【摘要】：隨著2005年股權(quán)分置改革及后續(xù)限售股的解禁,市場中不再對(duì)流通股和非流通股加以區(qū)分,它們都可以在正常的股票交易日進(jìn)行買賣和流通,此時(shí),大股東和小股東所擁有的財(cái)富都可以用股本乘以股價(jià)來測算。股東開始關(guān)注公司股價(jià)的變化情況,但是股票價(jià)格受到多種因素的影響,因此,如何管理使得自己所擁有的財(cái)富價(jià)值最大化成為每個(gè)上市公司管理者所面臨的共同問題,市值管理和股價(jià)管理密切相關(guān),制定市值管理策略就成為上市公司管理者在決策時(shí)的重中之重。在西方資本市場中只有價(jià)值管理而不存在市值管理這一理念,這是由于他們的資本市場發(fā)展較為完善,上市公司的市值和內(nèi)在價(jià)值差別不大。而我國證券市場發(fā)展時(shí)間短,市值不能充分反映上市公司內(nèi)在價(jià)值的變化,市值管理和價(jià)值管理的共同目標(biāo)都是為了增加股東價(jià)值,不同之處可能在于市值管理較之價(jià)值管理加入了更多的內(nèi)容,強(qiáng)調(diào)了具有中國特色的資本市場價(jià)值管理方法。中國證券市場的上市公司中,有哪些公司能夠在短時(shí)間內(nèi)脫穎而出,使自身的市值指數(shù)倍增,從中獲得收益,其中當(dāng)代集團(tuán)旗下的上市公司就值得我們分析研究,我們可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)代集團(tuán)所運(yùn)用的市值管理策略對(duì)下屬上市公司股價(jià)的積極作用。本文首先闡述了市值管理的內(nèi)涵,并將市值和價(jià)值這兩個(gè)概念加以比較和區(qū)分,明確了市值管理和價(jià)值管理的不同內(nèi)涵。然后,以當(dāng)代集團(tuán)旗下的三家上市公司為例,詳細(xì)地分析了當(dāng)代集團(tuán)是如何運(yùn)用和發(fā)展市值管理策略,充分討論了它屬下上市公司的市值管理過程和使用的市值管理策略,其中又存在著哪些潛在的問題,對(duì)今后我國證券市場中的上市公司制定市值管理策略提供一些決策參考。由本文研究可知,當(dāng)代集團(tuán)這一大型、綜合性金融投資集團(tuán)所運(yùn)用市值管理策略的內(nèi)容是多層次的,多方面的,多角度的。在我國這種弱有效證券市場中,當(dāng)代集團(tuán)能夠通過市值管理獲得投資者的認(rèn)可,降低融資成本,提高股票價(jià)格,對(duì)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值起了積極的作用。除此之外當(dāng)代集團(tuán)根據(jù)當(dāng)前市場條件多次進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押活動(dòng),為市值管理奠定了基礎(chǔ),向中國證券市場充分展現(xiàn)了資本溢價(jià)的功能。
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2737293