本文關(guān)鍵詞：中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策的影響

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【摘要】：金融危機(jī)之后,影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為全世界的金融業(yè)體系內(nèi)的重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題,中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策的影響力也引起了國(guó)內(nèi)外的重視。非銀行金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展,轉(zhuǎn)移了部分銀行金融中介的功能,成為正規(guī)金融的替代。商業(yè)銀行的直接貸款在社會(huì)融資總量中的比例越來(lái)越低,傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)格局發(fā)生了深刻的變化。當(dāng)前,影子銀行已經(jīng)成為影響中國(guó)宏微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素。影子銀行實(shí)質(zhì)上部分行使著類(lèi)似于傳統(tǒng)銀行的職能,如信用中介、信用創(chuàng)造、流動(dòng)性和期限轉(zhuǎn)換、擴(kuò)大杠桿等,其部分工具已經(jīng)具備貨幣屬性,為市場(chǎng)提供流動(dòng)性,而這并未得到金融監(jiān)管部門(mén)及時(shí)有效的監(jiān)管,這勢(shì)必會(huì)干擾中國(guó)數(shù)量型貨幣政策工具的實(shí)施,影響貨幣政策的最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此,針對(duì)該問(wèn)題的研究對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定金融體系以及央行制定貨幣政策具有理論和現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。本文采用定性分析和定量分析相結(jié)合的研究方法。首先,本文在系統(tǒng)梳理了前人的相關(guān)的優(yōu)秀研究成果的基礎(chǔ)上,對(duì)影子銀行以及中國(guó)影子銀行體系的界定進(jìn)行了全面介紹,并且深入分析了中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制以及中國(guó)影子銀行體系對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響。然后,本文運(yùn)用向量自回歸VAR模型進(jìn)行定量實(shí)證分析,通過(guò)建立VAR模型,并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析的方法,從實(shí)證角度研究中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策體系的影響。最后針對(duì)理論與實(shí)證分析的結(jié)果提出相應(yīng)的政策建議。本文建立包含影子銀行規(guī)模、貨幣供應(yīng)量M2、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP以及物價(jià)水平CPI在內(nèi)的VAR模型,并運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析方法,實(shí)證分析了中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)以及最終目標(biāo)的影響,得到以下結(jié)論：第一,從影子銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)的影響來(lái)看,主要表現(xiàn)為影子銀行的貨幣創(chuàng)造效應(yīng),增加實(shí)際貨幣供給,影子銀行對(duì)廣義貨幣供應(yīng)量的影響已經(jīng)比較明顯。第二,從影子銀行對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的影響來(lái)看,影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定兩個(gè)最終目標(biāo)都有顯著影響。影子銀行規(guī)模的擴(kuò)張導(dǎo)致實(shí)際貨幣供給增加,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)也在一定程度上加劇了通貨膨脹。基于理論與實(shí)證的分析結(jié)果,本文提出如下政策建議：第一,適當(dāng)調(diào)整貨幣政策；第二,擴(kuò)大政策監(jiān)管范圍；第三,強(qiáng)化數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì),拓寬監(jiān)測(cè)范圍：第四,加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程；第五,合理引導(dǎo)金融創(chuàng)新；第六,規(guī)范商業(yè)銀行和影子銀行系統(tǒng)業(yè)務(wù)往來(lái)。
【關(guān)鍵詞】：影子銀行 貨幣政策 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：南京師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.3;F822.0
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 引言8-15
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意義9
• 1.3 文獻(xiàn)綜述9-13
• 1.3.1 對(duì)影子銀行的界定的文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.3.2 影子銀行產(chǎn)生及其運(yùn)行機(jī)制的文獻(xiàn)綜述11
• 1.3.3 影子銀行對(duì)貨幣政策影響的文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.4 研究方法與框架13-14
• 1.5 研究創(chuàng)新與不足14-15
• 第二章 影子銀行體系15-23
• 2.1 影子銀行發(fā)展的特點(diǎn)15-17
• 2.1.1 影子銀行采用批發(fā)式業(yè)務(wù)模式15
• 2.1.2 期限和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換15-16
• 2.1.3 高杠桿性16
• 2.1.4 游離于監(jiān)管體系之外,缺乏監(jiān)管約束機(jī)制16-17
• 2.2 中國(guó)影子銀行的界定17-22
• 2.2.1 金融體系內(nèi)的影子銀行業(yè)務(wù)18-20
• 2.2.2 非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)及其相關(guān)業(yè)務(wù)20-21
• 2.2.3 為特定目的而設(shè)立的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)21-22
• 2.3 中美影子銀行的比較22-23
• 第三章 影子銀行對(duì)貨幣政策的影響23-29
• 3.1 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制分析23-25
• 3.1.1 利率傳導(dǎo)23
• 3.1.2 信貸傳導(dǎo)23-24
• 3.1.3 資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道24
• 3.1.4 匯率傳導(dǎo)24-25
• 3.2 影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)途徑的影響分析25-27
• 3.2.1 影響利率傳導(dǎo)渠道25
• 3.2.2 影響信貸傳導(dǎo)渠道25-26
• 3.2.3 影響資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道26-27
• 3.3 影子銀行對(duì)貨幣政策目標(biāo)的影響分析27-29
• 第四章 影子銀行對(duì)貨幣政策影響的實(shí)證分析29-34
• 4.1 變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明29
• 4.2 實(shí)證分析29-34
• 第五章 結(jié)論和建議34-38
• 5.1 結(jié)論34
• 5.2 對(duì)策建議34-38
• 5.2.1 適當(dāng)調(diào)整貨幣政策35
• 5.2.2 擴(kuò)大政策監(jiān)管范圍35-36
• 5.2.3 強(qiáng)化數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì),拓寬監(jiān)測(cè)范圍36
• 5.2.4 加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程36
• 5.2.5 合理引導(dǎo)金融創(chuàng)新36
• 5.2.6 規(guī)范商業(yè)銀行和影子銀行系統(tǒng)業(yè)務(wù)往來(lái)36-38
• 參考文獻(xiàn)38-40
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果40-41
• 致謝41

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：544831