在股票市場上交易量和收益之間的關(guān)系一直以來都受到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注,這是因為準(zhǔn)確描述二者的關(guān)系對了解股票市場的微觀結(jié)構(gòu)、市場有效性及金融資產(chǎn)的流動性等問題都具有重要的意義。本文的研究目的是在以往股市量價關(guān)系的研究基礎(chǔ)之上,利用中國股票市場的最新數(shù)據(jù)資料,進(jìn)一步探討股票收益和交易量的相互影響關(guān)系,以及量價之間波動性的關(guān)系,從而檢驗中國股票市場的有效性以及為證券投資技術(shù)分析提供依據(jù)。本文運用ARMA模型有效的分離了交易量數(shù)據(jù),利用Granger因果檢驗等方法對中國股市量價的動態(tài)相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實證檢驗。還采用EGARCH模型,考察了交易量和股價條件波動性的關(guān)系。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國股市量價變化之間存在顯著的動態(tài)依存關(guān)系交易量中引致依存關(guān)系的主要是非預(yù)期交易量。這說明中國股票市場上交易量確實包含了與價格變化相關(guān)的重要信息,從而否定了市場的有效性,也為基于量價關(guān)系的技術(shù)分析提供了很好的理論支持。同時我們也實證發(fā)現(xiàn)中國股市基本符合混合分布假說,但我國股票市場與西方成熟資本市場在諸多方面還存在比較顯著的差別。我國股市交易量對波動性的解釋能力存在一定的局限性,交易量還不能完全解釋股票的GARCH效應(yīng)。... 

【文章來源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容提要
前言
第1章 股票量價關(guān)系的理論模型和文獻(xiàn)綜述
    1.1 股票量價關(guān)系的理論模型
    1.2 量價相關(guān)性的統(tǒng)計檢驗
    1.3 選題背景及研究意義
    1.4 研究方法及結(jié)構(gòu)安排
第2章 我國股票市場量價相關(guān)關(guān)系的實證分析
    2.1 數(shù)據(jù)的來源及樣本范圍
    2.2 收益率序列的基本統(tǒng)計分析
    2.3 交易量的分解及統(tǒng)計特征
    2.4 交易量和股價變動的動態(tài)因果關(guān)系分析
    2.5 本章結(jié)論
第3章 成交量與收益率的條件波動性
    3.1 條件波動性模型介紹
    3.2 EGARCH 模型實證分析
    3.3 本章結(jié)論
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
中文摘要
ABSTRACT
致謝
導(dǎo)師及作者簡介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股市收益和交易量動態(tài)引導(dǎo)關(guān)系的實證分析[J]. 何興強.  南方經(jīng)濟(jì). 2006(06)
[2]股票收益率波動的異方差:基于交易量及異質(zhì)信息分解的檢驗[J]. 孔東民,畢秋俠.  南開管理評論. 2006(03)
[3]中國股票市場的信息反應(yīng)曲線和股票價格波動的非對稱性[J]. 劉金全,于冬,崔暢.  管理學(xué)報. 2006(03)
[4]基于MDH假說的中國滬深股市量價關(guān)系實證研究[J]. 李雙成,邢志安,任彪.  系統(tǒng)工程. 2006(04)
[5]我國股市波動非對稱性和混合分布假定的經(jīng)驗分析[J]. 何興強,劉醒云.  南開經(jīng)濟(jì)研究. 2005(03)
[6]我國股市成交量及其波動性研究[J]. 鄭志凌,廖禹.  統(tǒng)計與決策. 2004(12)
[7]我國股票市場收益、交易量、波動性動態(tài)關(guān)系的實證分析[J]. 華仁海,丁秀玲.  財貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2003(12)
[8]中國股票市場的股票收益與波動關(guān)系研究[J]. 陳工孟,芮萌.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2003(10)
[9]深圳股市價量關(guān)系的實證分析[J]. 吳文東,胡日東,張德清.  統(tǒng)計與信息論壇. 2003(04)
[10]信息對股票收益率波動非對稱性影響的研究[J]. 丁娟.  天津商學(xué)院學(xué)報. 2003(03)

博士論文
[1]基于量價分析的中國股票市場價格行為研究[D]. 周觀君.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2005

碩士論文
[1]中國股市量價及其波動性關(guān)系的實證研究[D]. 張文剛.吉林大學(xué) 2007
[2]價量關(guān)系的理論背景與實證證據(jù)探索[D]. 段吉華.西南財經(jīng)大學(xué) 2002



本文編號：3589074