資本配置低效阻礙了我國的經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和區(qū)域平衡,系統(tǒng)考察資本配置效率的決定因素及其作用機(jī)制有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。國外研究表明金融發(fā)展程度高的市場(chǎng)上,價(jià)格信號(hào)和公司的治理機(jī)制都更加有效,金融市場(chǎng)的發(fā)展有助于資本配置效率的提高,然而部分國內(nèi)學(xué)者對(duì)中國金融發(fā)展與資本配置效率的關(guān)系進(jìn)行的一些研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與資本配置效率的正相關(guān)關(guān)系對(duì)中國這個(gè)新興轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體并不適用。本文認(rèn)為可能的原因是中國作為一個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)體,其金融運(yùn)行的外部環(huán)境復(fù)雜多變：政治體制改革滯后、社會(huì)誠信環(huán)境不健全,金融信用的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)制度不完善等。資本配置效率的高低不僅取決于金融發(fā)展水平,也受到金融運(yùn)行外部環(huán)境即金融生態(tài)環(huán)境的影響。因此對(duì)金融生態(tài)環(huán)境影響因素的考察,有助于提高資本配置效率的水平,進(jìn)而更有效的發(fā)揮資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。本文以資本配置效率低下為邏輯出發(fā)點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)歸宿,將理論和實(shí)證研究相結(jié)合,通過梳理國內(nèi)外區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境和資本配置效率問題的相關(guān)文獻(xiàn),歸納國內(nèi)外研究現(xiàn)狀并進(jìn)行評(píng)價(jià),在闡述區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境及資本配置效率相關(guān)理論基礎(chǔ)上,從五個(gè)層面深入剖析區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境對(duì)資本配置效率的影響。利用Jeffrey Wurgler模型對(duì)長三角地區(qū)資本配置效率進(jìn)行了測(cè)度。從政府行為、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、信用基礎(chǔ)和基礎(chǔ)制度建設(shè)四方面中選取了25個(gè)指標(biāo),構(gòu)建了區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。基于長三角地區(qū)1997-2012年的數(shù)據(jù),應(yīng)用因子分析法,選取出具有代表性的6個(gè)因子,構(gòu)建了金融生態(tài)環(huán)境指數(shù)；并采用面板數(shù)據(jù)模型測(cè)算了長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對(duì)資本配置效率的影響。結(jié)果顯示金融主體發(fā)展、金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境與金融主體發(fā)展的交互項(xiàng)和資本配置效率均呈正相關(guān),即金融主體發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境均有助于提高資本配置效率,并且在金融生態(tài)環(huán)境更好的情況下,金融主體發(fā)展對(duì)資本配置效率的正面效應(yīng)能夠更好的顯現(xiàn)出來。最后結(jié)合理論和實(shí)證分析結(jié)果,依次從深化金融改革完善資本市場(chǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、完善信用基礎(chǔ)、加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)以及規(guī)范政府行為這五個(gè)方面提出了完善長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境,以提高長三角地區(qū)資本配置效率的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：長三角地區(qū) 金融生態(tài)環(huán)境 資本配置效率 影響
【學(xué)位授予單位】：東南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.7
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 導(dǎo)論8-13
• 1.1 研究背景和意義8
• 1.2 概念界定8-10
• 1.2.1 金融生態(tài)環(huán)境8-10
• 1.2.2 資本配置效率10
• 1.3 研究的基本框架與研究方法10-11
• 1.3.1 研究的基本框架10-11
• 1.3.2 研究方法11
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及存在的主要問題和難點(diǎn)11-13
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)11
• 1.4.2 存在的主要問題及難點(diǎn)11-13
• 第二章 相關(guān)文獻(xiàn)綜述13-20
• 2.1 資本配置效率的研究13-16
• 2.1.1 資本配置效率的影響因素13-14
• 2.1.2 資本配置效率的測(cè)評(píng)14-16
• 2.2 金融生態(tài)環(huán)境的研究16-18
• 2.2.1 金融生態(tài)環(huán)境理論16-17
• 2.2.2 金融生態(tài)環(huán)境的測(cè)評(píng)17-18
• 2.3 金融生態(tài)環(huán)境對(duì)資本配置效率的影響研究18-20
• 第三章 金融生態(tài)環(huán)境影響資本配置效率的機(jī)理分析20-27
• 3.1 金融生態(tài)環(huán)境與資本配置效率關(guān)系理論20-23
• 3.2 金融生態(tài)環(huán)境影響資本配置效率的機(jī)理分析23-27
• 3.2.1 金融主體與資本配置效率23
• 3.2.2 政府行為、金融主體與資本配置效率23-24
• 3.2.3 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融主體與資本配置效率24-25
• 3.2.4 信用基礎(chǔ)、金融主體與資本配置效率25
• 3.2.5 基礎(chǔ)制度建設(shè)、金融主體與資本配置效率25-27
• 第四章 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對(duì)資本配置效率影響的模型構(gòu)建27-33
• 4.1 計(jì)量模型的建立與說明27
• 4.2 長三角地區(qū)資本配置效率的測(cè)度模型描述27-29
• 4.3 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的測(cè)評(píng)29-33
• 4.3.1 區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)體系構(gòu)建29-31
• 4.3.2 測(cè)評(píng)方法選擇31-33
• 第五章 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對(duì)資本配置效率影響的實(shí)證檢驗(yàn)33-44
• 5.1 變量的測(cè)度33-40
• 5.1.1 長三角地區(qū)資本配置效率的實(shí)證分析33-34
• 5.1.2 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的測(cè)評(píng)34-40
• 5.2 實(shí)證檢驗(yàn)過程40-43
• 5.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)40-41
• 5.2.2 協(xié)整檢驗(yàn)41-42
• 5.2.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)42
• 5.2.4 面板數(shù)據(jù)的誤差修正模型42-43
• 5.3 實(shí)證結(jié)論43-44
• 第六章 政策啟示44-48
• 6.1 改革投融資體制,健全金融服務(wù)鏈44-45
• 6.2 加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持45
• 6.3 加強(qiáng)金融信用環(huán)境建設(shè)45-46
• 6.4 完善基礎(chǔ)制度建設(shè),建立金融服務(wù)體系46-47
• 6.5 強(qiáng)化政府服務(wù)鏈,營造金融創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 附錄：作者攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文51

本文編號(hào)：926398