【摘要】：近年來伴隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展,中國家庭的財富水平大幅度上升,家庭作為社會經(jīng)濟基礎(chǔ)在中國金融市場發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。但是,中國一直面臨“高儲蓄率”問題,根據(jù)Wind提供數(shù)據(jù)顯示,2015年中國儲蓄率高達48.67%而同期美國該數(shù)據(jù)僅為19.2%,明顯高于美國家庭。根據(jù)2016年《中國家庭金融資產(chǎn)配置風險報告》,2015年中國家庭股票資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例為4.4%,顯著低于2013年美國家庭的股票資產(chǎn)占比(12.9%)。中國家庭高儲蓄率,低風險資產(chǎn)配置率的問題,一方面,不利于居民財富增值,從而導(dǎo)致財富差異進一步擴大;另一方面,不能將部分儲蓄有效轉(zhuǎn)化為風險資產(chǎn)投資,不利于我國資本市場的發(fā)展。本文猜想造成這一現(xiàn)象的重要原因之一,可能是我國社會保障體系還不完善,居民通過減少風險資產(chǎn)投資和增加預(yù)防性儲蓄,來應(yīng)對未來可能發(fā)生的風險。醫(yī)療保險是社會保障體系的重要組成部分,本文將通過對比有無醫(yī)療保險家庭,家庭風險對家庭風險資產(chǎn)配置邊際效用的不同,研究醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置影響機制。通過探究當前醫(yī)療保險對不同風險下家庭風險資產(chǎn)配置影響情況,衡量當前醫(yī)療保險對家庭風險的保障程度。該研究有助于建立醫(yī)療保險對家庭保障程度的衡量標準,將醫(yī)療保障制度改革與促進居民財富增值和資本市場發(fā)展相聯(lián)系。醫(yī)療保障水平的提高,有利于參保家庭參與資本市場投資,增加家庭財富。政府在進行社會醫(yī)療制度改革的同時,鼓勵家庭參與資本市場投資,不僅可以使居民實現(xiàn)財富增值,減小貧富差異,維護社會穩(wěn)定,還可以推動資本市場發(fā)展。本文首先建立家庭風險評分機制,將不同家庭的風險進行評分。將家庭風險引入模型,通過對總樣本實證分析,研究醫(yī)療保險以及家庭風險對家庭風險資產(chǎn)配置的影響。其次,通過對有無醫(yī)療保險兩個分樣本進行實證分析,研究醫(yī)療保險影響家庭風險資產(chǎn)配置的機制。再根據(jù)家庭風險評分將總樣本分為低、中、高風險家庭三個子樣本,對三個子樣本分別進行分析,探究在不同風險曝露下,醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置的影響。再者,由于中國幅員遼闊,各地區(qū)家庭特征具有顯著差異,本文還將總樣本分為東、中、西部城市三個子樣本,探究醫(yī)療保險對不同地區(qū)家庭風險資產(chǎn)配置的影響差異。最后,本文還將社會醫(yī)療保險分為城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、新農(nóng)合以及其他保險四種類型,分別探究不同社會醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置的影響。通過對以往文獻的梳理以及實證分析,我們得出以下結(jié)論:第一,通過對總樣本進行實證分析,發(fā)現(xiàn)醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)具有顯著正向作用,而家庭風險對家庭風險資產(chǎn)配置具有顯著的負向作用。第二,通過有醫(yī)療保險和無醫(yī)療保險兩個分樣本對比分析,驗證醫(yī)療保險通過對沖家庭風險,來影響家庭風險資產(chǎn)配置。第三,通過分別對低、中、高風險家庭樣本進行分析,發(fā)現(xiàn)對于低風險和中等風險家庭,醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置具有顯著的正向影響。而對于高風險家庭,醫(yī)療保險對其風險資產(chǎn)配置正向影響并不顯著�？赡苁怯捎诂F(xiàn)階段的社會醫(yī)療保險還不能給予高風險家庭充分保障。第四,通過分別對東、中和西部城市樣本分析,發(fā)現(xiàn)醫(yī)療保險對東部城市居民家庭風險資產(chǎn)配置具有顯著的正向影響,而對于中、西部城市居民醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置的正向影響并不顯著。第五,通過將社會醫(yī)療保險分為城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、新農(nóng)合和其他社會醫(yī)療保險,重復(fù)以上步驟,發(fā)現(xiàn)城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險對家庭風險資產(chǎn)配置具有顯著的正向作用,城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險只對低和中等風險家庭風險資產(chǎn)配置有顯著的正向作用,而新農(nóng)合對家庭風險資產(chǎn)配置具有顯著的負向作用。此外,家庭非股票收入和凈資產(chǎn)與家庭股市參與概率和參與度都呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系,如果戶主具有較高的教育年限,則會顯著增加家庭股市參與概率與參與程度。而家庭自有住房則對家庭風險資產(chǎn)投資具有顯著的“擠出效應(yīng)”。
【學位授予單位】：浙江財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F842.684;R197.1;F126
【圖文】：

4圖 1-1 技術(shù)路線圖構(gòu)安排如下：第一部分究思路驗證假設(shè)；第二自己的研究框架；第三 Probit 和 Tobit 模策性建議。第三節(jié) 本文的創(chuàng)：風險資產(chǎn)配置影響機

【參考文獻】

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本文編號：2798853