本文關(guān)鍵詞：基于便利收益的商品期貨套期保值策略研究

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【摘要】：依據(jù)便利收益是商品現(xiàn)貨與期貨長(zhǎng)期均衡關(guān)系的主要影響因素,研究商品便利收益對(duì)商品期貨套期保值策略的影響。通過求解最大化期望效用的套期保值決策模型,得到了最優(yōu)套期保值比率的封閉解,并且提出了以便利收益為修正因子的ECT-GARCH模型,同時(shí)選取2005年01月到2013年10月期間滬鋁現(xiàn)貨和期貨數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):便利收益的波動(dòng)性與套期保值比率呈負(fù)相關(guān),在套期保值比率估計(jì)精度和套期保值績(jī)效方面,ECT-GARCH模型均優(yōu)于B-GARCH模型和ECM-GARCH模型。
【作者單位】： 桂林電子科技大學(xué)統(tǒng)計(jì)系;大連廣信國(guó)際貿(mào)易有限公司期貨部;
【關(guān)鍵詞】： 金融工程 套期保值策略 GARCH模型 商品期貨 便利收益
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71101033,71461005) 廣西自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2012GXNSFAA053013,2014GXNSFAA118010) 中國(guó)博士后基金資助項(xiàng)目(13R21414700,2013M540372) 桂林電子科技大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目(GDYCSZ201471)
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言目前,商品期貨市場(chǎng)是中國(guó)主要的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)之一,已經(jīng)形成了由大連商品交易所、鄭州商品交易所以及上海期貨交易所構(gòu)成的三大商品期貨交易所,交易規(guī)模與交易品種均位于世界商品期貨交易所的前列,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。商品期貨的一個(gè)主要功能是套

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