本文關鍵詞：外匯儲備資產的多層次優(yōu)化配置——基于交易性需求的分析框架

  更多相關文章： 交易性外匯儲備 多層次需求 優(yōu)化配置 AHP模型 MV模型

【摘要】：本文以多層次需求為視角,嘗試性地將AHP模型及MV模型引入交易性外匯儲備資產優(yōu)化配置的分析框架。首先,在對外匯儲備資產進行多層次劃分的基礎上,構建了交易性外匯儲備最優(yōu)幣種結構決定模型,并估計出最優(yōu)幣種權重;其次,建立了交易性外匯儲備資產結構優(yōu)化的AHP模型,并利用MV模型求解出最優(yōu)資產結構權重,從而實現了幣種結構選擇和資產結構優(yōu)化的有機結合;最后,引入外匯儲備規(guī)模的實際數據,測算出近五年我國交易性外匯儲備最優(yōu)幣種結構下各資產的具體規(guī)模,以及最優(yōu)資產結構下各幣種的具體持有數量。研究結果表明,美元在各種幣種權重中占有舉足輕重的地位,交易性外匯儲備資產應主要配置貨幣性存款及貨幣市場基金。因此,在對交易性外匯儲備資產進行優(yōu)化配置時既要分散化,又不宜盲目分散化。
【作者單位】： 復旦大學金融研究院;上海財經大學上海國際金融中心研究院;
【關鍵詞】： 交易性外匯儲備 多層次需求 優(yōu)化配置 AHP模型 MV模型
【基金】：2014年上海市社科規(guī)劃課題(2014BJB003) 上海高等學校創(chuàng)新能力提升計劃競爭性引導項目 2014年度中國博士后基金(2014950702) 2011年度國家自然科學基金項目(71173153)的資助
【分類號】：F832.6
【正文快照】：

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本文編號：531351