一直以來資產(chǎn)定價(jià)是金融學(xué)領(lǐng)域的熱門話題。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為市場是有效的,投資人是理性的,然而一些市場異象如“盈余公告效應(yīng)”、“過度自信”等無法用傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行解釋,于是產(chǎn)生了行為金融學(xué)。“有限關(guān)注”是行為金融學(xué)的一個(gè)核心概念,由Kahneman在1973年提出,它是指人們由于時(shí)間和精力的限制,無法及時(shí)、充分地理解市場上的所有信息,只會對自己感興趣的信息加以分析,來指導(dǎo)自己的投資行為從而影響股票表現(xiàn)。并且隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,投資者特別是個(gè)人投資者無法通過專業(yè)的渠道去獲取信息,更依賴于互聯(lián)網(wǎng)去獲取股票的相關(guān)信息,這使得股票網(wǎng)絡(luò)搜索量取代原有的極端收益、成交量、廣告費(fèi)等變量成為更為直接、準(zhǔn)確的衡量投資者關(guān)注的代理變量。新聞媒體越來越成為傳遞信息的重要角色,特別是紙媒具有較強(qiáng)的權(quán)威性,其能夠通過自己的議程設(shè)置功能進(jìn)行有針對性、傾向性的報(bào)道來左右投資者的情緒,影響其投資行為最終影響股票表現(xiàn)。本文使用2011年1月1日至2018年12月31日的日度數(shù)據(jù),以從中國研究數(shù)據(jù)平臺收集而來的網(wǎng)絡(luò)搜索量數(shù)據(jù)以及媒體報(bào)道數(shù)據(jù)分別作為投資者關(guān)注和媒體報(bào)道的代理變量,采用面板回歸方法主回歸首先單獨(dú)研究了投資者關(guān)...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究創(chuàng)新點(diǎn)與不足
        1.3.1 研究創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.2 研究不足
    1.4 研究方法與研究架構(gòu)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究架構(gòu)
2.文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論闡述
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 投資者關(guān)注度的量化
        2.1.2 投資者關(guān)注與股票市場的關(guān)系
        2.1.3 媒體報(bào)道與股票市場的關(guān)系
        2.1.4 媒體報(bào)道、投資者關(guān)注與股票市場的關(guān)系
        2.1.5 文獻(xiàn)評述
    2.2 相關(guān)理論闡述
        2.2.1 “有限關(guān)注”理論
        2.2.2 議程設(shè)置理論
        2.2.3 信號理論
3.研究設(shè)計(jì)
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 媒體報(bào)道、投資者關(guān)注與股票收益
        3.1.2 媒體報(bào)道、投資者關(guān)注與股票換手率
    3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量定義
        3.3.1 被解釋變量
        3.3.2 關(guān)鍵解釋變量
        3.3.3 控制變量
    3.4 模型建立
4.主要實(shí)證研究
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    4.2 紙媒新聞、投資者關(guān)注與股票收益
    4.3 紙媒新聞、投資者關(guān)注與股票換手率
    4.4 本章小結(jié)
5.進(jìn)一步實(shí)證研究
    5.1 加總的新聞、投資者關(guān)注與股票收益
    5.2 加總的新聞、投資者關(guān)注與股票換手率
    5.3 異質(zhì)性研究
    5.4 本章小結(jié)
6.研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3836915