【摘要】： 可轉(zhuǎn)換債券作為一種金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新,具有股票和債券雙重特性,因而獲得了籌資和避險的雙重功能。自19世紀80年代以來,可轉(zhuǎn)換債券在國際金融市場迅猛發(fā)展,成為眾多發(fā)達國家國際金融資產(chǎn)的重要組成部分。中國可轉(zhuǎn)債市場的發(fā)展始于20世紀90年代,經(jīng)過十余年的發(fā)展,可轉(zhuǎn)債市場已具有一定的規(guī)模,但與西方發(fā)達國家相比,仍處于初級階段。 國內(nèi)對可轉(zhuǎn)換債券的研究從20世紀90年代開始,主要集中在定價方法和條款問題的研究這兩大方面上,雖然對可轉(zhuǎn)換債券市場體系的研究也有所涉及,但多已時過境遷,與國內(nèi)當前的發(fā)展現(xiàn)狀有所出入。本論文首先通過對國內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀的闡述,結(jié)合數(shù)據(jù)比較分析了我國可轉(zhuǎn)債市場的主要特點,并基于此,詳細的指出了我國可轉(zhuǎn)換債券市場體系在其五個子系統(tǒng)分別存在的問題。然后分析了在當前我國資本流動性過剩的情況下,發(fā)展可轉(zhuǎn)換債券市場體系對資本市場的不斷成熟和完善所具有的積極意義。指出了這一創(chuàng)新融資工具的機制設(shè)計在解決債權(quán)人、管理層及股東等利害相關(guān)人之間的利益沖突問題的有效性。在此基礎(chǔ)上,提出我國可轉(zhuǎn)換債券市場體系的培育和優(yōu)化,可以集中力量在這五個子領(lǐng)域,即可轉(zhuǎn)換債券市場產(chǎn)品體系、供方體系、需方體系,市場中介以及交易體系,進行逐一拓展,協(xié)調(diào)推進。
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51
【圖文】：

⑶ 我國已發(fā)行可轉(zhuǎn)債企業(yè)的行業(yè)分布不平衡根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》，對表3.1中我國已發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的50多家企業(yè)按所屬行業(yè)進行分類，得到圖3.2 我國已上市可轉(zhuǎn)債企業(yè)行業(yè)分布圖�？梢钥闯觯覈l(fā)行可轉(zhuǎn)債的企業(yè)中，制造業(yè)無論在發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模上都占絕對優(yōu)勢，分別占到了發(fā)債企業(yè)總數(shù)的62%和發(fā)債總額的51%。制造業(yè)企業(yè)多分布在服裝紡織、化工制造、黑色金屬冶煉及延壓加工等方面。值得一提的是，僅占發(fā)債企業(yè)數(shù)量4%的金融企業(yè)，發(fā)債規(guī)模卻占到了總規(guī)模的18%。圖3.2 我國已上市可轉(zhuǎn)債企業(yè)行業(yè)分布圖⑷ 我國可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條款設(shè)計趨同，每家可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計大同小異首先，在利率水平上，2006年以前，我國發(fā)行可轉(zhuǎn)債基本上選擇固定利率，利率水平多集中在1%-1.2%左右。其次

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 孔明明;基于最小二乘蒙特卡洛模擬改進方法的可轉(zhuǎn)債定價研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

本文編號：2729868