【摘要】：在考慮資產收益率分布中正的偏度水平前提下,以風險價值VaR為約束條件,并引入非線性交易費用、稅收等市場摩擦因素,建立以累積偏度最大為目標函數(shù)的多期投資組合優(yōu)化模型,用罰函數(shù)法和PSO算法結合求解此模型,并給出實證分析�？紤]到在買賣資產風險時交易費用等對投資收益的影響,投資者應該在每一期都對其資產組合進行調整分析,確保在每一期的開始都建立起符合需要的最優(yōu)資產組合,這對投資者的連續(xù)投資行為具有一定的指導意義。
[Abstract]:On the premise of considering the positive skewness level in the distribution of return on assets, taking the risk value VaR as the constraint condition and introducing nonlinear transaction costs, taxes and other market friction factors, a multi-period portfolio optimization model with the maximum cumulative skewness as the objective function is established. The model is solved by penalty function method and PSO algorithm, and the empirical analysis is given. Considering the influence of transaction cost on investment return when buying and selling asset risk, investors should adjust and analyze their asset portfolio in each phase to ensure that the optimal portfolio is established at the beginning of each phase, which has certain guiding significance for investors' continuous investment behavior.
【作者單位】： 北方民族大學信息與系統(tǒng)科學研究所;寧夏大學數(shù)學與計算機學院;
【基金】：國家社會科學基金項目,項目編號:07XJY038 國家教育部社科規(guī)劃項目,項目編號:06JA630056
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

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本文編號：2520427