隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,居民的金融投資意識越來越強(qiáng),而國內(nèi)居民可選擇的投資渠道卻比較有限。對于理財(cái)知識匱乏而時(shí)間和資金又很有限的普通投資者而言,由于基金具有專業(yè)投資、集合理財(cái)?shù)膬?yōu)勢,因而對許多投資者來說是一種比較好的投資品種。特別是開放式基金相對封閉式基金而言,其贖回方便、費(fèi)用較低等優(yōu)點(diǎn),更成為大多投資者比較喜好的一類基金投資品種。 本文以南方穩(wěn)健成長證券投資基金為研究對象,通過深入分析基金在運(yùn)作中遇到的大量贖回等問題,提出了建立最優(yōu)化投資組合解決問題的方案；在符合基金選股對基本面選股要求的基礎(chǔ)上,以指數(shù)模型和組合理論為理論基礎(chǔ),得到最優(yōu)組合的配置特征和有效邊界,通過對最優(yōu)組合進(jìn)行資金配置得到最優(yōu)組合方案。在理論的指導(dǎo)下,通過實(shí)證研究得到最優(yōu)組合的資產(chǎn)收益率特征,并確定一組最佳資產(chǎn)組合。然后根據(jù)基金重倉股的情況得到最佳投資組合資產(chǎn)分配方案,并在一定的評價(jià)方法下對最佳投資組合方案與基金前十大重倉股進(jìn)行評價(jià),得出結(jié)論。同時(shí)確定最佳投資組合確實(shí)最佳,解決了南方穩(wěn)健成長基金的難題。 同時(shí),本文為了有效的控制最佳組合的風(fēng)險(xiǎn),提出了以VaR模型法控制最佳組合方案的風(fēng)險(xiǎn)的方法。在進(jìn)一步分析了本方案的優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上,文章的最后指出了需要進(jìn)一步研究的問題,為類似南方穩(wěn)健成長基金的金融企業(yè)提供了一種具有借鑒意義的方案。
【學(xué)位單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類】：F224;F832.5
【部分圖文】：

般的意義上來說，由于我國開放式基金實(shí)行的是積極的組合管理方式，力求勝市場。而實(shí)行積極組合管理的理由就是會較消極組合管理有更優(yōu)于市場指的組合的表現(xiàn)，收益會較市場指數(shù)強(qiáng)，組合風(fēng)險(xiǎn)會較市場指數(shù)組合小。而實(shí)的情況卻不是這樣，以公司2008年第四季度的表現(xiàn)來說，滬深300指數(shù)從20年10月6日收盤的2128.7點(diǎn)到2008年12月31日收盤的1817.7點(diǎn)(考慮中資產(chǎn)送股和分紅的情況而進(jìn)行復(fù)權(quán)處理后的數(shù)據(jù)，本節(jié)下同)市場的收益為一0.146，日對數(shù)收益率標(biāo)準(zhǔn)差為0.030.公司的凈值收益增長率為一0.1158，考慮到基金管理政策，在實(shí)際中基金資產(chǎn)中至少會有40%的資產(chǎn)為為無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)。因而公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率應(yīng)該不高于一0.1158/0.6=一0.193，可見收益率低于市場水平。真實(shí)的情況也同此結(jié)果相差不大。如圖3所示在2006到20年這個(gè)大盤上漲期，指數(shù)季度收益率明顯高于基金凈值收益率，而在大盤處下跌期從圖中橫坐標(biāo)8到12，可以看到指數(shù)收益率同凈值收益率相差不大(負(fù))，而此時(shí)不考慮基金的無風(fēng)險(xiǎn)收益率。因此，可以說在2006年到2008年方穩(wěn)健成長基金的表現(xiàn)不如滬深300指數(shù)的表現(xiàn)。指數(shù)與基金凈值收益率對比
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2 劉慶軍;項(xiàng)目投資的實(shí)物期權(quán)模型及其應(yīng)用[D];重慶大學(xué);2007年

3 張欣慰;基于均值—風(fēng)險(xiǎn)模型的我國基金投資組合與績效研究[D];南京大學(xué);2011年

4 張國儉;基于Black-Scholes模型的資產(chǎn)組合[D];暨南大學(xué);2006年

5 孫海燕;高科技產(chǎn)品項(xiàng)目的期權(quán)博弈分析[D];華中師范大學(xué);2008年

6 汪炎汝;現(xiàn)代證券投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析[D];湖南農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

7 權(quán)希宣;韓國企業(yè)對華投資研究[D];天津財(cái)經(jīng)學(xué)院;2003年

8 李國慶;論我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資立法的完善[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

9 曾曉斌;湖南X公司太陽能項(xiàng)目投資可行性研究[D];南華大學(xué);2011年

10 牟偉濤;華商盛世成長基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)測度研究[D];中國海洋大學(xué);2012年

本文編號：2888129