本文主要針對(duì)銀行承兌匯票展開討論,首先,回顧了票交所時(shí)代票據(jù)兌付機(jī)制及其優(yōu)勢(shì);其次,分析了新的兌付機(jī)制存在的問(wèn)題和忽略的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下,提出追索權(quán)重塑與"承直"剝離票據(jù),并對(duì)其概念、基礎(chǔ)制度建設(shè)、創(chuàng)設(shè)原則以及優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了詳細(xì)論述。 

【文章來(lái)源】：金融市場(chǎng)研究. 2019,(11)

【文章頁(yè)數(shù)】：11 頁(yè)

【部分圖文】：

票據(jù)交易的追索鏈條

根據(jù)票交所披露，截至2019年6月末,票據(jù)累計(jì)貼現(xiàn)發(fā)生額為6.32萬(wàn)億,轉(zhuǎn)貼現(xiàn)發(fā)生額則超過(guò)21萬(wàn)億�？鄢�、財(cái)票和自承自貼部分(1)，保守估計(jì)，上半年累計(jì)銀票貼現(xiàn)額約3.8萬(wàn)億，銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)發(fā)生額超過(guò)12萬(wàn)億。也就是說(shuō)僅前兩個(gè)季度，便內(nèi)生出“CDS”合約名義本金約3.8萬(wàn)億，累計(jì)交易名義本金超過(guò)12萬(wàn)億，且從存量數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是絕對(duì)規(guī)模亦或相對(duì)商業(yè)銀行凈資產(chǎn)的比重都在快速上升。市場(chǎng)參與主體與市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施存在的問(wèn)題

因此，一直以來(lái)，銀行業(yè)對(duì)于票據(jù)直貼環(huán)節(jié)同業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管理意識(shí)較為淡薄。而票交所時(shí)代，對(duì)直貼行針對(duì)承兌行信用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理都提出了更高的要求，尤其是在企業(yè)財(cái)務(wù)票據(jù)兌付危機(jī)、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)偶發(fā)等“黑天鵝”事件頻出的當(dāng)下，面臨著終將到來(lái)的銀行破產(chǎn)和同業(yè)破剛，直貼行簡(jiǎn)單粗暴的風(fēng)險(xiǎn)管理模式急需改變�！癈DS”合約買入方——持票人面臨的對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效清算制度支撐，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散


本文編號(hào)：3217300