發(fā)布時間：2021-02-06 04:56

　　本文以我國滬深兩市2011-2016年上市公司作為研究樣本,選擇內(nèi)部控制質(zhì)量作為門檻變量,建立面板門檻模型,研究現(xiàn)金股利與代理成本之間的非線性關(guān)系.結(jié)果表明,在內(nèi)部控制的影響下,現(xiàn)金股利與代理成本存在門檻效應(yīng):當(dāng)內(nèi)部控制質(zhì)量高于門檻值時,現(xiàn)金股利可以有效降低代理成本;當(dāng)內(nèi)部控制質(zhì)量低于門檻值時,現(xiàn)金股利則難以降低代理成本.這說明,良好的內(nèi)部控制是現(xiàn)金股利發(fā)揮治理功能的前提與基礎(chǔ).通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),高于內(nèi)部控制質(zhì)量門檻值的公司數(shù)量更多、股利支付公司占比更高.表明股利代理理論在我國是有效的,且正是由于該門檻效應(yīng)的存在,使內(nèi)部控制質(zhì)量較高的公司更愿意支付現(xiàn)金股利.因此,本文不贊同以往內(nèi)部控制與現(xiàn)金股利之間的"結(jié)果"或"替代"假說. 

【文章來源】：系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2019,39(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3020188