【摘要】：我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資渠道單一,加上人口老齡化加劇的壓力,基金運(yùn)營(yíng)形式嚴(yán)峻。目前,國(guó)內(nèi)不少學(xué)者已經(jīng)提出效仿國(guó)外基金管理經(jīng)驗(yàn),對(duì)我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行多元化投資。但是,我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展水平是否能夠滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(在強(qiáng)調(diào)安全性、流動(dòng)性的同時(shí),又強(qiáng)調(diào)收益性原則下)投資運(yùn)營(yíng)的基本要求,是值得深入探討的問題。 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資與資本市場(chǎng)有著密切的聯(lián)系。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)是整個(gè)世界金融發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金介入資本市場(chǎng)的程度主要取決于兩個(gè)方面的因素,其一是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自身的成熟程度,其二是資本市場(chǎng)的發(fā)展程度。我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育還不成熟,所以有些學(xué)者認(rèn)為,養(yǎng)老基金應(yīng)等到資本市場(chǎng)發(fā)育完全后再進(jìn)入。而筆者認(rèn)為,這種觀點(diǎn)有失遠(yuǎn)見,等待不是金融市場(chǎng)的規(guī)則,美國(guó)現(xiàn)在的金融業(yè)如此發(fā)達(dá),金融衍生產(chǎn)品豐富,與其銀行業(yè)的不完善有著極大的關(guān)系,我國(guó)養(yǎng)老基金應(yīng)當(dāng)積極入市,入市得到的將是“雙贏”。 本文從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系出發(fā),論述養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的可行性與必要性;在借鑒智利、新加坡和美國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)后,得出了有益于我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的啟示;最后提出了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的具體策略,即按照養(yǎng)老基金安全性、流動(dòng)性、收益性原則的要求,設(shè)計(jì)合理的基金投資運(yùn)營(yíng)方式,選擇可行的投資工具,安排適當(dāng)?shù)耐顿Y結(jié)構(gòu)。 鑒于目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資渠道狹窄,單一的投資手段使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金根本不具備規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的能力這一突出問題,本論文以此為創(chuàng)新點(diǎn)、突破點(diǎn)。在深入分析研究資本市場(chǎng)與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金二者互動(dòng)關(guān)系的基礎(chǔ)上,運(yùn)用現(xiàn)代理財(cái)學(xué)、金融學(xué)觀點(diǎn),提出適合我國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的具體策略。
[Abstract]:The investment channel of endowment insurance fund in our country is single, combined with the pressure of aging population, the fund operation form is severe. At present, many domestic scholars have proposed to follow the experience of foreign fund management, and to diversify the pension fund in our country. However, whether the development level of the capital market in China can meet the basic requirements of the investment and operation of the pension insurance fund (emphasizing the security, liquidity and the principle of profitability) is a question worthy of further discussion. The investment of endowment insurance fund and capital market have close relation. Endowment insurance fund enters capital market is a trend that whole world finance develops. The degree to which the pension fund is involved in the capital market mainly depends on two factors, one is the maturity of the pension fund itself, the other is the development of the capital market. China's capital market is not mature, so some scholars believe that pension funds should wait until the capital market is fully developed before entering. However, the author believes that this view is not the rule of the financial market and that waiting is not the rule of the financial market. The United States now has such a developed financial industry and rich financial derivatives, which has a great bearing on the imperfections of its banking industry. China's pension funds should actively enter the market, market access will be "win-win." This paper discusses the feasibility and necessity of the investment and operation of pension insurance funds from the interactive relationship between pension funds and capital markets, and draws lessons from the successful experiences of Chile, Singapore and the United States. Finally, the author puts forward some specific strategies for the investment and operation of the pension fund in China, that is, according to the requirements of the principles of security, liquidity and profitability of the pension fund, Design reasonable fund investment operation mode, choose feasible investment tool, arrange appropriate investment structure. In view of the narrow investment channel of the pension insurance fund at present, the single investment means makes the pension insurance fund not have the ability to avoid interest rate risk and inflation risk at all, this paper takes this as the innovation point, the breakthrough point. On the basis of deep analysis of the interaction between capital market and pension insurance fund, this paper puts forward the specific strategies for the investment and operation of pension insurance fund suitable for the national conditions of our country by using the view of modern finance and finance.
【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F842.6

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 閻旭;;淺析農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的募集[J];華章;2011年17期

2 錢魯斌;;流動(dòng)人口養(yǎng)老保險(xiǎn)模式探析[J];沿海企業(yè)與科技;2011年04期

3 徐筱鳳;;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金隱性債務(wù)審計(jì)的問題與策略[J];新會(huì)計(jì);2011年07期

4 郭崇光;;我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)模式現(xiàn)狀及存在問題分析[J];東方企業(yè)文化;2011年04期

5 姜夢(mèng)婷;;我國(guó)中小城市養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的對(duì)策及建議[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2011年14期

6 韓蒙;;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票市場(chǎng)的可行性分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2011年16期

7 劉海芳;;我國(guó)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度評(píng)價(jià)研究[J];北方經(jīng)貿(mào);2011年06期

8 新華;;城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)2011年7月1日啟動(dòng) 個(gè)人繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分10檔 基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)為每人每月55元[J];北京農(nóng)業(yè);2011年25期

9 夏天;;城鄉(xiāng)一體化背景下養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付能力研究[J];中國(guó)市場(chǎng);2011年32期

10 左功葉;謝山河;;我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)存在的問題和對(duì)策探討[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 林子利;;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌措和管理[A];老年學(xué)論文集（二）[C];1998年

2 成新軒;常宇靖;任琳娟;;我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制的過渡性制度安排[A];創(chuàng)新·發(fā)展·和諧——河北省第二屆社會(huì)科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文專輯[C];2008年

3 丁忠云;王云昌;;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金若干問題探討[A];中國(guó)水利學(xué)會(huì)2000學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2000年

4 張崇甫;;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金形成的三種形態(tài)[A];江蘇省勞動(dòng)學(xué)會(huì)換屆暨學(xué)術(shù)交流大會(huì)論文集[C];2002年

5 顧文炳;;南京市養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支撐能力的定量分析與預(yù)測(cè)[A];江蘇省經(jīng)濟(jì)法研究會(huì)2003學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2003年

6 趙廣前;韓立森;;“費(fèi)加稅”應(yīng)當(dāng)成為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的基本來源[A];江蘇省勞動(dòng)學(xué)會(huì)換屆暨學(xué)術(shù)交流大會(huì)論文集[C];2002年

7 成新軒;賈士彬;;河北省養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)[A];河北省首屆社會(huì)科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文專輯[C];2007年

8 王靜;;新時(shí)期我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道與應(yīng)對(duì)策略[A];北京市第十一次統(tǒng)計(jì)科學(xué)討論會(huì)論文選編[C];2001年

9 盧純佶;;淺論應(yīng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金危機(jī)的對(duì)策[A];探索與創(chuàng)新——浙江省勞動(dòng)保障理論研究論文精選（第二輯）[C];2002年

10 王少何;;對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌集模式的思考[A];科學(xué)發(fā)展觀與勞動(dòng)保障問題研究[C];2005年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 理柏（Lipper）資深分析員 Ｍｉｃｈａｅｌ Ｐｏｒｔｅｒ Ｌｕｃａｓ Ｇａｒｌａｎｄ 立方 編譯;人生周期基金;多元化投資基礎(chǔ)的上佳選擇[N];證券日?qǐng)?bào);2005年

2 記者 鄭亞偉　尚雄 通訊員 呂蕙秀;縉云企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入超億元[N];麗水日?qǐng)?bào);2010年

3 鄭仁　木金;市區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金四項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高[N];鎮(zhèn)江日?qǐng)?bào);2010年

4 孫丹丹;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資淺析[N];長(zhǎng)治日?qǐng)?bào);2010年

5 通訊員 彭書鳳　賈勝標(biāo);保靖超額完成全年企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征收任務(wù)[N];團(tuán)結(jié)報(bào);2010年

6 記者 李繼學(xué);我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出增加[N];中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào);2010年

7 通訊員 許劍　陳金平 黃建軍 桂杰;黃梅嚴(yán)防養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“跑冒滴漏”[N];黃岡日?qǐng)?bào);2010年

8 記者 柳立;對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金加強(qiáng)規(guī)范化管理與制度構(gòu)建[N];金融時(shí)報(bào);2010年

9 王征;河曲縣企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)存突破億元大關(guān)[N];忻州日?qǐng)?bào);2010年

10 余寬平;市區(qū)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金明年調(diào)整征繳范圍任務(wù)[N];鎮(zhèn)江日?qǐng)?bào);2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王建洪;現(xiàn)代化進(jìn)程中中國(guó)農(nóng)業(yè)多元化投資協(xié)同性研究[D];重慶大學(xué);2011年

2 金剛;國(guó)有資產(chǎn)提高中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)支付能力研究[D];遼寧大學(xué);2007年

3 陳飛飛;上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度研究—人口老齡化、政策選擇和數(shù)值模擬[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

4 李良齋;高等職業(yè)教育多元化投資問題研究[D];北京交通大學(xué);2009年

5 苗紅軍;中國(guó)城鎮(zhèn)職工推遲退休年齡研究[D];遼寧大學(xué);2011年

6 張文憲;我國(guó)城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)融資問題研究[D];廈門大學(xué);2006年

7 胡旭陽(yáng);投資者保護(hù)與民營(yíng)企業(yè)多元化投資[D];浙江大學(xué);2008年

8 李方舟;中國(guó)社會(huì)保障體制變遷過程中的利益結(jié)構(gòu)與政策取向[D];西北大學(xué);2006年

9 張松;中國(guó)人口老齡化背景下的養(yǎng)老保險(xiǎn)研究[D];吉林大學(xué);2009年

10 黃熙;社�；鸹I資模式選擇與投資運(yùn)營(yíng)管理[D];天津大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 楊莉;中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金若干法律問題研究[D];吉林大學(xué);2004年

2 汪丹;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)研究[D];武漢大學(xué);2005年

3 陳凌梅;我國(guó)城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管問題研究[D];重慶大學(xué);2010年

4 呂英;我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制研究[D];武漢科技大學(xué);2010年

5 林競(jìng)君;我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的轉(zhuǎn)制問題及對(duì)策研究[D];福建師范大學(xué);2002年

6 李曦坤;養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化運(yùn)營(yíng)[D];中南大學(xué);2003年

7 周瑩;加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金審計(jì)促進(jìn)社會(huì)和諧發(fā)展[D];天津財(cái)經(jīng)學(xué)院;2005年

8 孫文婷;陜西省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管體系研究[D];西北大學(xué);2011年

9 梁棟;城鎮(zhèn)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理與運(yùn)營(yíng)法律研究[D];中國(guó)政法大學(xué);2011年

10 宋玉蓉;我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金赤字及對(duì)策研究[D];華中師范大學(xué);2002年

，

本文編號(hào)：2139569