本文選題：股票型基金 + 業(yè)績持續(xù)性�。� 參考：《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2011年12期

【摘要】：本文采用動(dòng)量檢驗(yàn)法和回歸系數(shù)法,檢驗(yàn)了存續(xù)時(shí)間超過24個(gè)月的中國股票型基金業(yè)績是否存在持續(xù)性。結(jié)果發(fā)現(xiàn),101只樣本基金的業(yè)績在6個(gè)月存在顯著的持續(xù)性。在此基礎(chǔ)上,本文從風(fēng)險(xiǎn)收益和基金管理人能力兩個(gè)角度檢驗(yàn)了基金業(yè)績持續(xù)性的來源,結(jié)果發(fā)現(xiàn),CAPM和"三因素模型",以及考慮了基金投資風(fēng)格的管理人選股能力、擇時(shí)能力及投資風(fēng)格持續(xù)收益,均不能解釋中國股票型基金的業(yè)績持續(xù)性。
[Abstract]:In this paper, the momentum test and regression coefficient method are used to examine whether the performance of Chinese equity funds with a duration of more than 24 months is sustainable. The results showed that the performance of 101 sample funds was significantly sustained in 6 months. On this basis, this paper examines the source of fund performance sustainability from the perspectives of risk return and fund manager ability. The results show that CAPM and "three-factor model", as well as the management ability considering the investment style of the fund, are discussed in this paper. Timing ability and sustained return of investment style can not explain the performance sustainability of Chinese equity funds.
【作者單位】： 北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70802002) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(10YJC790156)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1946692