對企業(yè)來說,債權(quán)融資無論是在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長還是在促使資本結(jié)構(gòu)的合理上都具有十分重大的意義。站在公司治理的角度,債權(quán)融資治理是公司治理的又一個(gè)有效途徑,它能夠通過激勵(lì)與約束機(jī)制、信號傳遞機(jī)制及控制權(quán)的分配轉(zhuǎn)移機(jī)制顯著地降低代理成本,提高公司治理的效率。國外的理論與實(shí)證研究表明債權(quán)融資治理對公司治理的完善有著重要的作用,并通過公司績效得以體現(xiàn)。而國內(nèi)學(xué)者在相關(guān)方面的實(shí)證研究不僅研究結(jié)論極不一致,而且相比國外的研究,在研究變量的選取、樣本的選擇以及研究方法上都存在一定程度上的不足。鑒于此,筆者在大量吸收前人研究結(jié)果的基礎(chǔ)上,做了一些探索研究。針對中國的實(shí)際情況,本文收集了深、滬兩市2004年至2006年1075家僅發(fā)行A股的公司的數(shù)據(jù)對債權(quán)融資與公司治理問題進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),并將債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行細(xì)化,以債權(quán)融資水平、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、債務(wù)來源結(jié)構(gòu)三個(gè)方面對公司績效的影響進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:我國上市公司的債權(quán)融資水平與公司績效負(fù)相關(guān)、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)中短期債務(wù)對公司績效有著正向的影響、債務(wù)來源結(jié)構(gòu)對公司績效有著負(fù)向影響。這些實(shí)證結(jié)果與實(shí)證理論假設(shè)并不都相一致,表現(xiàn)出我國債權(quán)融資治理效應(yīng)存在著整體的治理軟性... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 制度背景
        1.1.2 理論背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 相關(guān)概念的界定
        1.3.1 融資結(jié)構(gòu)
        1.3.2 債權(quán)融資治理
    1.4 研究方法與結(jié)構(gòu)安排
第2章 債權(quán)融資治理的理論基礎(chǔ)與假設(shè)分析
    2.1 債權(quán)融資治理的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 現(xiàn)代企業(yè)理論與公司治理理論
        2.1.2 融資結(jié)構(gòu)理論
        2.1.3 利益相關(guān)者理論
    2.2 債權(quán)融資治理治理效應(yīng)分析
        2.2.1 債權(quán)的激勵(lì)效應(yīng)
        2.2.2 債權(quán)的信號傳遞效應(yīng)
        2.2.3 債權(quán)對經(jīng)營者投資管理控制權(quán)的瓜分效應(yīng)
        2.2.4 債權(quán)人介入企業(yè)的公司治理效應(yīng)
    2.3 債權(quán)融資治理對公司績效影響的假設(shè)分析
        2.3.1 債權(quán)融資水平與公司績效
        2.3.2 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與公司績效
        2.3.3 債務(wù)來源結(jié)構(gòu)與公司績效
第3章 債權(quán)融資治理對公司績效影響的實(shí)證研究
    3.1 變量選取
        3.1.1 因變量的選取
        3.1.2 自變量的選取
        3.1.3 控制變量的選取
    3.2 樣本的選取及描述性統(tǒng)計(jì)
        3.2.1 樣本的選取
        3.2.2 樣本的統(tǒng)計(jì)描述
    3.3 績效指標(biāo)的因子分析
        3.3.1 績效指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)分析
        3.3.2 績效指標(biāo)間的因子分析
    3.4 債權(quán)融資治理效應(yīng)與公司績效的回歸分析
        3.4.1 多重共線性問題
        3.4.2 模型的建立
        3.4.3 回歸分析
第4章 政策建議
    4.1 優(yōu)化我國上市公司債權(quán)的治理效應(yīng)思路
    4.2 優(yōu)化我國上市公司債權(quán)的治理效應(yīng)的具體措施
        4.2.1 改善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.2.2 完善主辦銀行制度
        4.2.3 完善信息披露制度
        4.2.4 進(jìn)一步完善破產(chǎn)機(jī)制
        4.2.5 建立完善的企業(yè)信用評價(jià)制度
        4.2.6 大力發(fā)展債券市場,建立真正的債權(quán)債務(wù)關(guān)系
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝



本文編號：3347402