發(fā)布時間：2021-09-06 12:10

　　本文以中國資本市場流動性極好的股指期貨和寬基ETF作為研究標(biāo)的,選擇日間這一交易頻率,來說明擇時對于金融微觀層面博弈的重要性,同時根據(jù)中國資本市場的實(shí)際情況,建立相應(yīng)的擇時交易量化模型,同時給出模型的實(shí)證效果。結(jié)果表明,日間量化擇時模型可以在中國資本市場取得較好的風(fēng)險收益投資回報。 

【文章來源】：中國物價. 2020,(09)

【文章頁數(shù)】：3 頁

【部分圖文】：

信號對比圖

將模型信號按照去零歸一等標(biāo)準(zhǔn)化后,按照0.5為中間分位值,高于0.5的信號視為做多信號,低于0.5的信號視為做空信號,回測檢驗(yàn)期為2018至2019兩年交易時間段內(nèi),該交易時間段包含了市場大幅上漲、震蕩、下跌等多種環(huán)境,同時,采用500ETF基金或者中證500股指期貨來替代一攬子股票交易作為回測標(biāo)的,由于2018年股市大幅下挫,中證500股指期貨具有較大幅度貼水,所以在2018年采取500ETF基金作為做多標(biāo)的,而2019年采取中證500股指期貨作為做多標(biāo)的;同時由于ETF基金的融券業(yè)務(wù)在2019年才大力開展,故2018年采取中證500股指期貨作為做空標(biāo)的,2019年則選擇500ETF基金作為做空標(biāo)的。分以下三種情況進(jìn)行回測。圖3 空頭信號凈值曲線

空頭信號凈值曲線

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于生存分析的擇時策略擇優(yōu)體系研究——以技術(shù)指標(biāo)交易信號為例[J]. 梁淇俊,鄭貴俊,徐守萍.  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2015(01)
[2]中國股票市場是否存在趨勢?[J]. 韓豫峰,汪雄劍,周國富,鄒恒甫.  金融研究. 2014(03)
[3]中國股票市場技術(shù)分析非線性預(yù)測能力的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 王志剛,曾勇,李平.  管理工程學(xué)報. 2009(01)
[4]中國股市收益、收益波動與投資者情緒[J]. 王美今,孫建軍.  經(jīng)濟(jì)研究. 2004(10)

碩士論文
[1]因子選股模型在中國市場的實(shí)證研究[D]. 劉毅.復(fù)旦大學(xué) 2012



本文編號：3387436