發(fā)布時間：2020-08-19 10:43

【摘要】： 進(jìn)行國際股票投資能夠在更大的范圍分散投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，并且分享全球經(jīng)濟增長的收益，其優(yōu)勢的毋庸置疑的。但與此同時，由于國際股票投資涉及貨幣兌換環(huán)節(jié)，因此會面臨不同程度的匯率風(fēng)險。在我國推行QDII步伐加快的形勢下，借鑒國際經(jīng)驗來研究匯率變動對國際股票投資的影響，并找出風(fēng)險管理的方法，是有著積極的現(xiàn)實意義的。 第一章總體論述了選題的意義和背景，對國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，提出了本文的創(chuàng)新之處在于：第一：很多文獻(xiàn)是站在美國投資者的角度進(jìn)行分析，而本文的實證分析是選取與中國同為亞洲國家的日本去投資美國股票市場時匯率波動的影響，更具借鑒意義。第二：本文將匯率對被投資國股票市場的影響放在資本項目開放的進(jìn)程中去考慮。 第二章我們指出隨著資本項目逐漸開放，投資者匯兌損益的風(fēng)險加大，匯率變動對被投資國股價的影響也增大了。 第三章用公式對國際股票投資的收益率與風(fēng)險進(jìn)行度量，并考察了一些國家金融危機期與非危機期匯率變動對國際股票投資影響，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟運行平穩(wěn)的情況下，雙邊匯率的波動對被投資國的股票市場的收益率不會帶來顯著的影響，在被投資國經(jīng)濟動蕩時期，雙邊匯率的變動影響到了被投資國的股票市場的收益率。此時投資者不僅要考慮匯兌損益，還要考慮匯率的波動對被投資國的股票市場的影響。 第四章對日本的情況作了一個實證研究，得出的結(jié)論是：在日本政府宣布日元可自由兌換后，美元兌日元匯率波動對美國的道瓊斯股指的影響和日本在投資美國的過程中匯兌損失都大大增加。 第五章論述了我國實行QDII制度的現(xiàn)實意義，并對QDII在投資過程中的匯率風(fēng)險的防范提出一些建議，正確預(yù)測被投資國匯率變動，關(guān)注其資本賬戶開放情況，積極使用各種避險工具，使用分散和配置的方法等。
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51
【圖文】：

美國投資者的收益率變動1.031個百分點，匯率與債券市場的收益率的彈性度高于股票市場。而在日本市場也存在類似的結(jié)論(見表1)，.據(jù)此，BrigitteJziobrowski得出的是，債券市場的收益率要比股票市場的收益率與匯率波動的相關(guān)性更強。表3:匯率變動與國際投資收益率的彈性系數(shù)英英國國日本本股股票票政府府國庫券券股票票政府長期債券券長長長期債券券券券券111.031111.205551.123331.048881.23444MirandaLamDetzler，(1999)選取了1985年11月到1999年11月以美元計的國際債券投資的情況，并對其風(fēng)險做了如下統(tǒng)計，得出了在全球投資的共同基金中，匯兌風(fēng)險在總風(fēng)險中的比重是不容忽視的。

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 邢博;人民幣匯率變動對我國股市影響分析[D];吉林財經(jīng)大學(xué);2011年

本文編號：2796992