發(fā)布時間：2020-10-31 08:58

　　 受經(jīng)濟全球化和金融自由化、竟爭與放松管制以及金融創(chuàng)新與技術進步等因素的影響,全球金融環(huán)境和金融市場發(fā)生了重大的變化。與此同時,金融市場的波動性也大大加劇,加強風險管理日益引起金融機構的重視。風險管理的基礎就是度量風險,作為風險度量和管理的新工具,VaR方法自誕生以來就得到廣泛應用,目前在國外已成為度量市場風險的重要方法。 VaR在國內(nèi)也得到大量研究,然而當前國內(nèi)對VaR的研究大多著重于個別方法的數(shù)理運用,較少聯(lián)系我國金融市場風險管理的實際,從整體上構建適合我國金融市場的基于VaR的系統(tǒng)的風險管理體系�；诖�,本文將在考察我國金融機構面臨的市場風險狀況以及內(nèi)部風險管理狀況的基礎上,改變當前研究僅僅注重模型而缺乏全面系統(tǒng)研究之狀況,尋求我國金融機構市場風險管理水平提升的現(xiàn)實途徑,進而建立起基于VAR的金融市場風險管理體系框架,這也是本文力圖有所創(chuàng)新的地方。 第1章緒論說明VaR的產(chǎn)生背景、相關研究狀況及本文的研究重點。第2章簡要介紹了VaR模型的定義,計算方法及與傳統(tǒng)風險衡量方法的比較。并定義市場風險的概念,市場風險系統(tǒng)的構成,闡述VaR方法在監(jiān)管機構和金融機構之間圍繞市場風險管理所進行的博奕,突出VaR在市場風險管理方面的自然演變。第3章以銀行業(yè)為代表,重點分析以利率風險和匯率風險為主的我國金融機構面對的市場風險的具體內(nèi)容和金融機構在市場風險管理方面存在的主要問題。第4章利用歷史模擬方法,計算上證綜合指數(shù)的VaR,并進行可靠性檢驗,得出相關的實證結論。研究過程中還特別考慮到不同觀察期長度的選擇對于VaR計算結果的影響。第5章對照VaR風險系統(tǒng)構成要素,從宏觀金融環(huán)境、監(jiān)管機構和金融機構三個層面,提出在我國構建以VaR為核心的風險管理系統(tǒng)的應用思路。
【學位單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2007
【中圖分類】：F224;F832.5
【部分圖文】：

也導致利息收人減少。(三)內(nèi)含選擇權風險。它反映銀行由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權而率風險。這種風險隨著近年利率下調反映非常突出，尤其去年降息，平均大于存款降幅 0.25 個百分點，貨款客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前以前高利率獲得的貸款，從而減少利息支出。除了降息引起客戶提前還貸由于自身資金流動性的影響，也常常提前支取或提前還貸，客戶行使存貸直接導致金融機構的收益風險。(四)政策性風險。這種風險是由于現(xiàn)行利率體制和其它金融政策造成的，它風險分別包含在上面的風險種類中。主要表現(xiàn)在現(xiàn)行的計結息規(guī)則、調整平和結構、市場的基礎狀況和制度變化給商業(yè)銀行帶來的不利影響，并且是商業(yè)銀行不能主觀控制的、是普遍存在的。這里我們選擇近 10 年來的基準貸款利率的變動，從圖 3.1 中可以看到利率比較大的，利率走勢圖如下：

因此在往來交易業(yè)務中就會有匯率風險。西方主要發(fā)達資本主義國家實行的是浮動匯率制度，對資本的管制相對較此其商業(yè)銀行自主持有的頭寸大，對外匯風險管理的要求高。而中國從 1994 并軌改革到 2005 年 7 月 21 日人民幣升值前，近十年來人民幣外匯交易市場匯率過于穩(wěn)定的環(huán)境中，加上資本項目仍然實行比較嚴格的管制，實行強制和限額管理制度，總的來說匯率機制市場程度較低，大多數(shù)金融機構既沒有外匯風險意識，更沒有成熟的外匯風險管理經(jīng)驗和技術。2005 年 7 月 21 日起開始實行以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度后，匯率波動趨勢更加明顯，金融機構經(jīng)營外匯業(yè)務的風險明顯增大。2007 年 5 月 10 日，人民幣中是達到 7.6965，創(chuàng)歷史最高點。圖 3.2 為 2005 年 7 月 21 日匯改后自 2007 年 日的匯率變動曲線，可以看出，匯率變動還是很大的（100 外幣兌換人民幣數(shù)

置信度為95%下的VaR際變動
【引證文獻】

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1 劉穎倩;喻雅雯;;傳統(tǒng)績效評價方法與EVA方法的比較研究[J];中國城市經(jīng)濟;2011年12期

相關碩士學位論文 前1條

1 熊少良;基于譜風險改進模型的我國股市風險實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

本文編號：2863738