本文關(guān)鍵詞：現(xiàn)金股利與股票回購(gòu)公告效應(yīng)比較研究

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【摘要】：本文采用事件分析法,在計(jì)算異常收益的基礎(chǔ)上分別研究了現(xiàn)金股利和股票回購(gòu)公告的市場(chǎng)反應(yīng),發(fā)現(xiàn)在我國(guó)資本市場(chǎng)上二者均具有明顯的公告效應(yīng),且二者的公告效應(yīng)具有極大的相似性,不僅具有提前反應(yīng)的現(xiàn)象,在研究的事件時(shí)間窗口內(nèi)有相似的階段性特征,而且市場(chǎng)反應(yīng)的程度也無(wú)差異,這些表現(xiàn)說(shuō)明現(xiàn)金股利與股票回購(gòu)在我國(guó)A股市場(chǎng)上具有一定的替代效用。
【作者單位】： 澳門科技大學(xué)行政與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 現(xiàn)金股利 股票回購(gòu) 公告效應(yīng)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 根據(jù)信號(hào)理論,公司發(fā)放現(xiàn)金股利和進(jìn)行股票回購(gòu)都是向投資者傳遞信息,區(qū)別在于現(xiàn)金股利想要傳遞的是管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心,股票回購(gòu)傳遞的是現(xiàn)有股價(jià)被低估的信息,但總的來(lái)說(shuō)它們所傳遞的信息都是積極的。要檢驗(yàn)信號(hào)理論在我國(guó)資本市場(chǎng)是否適用,最好的辦法就是考察現(xiàn)金

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8 趙華盛;中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司現(xiàn)金股利政策關(guān)系研究[D];暨南大學(xué);2010年

9 李斌;中國(guó)上市公司股票回購(gòu)動(dòng)機(jī)與公告效應(yīng)的研究[D];暨南大學(xué);2011年

10 趙欣怡;中國(guó)股票回購(gòu)公告效應(yīng)及其影響因素的實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：1070177