3 大流通市值的藍(lán)籌股適合我國(guó)基金
        4.5.6 擇時(shí)采用混合交易策略適合我國(guó)基金
        4.5.7 小結(jié)
5 基金投資組合選擇的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 實(shí)證檢驗(yàn)方法
    5.2 基金持股品種檢驗(yàn)
    5.3 基金持股集中程度檢驗(yàn)
    5.4 基金積極型策略的檢驗(yàn)
    5.5 基金交易策略檢驗(yàn)
6 我國(guó)基金投資決策行為對(duì)證券市場(chǎng)的影響
    6.1 我國(guó)基金投資決策行為對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響
    6.2 集中持股對(duì)基金業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的影響
    6.3 集中持股有助于促進(jìn)企業(yè)改善治理結(jié)構(gòu)
    6.4 有助完善證券市場(chǎng)的定價(jià)功能
7 政策建議
    7.1 建立完善的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和交易機(jī)制，改善基金的投資環(huán)境
        7.1.1 鼓勵(lì)更多企業(yè)上市，提供基金和投資者更多的投資品種
        7.1.2 加快債券市場(chǎng)的發(fā)展
        7.1.3 建立多層次的資本市場(chǎng)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的定價(jià)功能
        7.1.4 加快上市公司的建設(shè)
        7.1.5 加快產(chǎn)品創(chuàng)新，提供多種交易工具
        7.1.6 規(guī)范信息披露以提高證券幣場(chǎng)的運(yùn)行效率
    7.2 基金業(yè)──促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、科學(xué)評(píng)價(jià)、加強(qiáng)監(jiān)管
        7.2.1 進(jìn)一步探討基金的發(fā)行制度，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)
        7.2.2 降低基金公司的設(shè)立條件要求，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)
        7.2.3 逐步還原基金的市場(chǎng)功能，促進(jìn)發(fā)展
        7.2.4 建立科學(xué)的基金評(píng)價(jià)體系
        7.2.5 加強(qiáng)對(duì)基金投資行為的監(jiān)管
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3648968