我國對機構(gòu)投資者從基金中獲得的分紅免征所得稅,但對其資本利得卻征收所得稅�；诖硕愂掌�,本文構(gòu)建了基金分紅的決策模型,從理論上推導(dǎo)了機構(gòu)投資者分紅需求壓力、基金生息率和資金凈流入之間的關(guān)系,得出結(jié)論為:機構(gòu)投資者分紅需求壓力越大,基金生息率也越高,而且基金分紅生息率越高,資金流入越多。本文對2012～2017年債券型基金的數(shù)據(jù)實證分析了這種"迎合效應(yīng)",研究發(fā)現(xiàn),債券基金的機構(gòu)投資者持股比例增加導(dǎo)致基金生息率的提升,且基金生息率的提高會帶來機構(gòu)投資者資金凈流入,并實現(xiàn)基金規(guī)模的凈增長,從而為上述推論提供了證據(jù)支持。此外,該"迎合效應(yīng)"也同樣存在于混合型基金,但不存在于股票型基金中。 

【文章來源】：證券市場導(dǎo)報. 2019,(07)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
引言
文獻綜述
理論分析與命題提出
樣本選取與模型設(shè)定
經(jīng)驗證據(jù)
    一、機構(gòu)需求壓力與基金分紅
    二、基金分紅與資金流入
拓展性研究
內(nèi)生性分析與穩(wěn)健性檢驗
    一、工具變量法
    二、Heckman兩步法
    三、贖回異象
    四、替換指標(biāo)
    五、固定效應(yīng)模型方法
結(jié)論與意義


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3387796