【摘要】：根據(jù)反映指數(shù)波動多重分形特征的概率函數(shù),分別使用歐式距離函數(shù)和退化了的M anhattan距離函數(shù)作為廣義分形維和多重分形譜兩個特殊值的相似性度量函數(shù)。在此基礎上使用層次聚類方法,通過多重分形特征量之間的相似性對亞洲金融危機和全球金融危機期間全球證券市場24個主要指數(shù)的波動性進行比較研究。研究結果表明,與亞洲金融危機相比,在全球金融危機期間,從整體上看,各指數(shù)波動的一致性明顯降低,許多國家或地區(qū)的證券市場開始呈現(xiàn)出獨特的波動特征,中國證券市場最為明顯;從波動的均勻性看,絕大部分指數(shù)波動更加不均勻,并且也呈現(xiàn)出分化的特點;從波動的區(qū)間看,絕大部分指數(shù)都圍繞較高的指數(shù)值波動,并且呈現(xiàn)出一定程度的趨同現(xiàn)象。聚類分析的結果為深入分析不同國家和地區(qū)證券市場的復雜結構和內部機理提供了新的思路。
【圖文】：

　　已經(jīng)日益成熟,體現(xiàn)出一些獨有的特征。圖1和圖2分別給出了2007年2月~2009年2月期間當聚類為3類和5類時,每一類別中指數(shù)廣義分形維的平均值-Dq與下標q的變化關系。從圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn),由中國的上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)構成的類別與其他類別的廣義分形維具有明顯的差異。綜合表1和表2的聚類結果, 2007年2月~2009年2月期間全球證券市場波動的一致性已經(jīng)明顯降低,許多國家或地區(qū)的證券市場開始呈現(xiàn)出獨特的波動特征。5.2Δα和Δf聚類結果和比較由于廣義分形維僅從整體上描述指數(shù)波動的多重分形特征,為進一步比較各指數(shù)在波動均勻性和波動幅度方面的相似程度,接下來對多重分形譜的兩個特殊值,即多重分形譜的寬度Δα和反映最大、最小概率子集分形維數(shù)差別的Δf進行聚類分析。上述24個指數(shù)在1997年7月~1999年6月和2007年2月~2009年2月期間的Δα和Δf值如表3所示

　　已經(jīng)日益成熟,體現(xiàn)出一些獨有的特征。圖1和圖2分別給出了2007年2月~2009年2月期間當聚類為3類和5類時,每一類別中指數(shù)廣義分形維的平均值-Dq與下標q的變化關系。從圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn),由中國的上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)構成的類別與其他類別的廣義分形維具有明顯的差異。綜合表1和表2的聚類結果, 2007年2月~2009年2月期間全球證券市場波動的一致性已經(jīng)明顯降低,許多國家或地區(qū)的證券市場開始呈現(xiàn)出獨特的波動特征。5.2Δα和Δf聚類結果和比較由于廣義分形維僅從整體上描述指數(shù)波動的多重分形特征,為進一步比較各指數(shù)在波動均勻性和波動幅度方面的相似程度,接下來對多重分形譜的兩個特殊值,即多重分形譜的寬度Δα和反映最大、最小概率子集分形維數(shù)差別的Δf進行聚類分析。上述24個指數(shù)在1997年7月~1999年6月和2007年2月~2009年2月期間的Δα和Δf值如表3所示
【作者單位】： 東南大學經(jīng)濟管理學院;南京信息工程大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：中國博士后科學基金(20080441009)~~
【分類號】：F830.91

【參考文獻】

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1 勞蘭s，

本文編號：2520460