期權(quán)定價是新型衍生品創(chuàng)設(shè)、投資決策、風(fēng)險控制的重要而基礎(chǔ)的工作。合理的期權(quán)定價的一個重要前提是,對標(biāo)的物分布的準(zhǔn)確描述。此外復(fù)雜的定價模型也需要通過技術(shù)方法實(shí)現(xiàn)才能煥發(fā)出實(shí)踐的生命力,而這正是金融工程的任務(wù)。本文研究股價服從指數(shù)廣義雙曲levy過程下的歐式期權(quán)定價理論,并以寶鋼歐式看漲期權(quán)為例,通過技術(shù)方法實(shí)現(xiàn)定價。本文可能是國內(nèi)首次完整的介紹廣義雙曲-levy過程下的定價理論,技術(shù)實(shí)現(xiàn)方面亦是如此。文章采用風(fēng)險中性定價方法,首先用極大似然法估計出日收益率的廣義雙曲分布,并用AD、FOF距離統(tǒng)計量檢驗(yàn)分布;然后運(yùn)用Fourier變換等方法求出到期t期概率密度函數(shù);再運(yùn)用Esscher轉(zhuǎn)換求出風(fēng)險中性測度下t期收益率的概率密度函數(shù);最后利用蒙特卡羅模擬、數(shù)值積分等方法求解期權(quán)價格。作為一個“分布類”,前面提到的廣義雙曲分布（GH）不僅包括它自身（GH）,還包括它的兩個極限分布,正態(tài)逆高斯分布（NIG）、雙曲分布（hyperbolic）。 

【文章來源】：上海財經(jīng)大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：91 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

～4：GH估計分布與樣本擬合QQ圖

～5、5～6、5～7分別是NIG分布下估計概率密度與經(jīng)驗(yàn)概率密度對比圖、估計分布與經(jīng)驗(yàn)分布對比圖、估計分布與樣本擬合QQ圖

～6：NIG估計分布與經(jīng)驗(yàn)分布對比圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Variance Gamma期權(quán)定價模型的一種解析表達(dá)及評判檢驗(yàn)[J]. 奚煒.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2003(01)



本文編號：3575158