價(jià)值評(píng)估是金融、投資、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的重要研究和應(yīng)用內(nèi)容。無(wú)論是金融資產(chǎn)還是實(shí)物資產(chǎn),都有其價(jià)值,掌握這些資產(chǎn)的價(jià)值度量是成功地管理和投資這些資產(chǎn)的關(guān)鍵,合理的評(píng)估這些資產(chǎn)的價(jià)值顯得尤其重要,因此價(jià)值評(píng)估方法成為了人們?nèi)找骊P(guān)注的熱點(diǎn)。但迄今為止,以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)估價(jià)方法仍然是我國(guó)實(shí)物界的主要評(píng)估方法,理論上更為科學(xué)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)方法由于其參數(shù)選擇的不確定性和我國(guó)市場(chǎng)的特殊性,在我國(guó)尚未進(jìn)入真正的應(yīng)用階段。如何在實(shí)踐中合理、公正地評(píng)估企業(yè)價(jià)值成為我國(guó)企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論所亟待解決的問(wèn)題。 本文以企業(yè)價(jià)值評(píng)估的經(jīng)典理論為基礎(chǔ),結(jié)合我國(guó)企業(yè)和資本市場(chǎng)的實(shí)際情況,選擇了DCF模型中公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對(duì)我國(guó)上市公司進(jìn)行實(shí)證分析,很好地證明了DCF模型在我國(guó)資本市場(chǎng)上的適用性。全文共分為四章,第一章以中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展為背景,分析了當(dāng)前研究這一課題的現(xiàn)實(shí)意義、總結(jié)了當(dāng)前研究的狀況,同時(shí)提出了本文的研究方法、研究?jī)?nèi)容。第二章系統(tǒng)評(píng)述了企業(yè)價(jià)值評(píng)估中最主流的三種價(jià)值評(píng)估方法,系統(tǒng)研究了DCF模型的構(gòu)建和參數(shù)的設(shè)定。第三章分別對(duì)處于成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段的上市公司分別進(jìn)行了實(shí)證分析,論述了利用公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型進(jìn)行估值的可行性。第四章綜合前面的實(shí)證分析,提出了提升企業(yè)價(jià)值的政策建議,對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有重要的指導(dǎo)意義。 本文的創(chuàng)新之處在于充分分析了各種主流估值方法,在遵循現(xiàn)金流貼現(xiàn)法基本理論的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了比較合適的DCF價(jià)值評(píng)估模型,并首次應(yīng)用到了對(duì)處于不同生命周期上市公司的價(jià)值評(píng)估上。
【學(xué)位單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 程富;基于行業(yè)生命周期的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

2 王巖;高新技術(shù)中小企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2011年

3 肖波;基于投資者視角的我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司價(jià)值評(píng)估方法研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2825546