本文關(guān)鍵詞：不確定終止時(shí)間和通貨膨脹影響下風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)投資策略

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【摘要】：本文基于連續(xù)時(shí)間均值-方差框架,研究了通貨膨脹影響下投資終止時(shí)間不確定的最優(yōu)投資組合選擇問(wèn)題.與以往大多數(shù)文獻(xiàn)不同,本文所考慮的金融市場(chǎng)僅存在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn).首先構(gòu)建了含通貨膨脹及終止時(shí)間不確定因素的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均值-方差投資組合選擇模型.然后利用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法和Lagrange對(duì)偶原理得到了有效投資策略及有效邊界的解析表達(dá)式,并進(jìn)一步討論了本文模型的幾種特殊情形.最后,通過(guò)數(shù)值算例對(duì)本文所得結(jié)論進(jìn)行闡述.
【作者單位】： 廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)信息學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算研究院;中山大學(xué)嶺南(大學(xué))學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 不確定終止時(shí)間 通貨膨脹 均值-方差模型 最優(yōu)投資策略 Hamilton-Jacobi-Bellman方程
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年基金(71201173,11301562) 廣東省自然科學(xué)基金(S2013010011959) 廣東高等院校學(xué)科建設(shè)專項(xiàng)資金科技創(chuàng)新項(xiàng)目(2012KJCX0050) 全國(guó)統(tǒng)計(jì)科學(xué)研究計(jì)劃一般項(xiàng)目(2013LY101)
【分類號(hào)】：F830.59;F224
【正文快照】： i引言Markowitz均值_方差投資組合選擇理論⑴是現(xiàn)代金融理論發(fā)展的里程碑.隨后,人們致力于將其所考慮的單階段投資組合選擇模型拓展到多階段及連續(xù)時(shí)間情形.然而,由于方差不具備可分'性,導(dǎo)致多階段與連續(xù)時(shí)間均值-方差模型不能直接運(yùn)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法進(jìn)行求解.直到2000年,由文獻(xiàn)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

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本文編號(hào)：1062905