【摘要】：本文選取我國創(chuàng)業(yè)板2009~2014年上市的379只新股作為研究對(duì)象,運(yùn)用隨機(jī)邊界模型實(shí)證檢驗(yàn)我國創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行定價(jià)效率,發(fā)現(xiàn)我國創(chuàng)業(yè)板IPO定價(jià)存在明顯下邊界行為,即抑價(jià)行為,并且抑價(jià)率高達(dá)34.985 6%。為了進(jìn)一步研究不同定價(jià)水平的影響因素問題,運(yùn)用分位數(shù)模型進(jìn)行回歸分析,得出處于高分位點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行定價(jià)較多受到發(fā)行市盈率、募集資金數(shù)額、發(fā)行前每股盈利和發(fā)行前總股本的影響;處于低分位點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行定價(jià)受發(fā)行規(guī)模、資產(chǎn)收益率和發(fā)行前每股凈資產(chǎn)的影響更大。
[Abstract]:In this paper, 379 new shares listed on gem from 2009 to 2014 are selected as the research object, and the stochastic boundary model is used to empirically test the pricing efficiency of IPO issue on gem in China. It is found that the IPO pricing behavior of gem in China has obvious lower boundary behavior, that is, underpricing behavior, and the underpricing rate is as high as 34.985. In order to further study the influencing factors of different pricing levels, the quantile model is used to analyze the regression analysis, and it is concluded that the pricing of gem IPO issue at high score is more affected by the price-earnings ratio, the amount of funds raised, the earnings per share before issuance and the total share capital before issuance, and the pricing of IPO issue at low sub-point is more affected by the size of issue, the rate of return on assets and the net assets per share before issuance.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶交通大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F275

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2500541