本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)組合協(xié)方差矩陣的信息結(jié)構(gòu)

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【摘要】：本文應(yīng)用隨機(jī)矩陣?yán)碚摷胺椒ń馕鲑Y產(chǎn)組合協(xié)方差矩陣的信息結(jié)構(gòu)。實(shí)證發(fā)現(xiàn),我國(guó)股票組合的協(xié)方差矩陣存在市場(chǎng)因素、行業(yè)因素的信息結(jié)構(gòu)。最大特征值攜帶著反映市場(chǎng)因素的信息,影響程度非常高,是股票資產(chǎn)間相關(guān)性的主導(dǎo)因素。最大特征值偏離RMT上界的倍數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他市場(chǎng)。偏離RMT上界的特征值,攜帶著反映行業(yè)因素的信息,影響同一行業(yè)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的公司,但隨著特征值與RMT上界靠近,信息特征減弱。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 隨機(jī)矩陣 投資組合 協(xié)方差矩陣
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(09CJY013,11CJY098) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究資助項(xiàng)目(08JC790038) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十一五”規(guī)劃青年資助項(xiàng)目(08YE-02) 中央高�？蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(x2jmD2117980,x2jmD2118000)
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 1引言金融資產(chǎn)間的交互相關(guān)作用,表現(xiàn)為資產(chǎn)收益之間的協(xié)方差矩陣或者相關(guān)矩陣,這對(duì)于資產(chǎn)組合選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理等重要的金融應(yīng)用都是決定性的。目前理論研究和業(yè)界實(shí)踐普遍根據(jù)歷史數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)地估計(jì)該矩陣。近期,Laloux和Plerou等學(xué)者[1,2]應(yīng)用隨機(jī)矩陣?yán)碚?Random Matrix Theory

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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6 李e，

本文編號(hào)：1015543