發(fā)布時間：2020-05-21 20:29

【摘要】： 國內(nèi)外學者對基金業(yè)績的持續(xù)性問題已經(jīng)進行了大量的研究,其著眼點大多為單個基金。而隨著我國基金業(yè)的迅猛發(fā)展,一家基金管理公司管理多只基金的情況越來越普遍。但在理論界從基金家族(文中將擁有開放式基金數(shù)量在4只或以上的基金管理公司稱為基金家族)的角度來研究基金業(yè)績的持續(xù)性在國內(nèi)還基本上是空白。因此,在本文中筆者率先采用國內(nèi)的基金數(shù)據(jù),運用實證的方法探討了基金家族特征與基金業(yè)績持續(xù)性之間的關系。本文的結(jié)構(gòu)如下: 第一章為本文的導論部分。主要介紹了研究背景、研究動機、基金業(yè)績持續(xù)性的定義,國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀以及本文的主要創(chuàng)新和不足之處。 第二章為本文的理論分析部分。在介紹開放式基金及基金家族的概念及發(fā)展狀況的基礎上,從多個角度對這一問題進行了闡述。從企業(yè)的本質(zhì)以及需求管理模式的角度分析了基金家族存在的可能性及必要性;并從品牌效應及企業(yè)競爭優(yōu)勢理論相結(jié)合的角度分析了基金家族對基金業(yè)績產(chǎn)生影響的動因;最后介紹了國外學術界對這一影響的理論分析即溢出效應和凸性效應,并由此提出了我國基金家族對基金業(yè)績持續(xù)性影響的假設。 第三章至第五章為本文的實證分析部分。第三章從基金家族的數(shù)量規(guī)模角度對基金業(yè)績持續(xù)性的存在進行了研究。論文以開放式基金為研究對象,利用FAMA三因子模型對基金業(yè)績進行了回歸分析,并對不同樣本進行了比較研究。結(jié)果表明,大的基金家族的基金確實存在著持續(xù)性,且該持續(xù)性與基金家族的規(guī)模大小正相關。 第四章從基金家族內(nèi)部基金的特征著手,分析了費率、過去短期業(yè)績以及成立時間長短對基金業(yè)績持續(xù)性的影響。研究結(jié)果表明,除了成立時間長短對持續(xù)性有影響外,費率和過去短期業(yè)績表現(xiàn)對其影響均不顯著。 第五章將競賽制度的概念引入了家族中,以此來考察對業(yè)績持續(xù)性的影響。通過對家族以及投資風格的分類來構(gòu)建變量進行回歸,我們發(fā)現(xiàn)基金排名對于業(yè)績的持續(xù)性影響并不明顯,但如果一只基金其所處的家族管理的基金較少且在市場上與該基金投資風格相同的基金較多,則家族內(nèi)部排名對基金業(yè)績的持續(xù)性起相反作用,而投資風格中的排名對基金業(yè)績持續(xù)性起正向促進作用。 第六章為本文的結(jié)論部分。對本文的主要研究結(jié)果進行了總結(jié),并對下一步的研究進行了展望。
【學位授予單位】：南京財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 孫靜,邱菀華;基金競賽對基金經(jīng)理交易行為影響的實證研究[J];北京航空航天大學學報(社會科學版);2005年02期

2 孟慶順;上海股票市場的FF三因子模型[J];北華大學學報(社會科學版);2004年03期

3 李學峰;陳曦;茅勇峰;;我國開放式基金業(yè)績持續(xù)性及其影響因素研究[J];當代經(jīng)濟管理;2007年06期

4 胡畏,聶曙光,張明;中國證券投資基金業(yè)績的中短期持續(xù)性[J];系統(tǒng)工程;2004年04期

5 徐海云,余建軍;基金業(yè)績與基金經(jīng)理市場時機的選擇能力[J];經(jīng)濟師;2005年07期

6 易劍雯;;我國證券投資基金業(yè)績持續(xù)性的實證分析[J];金融經(jīng)濟;2007年24期

7 王霞,高翔;我國開放式基金費率模型實證研究[J];金融研究;2005年01期

8 楊p，

本文編號：2674857