【摘要】： 利率風險管理在金融機構(gòu)的經(jīng)營活動中起到舉足輕重的作用,利率風險管理的好壞直接影響到金融機構(gòu)的競爭實力和發(fā)展?jié)摿�。銀行間債券市場短期利率波動率的估計和預測是利率風險的度量和監(jiān)控過程中一項極其重要的內(nèi)容,而從已實現(xiàn)波動率分離出來的離散跳躍是銀行間債券市場短期利率波動率的重要成分,對離散跳躍的準確估算有助于金融機構(gòu)識別和控制風險,提高風險管理水平。因此,本文對銀行間債券市場短期利率離散跳躍的研究無疑具有重要的現(xiàn)實意義。 本文在改進后的已實現(xiàn)波動率測量理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合銀行間債券市場短期利率離散跳躍的影響因素,建立了銀行間債券市場短期利率離散跳躍模型。通過對2006年11月1日至2008年12月31日期間的銀行間債券市場7天質(zhì)押式回購利率的高頻數(shù)據(jù)、上海銀行間同業(yè)拆借利率的每日數(shù)據(jù)、中國人民銀行進行公開市場操作或調(diào)整貨幣政策的具體日期和新股申購日的數(shù)據(jù)采用協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗和誤差修正模型等計量分析方法進行了實證研究,并給出了檢驗結(jié)果,得出離散跳躍是構(gòu)成銀行間債券市場短期利率已實現(xiàn)波動率的主要因素,離散跳躍滯后項和上海銀行間同業(yè)拆借利率日間收益率及滯后項、中國人民銀行進行公開市場操作或調(diào)整貨幣政策虛擬變量、新股申購虛擬變量是銀行間債券市場短期利率離散跳躍的影響因素,可以密切關(guān)注這些變量的動態(tài)表現(xiàn),運用銀行間債券市場短期利率離散跳躍模型預測離散跳躍的結(jié)論。在詳細分析銀行間債券市場短期利率離散跳躍的成因后,提出了相關(guān)政策建議。 本文共分為六章,第一章為引言;第二章為銀行間債券市場、已實現(xiàn)波動率和離散跳躍及協(xié)整相關(guān)理論綜述;第三章為銀行間債券市場短期利率離散跳躍模型的構(gòu)建;第四章為銀行間債券市場短期利率離散跳躍實證研究;第五章為銀行間債券市場短期利率離散跳躍實證結(jié)果分析及政策建議;第六章是結(jié)論與展望。
【學位授予單位】：東北大學　
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.5
【圖文】：

士學位論文第4章銀行間債表4.1R007回購利率已實現(xiàn)波動率及其標幾ble4.1ThestatistiealresultofrealizedRVIMean0.000604Maximum0.003021Minirnum1.66E一05Std.Dev.0.000471Skewness1.549115Kurtosis6.049845Jarque一Bera428.4131Probability0.000000注:RVI代表ROO7回購利率已實現(xiàn)波動率。RvZ代表R007回購利率己實現(xiàn)波動率標準差。

Jarque一Bera428.4131Probability0.000000注:RVI代表ROO7回購利率已實現(xiàn)波動率。RvZ代表R007回購利率己實現(xiàn)波動率標準差。SSOMMMMSSKJP0.0000.0010一0020.003圖4.1R007回購利率已實現(xiàn)波動率的Fig4.1ThedistributionofrealizedvolatilityforRS

士學位論文第4章銀行間債表4.2ROO7回購利率離散跳躍方差及其標準Table4.2ThestatisticalresultofdiseontinuousJ1Mean0.000385Maximum0.002846Minimum0.000000Std.Dev.0.000412Skewness2.274284lKurtosis9.709330Jarque一Bera1489.304Probability0.000000注:Jl代表R007回購利率離散跳躍方差。J2代表R007回購利率離散跳躍標準差。140

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 郭淑娟;陜西汽車制造業(yè)與物流業(yè)聯(lián)動發(fā)展關(guān)系的實證研究[D];長安大學;2011年

本文編號：2794505