近年來,我國的經濟得到了快速的發(fā)展,但與此同時,環(huán)境的壓力也在不斷增大,不管是能源的消耗還是污染物的排放,都對我們的生存環(huán)境和經濟的發(fā)展造成了影響。綠色產業(yè)的支持與發(fā)展是解決這一問題的有效途徑。我國綠色產業(yè)還處于不成熟的早期發(fā)展時期。綠色ABS的興起為綠色產業(yè)的融資提供了新的渠道。綠色ABS是一種新興的融資工具,具有一定的優(yōu)勢。目前國家的很多政策都在支持資產證券化產品以及綠色產業(yè)的發(fā)展。因此,中國的綠色ABS市場還有很大的發(fā)展空間和發(fā)展前景。但是,我國的綠色ABS發(fā)展才剛剛起步,還有很多不完善的地方,依舊面臨了很多挑戰(zhàn)。包括綠色ABS的標準,定義,評級和監(jiān)督,相關政策和需要解決的法律問題等等。如何通過實證分析,對綠色ABS信用風險進行評估,為降低綠色ABS違約風險而提出建議,是本文的研究重點。目前,在發(fā)行綠色資產證券化產品的公司信用風險方面的實證研究還很少,需要通過對發(fā)行綠色資產證券化產品的公司的信用風險進行更深入的討論分析,讓市場認可綠色ABS這款產品,來使得綠色ABS能夠更好發(fā)展。KMV模型是一個可以用來對上市公司的信用違約風險進行識別的模型。本文為識別公司間的信用風險差異,將使用...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究內容、研究方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究的創(chuàng)新之處
    1.5 文獻綜述
        1.5.1 KMV模型
        1.5.2 綠色金融和綠色ABS的研究概況
2 綠色ABS現(xiàn)狀分析及信用風險分析
    2.1 綠色ABS發(fā)展現(xiàn)狀
    2.2 綠色ABS信用風險現(xiàn)狀
    2.3 公司在發(fā)行綠色ABS前后的信用風險狀況分析
3 構建KMV模型對已發(fā)行綠色ABS項目公司的信用風險進行分析
    3.1 構建KMV模型的理論基礎
        3.1.1 KMV模型的基本理論
        3.1.2 KMV模型的構建假設條件
    3.2 KMV模型的構建
        3.2.1 資產價值VA、公司資產價值波動率σA
        3.2.2 違約距離DD
        3.2.3 預期違約率EDF
4 已發(fā)行綠色ABS項目公司信用風險實證分析
    4.1 確定KMV模型中的參數(shù)
        4.1.1 市場無風險利率r
        4.1.2 已發(fā)行綠色ABS項目公司股權價值VE
        4.1.3 已發(fā)行綠色ABS項目公司股權價值的波動率σE
        4.1.4 已發(fā)行綠色ABS項目公司違約點DPT
        4.1.5 已發(fā)行綠色ABS項目公司債務期限T
    4.2 KMV模型的樣本選擇和違約風險度量指標
        4.2.1 模型的樣本選擇
        4.2.2 信用風險度量指標
    4.3 KMV模型實證分析過程
        4.3.1 KMV模型的運算步驟
        4.3.2 KMV模型的計算結果
    4.4 KMV模型所得結果分析
        4.4.1 違約距離DD的比較分析
        4.4.2 理論預期違約率EDF的比較分析
        4.4.3 實驗結果與現(xiàn)實情況的對比分析
        4.4.4 實證分析的結論
5 建議及總結
    5.1 加強信用風險管理的建議
    5.2 研究工作的不足與后續(xù)發(fā)展
參考文獻
附錄



本文編號：3762310