本文關鍵詞：太鋼不銹整體上市的績效研究

  更多相關文章： 太鋼不銹 整體上市 定向增發(fā) 績效

【摘要】：我國資本市場發(fā)展初期,由于特殊經(jīng)濟體制的原因,對擬上市公司設立了較高上市門檻,在此背景下,大多擬上市的國有企業(yè)為了尋求上市募資的機會,于是在上市時紛紛把部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離分拆上市。這一方式有效地解決了上市公司的融資困境,有力的地帶動了我國證券市場的發(fā)展和我國經(jīng)濟的發(fā)展。然而,伴隨著我國市場經(jīng)濟和證券市場的不斷發(fā)展完善,上市公司與企業(yè)集團間的大量關聯(lián)交易、同業(yè)競爭等弊端開始不斷顯現(xiàn)。為了有效解決這些弊端,一些大股東紛紛將原來剝離出上市公司的資產(chǎn)重新注入到上市公司,從而實現(xiàn)企業(yè)集團的整體上市。隨著《上市公司收購管理辦法》,《上市公司發(fā)行管理辦法》的頒布實施,上市公司采用非公開發(fā)行增發(fā)股份的支付方式獲得了合法性,上市公司通過向集團企業(yè)定向增發(fā)實現(xiàn)企業(yè)集團的整體上市,這一方式成為了我國上市公司整體上市的最主要模式。本文以太鋼不銹通過向其母公司太鋼集團定向增發(fā)其新股,反向收購太鋼集團的主業(yè)資產(chǎn),實現(xiàn)集團公司主業(yè)整體上市為案例進行了深入研究。首先,分析了本文的研究背景及研究意義,并總結回顧了國內(nèi)外學者關于定向增發(fā)及整體上市的研究現(xiàn)狀;其次,對相關的概念及理論依據(jù)進行了總結,并分析了目前企業(yè)整體上市通常采用的幾種模式及各自的特點;再次,對本文的案例公司進行了簡單介紹,探討了太鋼不銹進行整體上市的動因及太鋼不銹實施整體上市的方案以及此次整體上市對公司股權結構帶來的影響;接下來,分別運用事件研究法和財務指標法對公司的公告效應和財務績效進行研究,并通過與太鋼不銹同行業(yè)的可比公司進行了績效對比,發(fā)現(xiàn)太鋼不銹整體上市的事件引起了正的公告效應,給股東帶來了超額收益,同時公司的財務績效較之前以及與同行業(yè)可比公司相比均有大幅提升,緊接著分析了影響太鋼不銹整體上市前后財務績效變化的因素,認為整體上市擴大了上市公司規(guī)模、完善了產(chǎn)業(yè)鏈、減少了關聯(lián)交易等是主要原因。最后,總結了本文研究的結論,認為太鋼不銹的整體上市提高了其長期、短期績效,并獲得良好的市場效應,整體上市為公司的長遠發(fā)展奠定良好的基礎�？紤]到目前我國鋼鐵業(yè)不景氣的市場現(xiàn)狀,本文的研究可以為公司的管理層提供有限的借鑒意義。接下來,給出了上市公司整體上市的幾點建議:(1)企業(yè)集團在計劃實施整體上市時要注意注入資產(chǎn)的質(zhì)量;(2)企業(yè)集團在計劃實施整體上市的時候要注意注入資產(chǎn)之間的關聯(lián)性;(3)企業(yè)集團在計劃整體上市時要結合自身情況選擇適合公司特點的模式。
【學位授予單位】：石河子大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F426.31

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 郭蘭英;紀磊磊;侯增杰;;定向增發(fā)模式下整體上市企業(yè)財務績效分析[J];財會月刊;2010年35期

2 李善民,李珩;中國上市公司資產(chǎn)重組績效研究[J];管理世界;2003年11期

3 章衛(wèi)東;;定向增發(fā)新股、投資者類別與公司股價短期表現(xiàn)的實證研究[J];管理世界;2008年04期

4 張曉波;陳海聲;;政府干預對上市公司并購績效的影響[J];財會月刊;2013年18期

5 董君;李若山;;資產(chǎn)重組:餡餅還是陷阱?——某公司重組案例分析與啟示[J];財務與會計;2007年15期

6 李青原;田晨陽;唐建新;陳曉;;公司橫向并購動機:效率理論還是市場勢力理論——來自匯源果汁與可口可樂的案例研究[J];會計研究;2011年05期

7 孫佳麗;王蒙;;資產(chǎn)重組績效的案例分析[J];財會研究;2012年04期

8 徐國柱;朱文英;;中國上市公司資產(chǎn)重組績效實證研究[J];云南財經(jīng)大學學報;2007年01期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 何志強;關于中國大型公司整體上市的研究[D];西北大學;2006年

，

本文編號：1258631