【摘要】：近年來(lái)隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展,我國(guó)企業(yè)海外投融資規(guī)模穩(wěn)定快速增長(zhǎng),國(guó)際外匯市場(chǎng)起伏不定、變化莫測(cè),人民幣匯率浮動(dòng)范圍也趨于增大,我國(guó)涉外企業(yè)面臨著前所未有的外匯風(fēng)險(xiǎn)壓力。鑒于匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于相關(guān)企業(yè)曾經(jīng)造成的嚴(yán)重?fù)p失以及我國(guó)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)控制能力、經(jīng)驗(yàn)不足,如何通過(guò)有效的技術(shù)與工具進(jìn)行非金融類企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制,成為具有重要的理論價(jià)值和實(shí)用意義的課題。 本文圍繞利用金融衍生工具管理非金融類涉外企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)這一主題,對(duì)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了有關(guān)的探索研究。文中在第一部分,系統(tǒng)研究了企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的理論并進(jìn)一步闡明了企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵、表現(xiàn)形態(tài)、企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露及計(jì)量方法;在第二部分,首先介紹了外匯衍生工具的功能、應(yīng)用特點(diǎn),并且結(jié)合我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理案例,對(duì)于如何具體利用外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等金融衍生工具,有效進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了定性分析和定量研究。特別是創(chuàng)新性地提出,把外匯期權(quán)應(yīng)用于我國(guó)企業(yè)國(guó)際投標(biāo)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理,并對(duì)其可行性進(jìn)行了充分的論證。其次,針對(duì)于利用各種外匯衍生工具套期保值的有效性以及套期保值效率的核算,結(jié)合套期保值實(shí)例進(jìn)行了實(shí)證分析。對(duì)于套期保值中最優(yōu)套期保值率確定,作者對(duì)目前應(yīng)用比較廣泛的幾種最優(yōu)套期保值率模型如外匯期貨、外匯遠(yuǎn)期中適用的最小方差模型、均值-方差模型、期望效用最大化模型,以及外匯期權(quán)中適用的Delta動(dòng)態(tài)套期保值做了比較分析研究: 企業(yè)在利用外匯衍生工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí),金融衍生工具交易本身的風(fēng)險(xiǎn)不可避免,由于衍生工具交易中濫用、誤用金融衍生品而最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的慘劇不斷上演,警示我們?cè)诶醚苌ぞ咛灼诒Ｖ禃r(shí),必須對(duì)外匯衍生品交易采取謹(jǐn)慎有效的監(jiān)管和防范,鑒于此,在本文第三部分,介紹了衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)的類型、評(píng)估方法和防范措施,結(jié)合國(guó)內(nèi)外衍生品交易失敗導(dǎo)致嚴(yán)重后果的
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.5;F275

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本文編號(hào)：2587862