【摘要】： 為了探求適合實際金融市場不完備性的期權(quán)定價公式和套期保值策略，也為了使經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價模型能夠更好地應(yīng)用于實際中不完備的金融市場，本文在經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價模型基礎(chǔ)之上，通過建立映射：(S_T-K)_+→g((S_T-K)_+)和(K-S_T)_+→g((K-S_T)_+)將不完備市場下的一個或有債權(quán)對應(yīng)于經(jīng)典Black-Scholes框架下的另一或有債權(quán)，進(jìn)而推導(dǎo)出歐式看漲期權(quán)、歐式看跌期權(quán)修正的Black-Scholes期權(quán)定價公式和自融資的動態(tài)套期保值策略。此方法希望通過建立的映射在期權(quán)定價模型中反映出金融指數(shù)收益率分布的厚尾性，進(jìn)而能夠改善經(jīng)典Black-Scholes公式的定價不足。 在股票指數(shù)收益率的GARCH模型基礎(chǔ)上，使用隨機模擬方法對股票指數(shù)進(jìn)行預(yù)測，并且分別應(yīng)用經(jīng)典的Black-Scholes模型和修正的Black-Scholes模型進(jìn)行股票指數(shù)的套期保值模擬。當(dāng)適當(dāng)?shù)剡x取了修正的Black-Seholes期權(quán)定價公式的系數(shù)a_n時，相對于經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價模型而言，修正模型雖然微幅地增加了的價格，但卻改善了期權(quán)賣出者的平均利潤，降低了由在險價值度量的風(fēng)險。因此，從隨機模擬的結(jié)果來看，修正的Black-Scholes期權(quán)定價模型與傳統(tǒng)的Black-Scholes期權(quán)定價模型相比有所改進(jìn)。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F830.9

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本文編號：2794479