第一章導論

第一節(jié)研究背景

改革開放是我國經(jīng)濟騰飛的重要轉(zhuǎn)折點，在這三十多年的歷程中，我國經(jīng)濟正以驚人的速度發(fā)展著，在這個過程中，我國從依賴國外先進技術(shù)的引進、吸收階段逐漸過渡到依靠自主創(chuàng)新來提高生產(chǎn)力，這對于我國經(jīng)濟發(fā)展有著巨大推動作用，這樣才能在經(jīng)濟全球化的大背景下不落后于其他技術(shù)先進國家。技術(shù)創(chuàng)新的主體是企業(yè)，國務(wù)院制定的中長期科技發(fā)展綱要（2006-2020 年）提出“自主創(chuàng)新”和“引領(lǐng)未來”這兩大主題，同時這一戰(zhàn)略方針也強調(diào)了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的重要地位，本土的自主創(chuàng)新是我國技術(shù)進步的重要驅(qū)動力，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力等同于國家的創(chuàng)新能力上升一個臺階。另一方面，我國出口貿(mào)易在改革開放的過程中也發(fā)生了翻天覆地的變化，我國從 2009 年起便成為世界第一出口大國，1978 年至 2014 年，我國出口年均增長率為 16.32%，遠高于我國 GDP 的增長速度，據(jù)統(tǒng)計出口貿(mào)易對于 GDP 年均增長的貢獻率超過了 25%，但是我國對外貿(mào)易取得巨大成就的背后仍然存在諸多問題，尤其是我國企業(yè)出口的商品技術(shù)含量低，創(chuàng)新因素較少，只是扮演了價值鏈底層的“初級加工者”，那么如何繼續(xù)維持出口的持續(xù)增長以及使得出口由“集約型”向“擴展型”發(fā)展，根本解決方法就是加強企業(yè)創(chuàng)新意識，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，以國家政策支持為基礎(chǔ)，走自主創(chuàng)新道路。但我國企業(yè)不論是出口還是開展創(chuàng)新活動，都不得不面臨融資約束問題，特別是我國金融市場發(fā)展并不完善，企業(yè)進行經(jīng)濟活動出現(xiàn)融資難的情況屢有發(fā)生。林毅夫（2005）就指出，中國的金融機構(gòu)在目前的金融制度下更偏向于給國有企業(yè)或者大型企業(yè)提供資金支持，而中小企業(yè)獲得其資金支持則要困難得多，并且就算獲得了資金其融資成本也遠高于那些國有企業(yè)的“低廉租金”。綜上所述，我國雖是創(chuàng)新大國和貿(mào)易大國，但由于受到融資約束等條件的限制，還沒有達到世界強國水平，還有一段距離需要我們繼續(xù)努力，因此，如何緩解融資約束給企業(yè)出口和創(chuàng)新活動帶來的壓力和制約，并在此背景下研究企業(yè)出口對于創(chuàng)新的影響，是改善企業(yè)所處金融環(huán)境，提高我國企業(yè)出口水平和創(chuàng)新強度的重要解決方法。

.........................

第二節(jié)   研究意義

一、理論意義

以往企業(yè)創(chuàng)新理論關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的研究大多集中在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)、人力資本等企業(yè)“異質(zhì)性”單因素特征上，這些研究由于使用的方法不同，加之不同國家、地區(qū)和行業(yè)數(shù)據(jù)的差異，使得研究結(jié)論并不統(tǒng)一。企業(yè)的出口行為也是影響企業(yè)創(chuàng)新的重要因素之一，同時企業(yè)融資約束的存在會對企業(yè)出口產(chǎn)生顯著作用，所以本文將基于融資約束的視域下研究企業(yè)出口對于其自身創(chuàng)新的影響。一方面，這樣的研究考慮更加全面、系統(tǒng)，完成了“融資約束-出口”、“出口-創(chuàng)新”、“融資約束-創(chuàng)新”三段式效應(yīng)到“融資約束-出口-創(chuàng)新”的單鏈式效應(yīng)的遞推，豐富了創(chuàng)新理論內(nèi)涵；另一方面，目前國內(nèi)外此類文獻相對稀缺，并且大多是研究融資約束、出口與創(chuàng)新中兩兩關(guān)系之間的文獻，特別是沒有將融資約束的存在在出口與創(chuàng)新關(guān)系的影響作用中凸顯出來，并且國內(nèi)關(guān)于三者關(guān)系的文獻大多以國家、地區(qū)等宏觀層面或者是行業(yè)中觀層面進行研究，而本文從企業(yè)微觀層面著手研究三者之間的作用關(guān)系，在一定程度上彌補了此類研究的空白。

 二、現(xiàn)實意義

本文作為一項應(yīng)用性研究蘊含了一定的政策內(nèi)涵。隨著改革開放力度不斷加大，我國出口貿(mào)易也得到長足發(fā)展，在 2009 年超過德國成為世界第一出口大國，但是我國企業(yè)出口產(chǎn)品普遍存在附加值低、技術(shù)含量低等特點，這使得我國無法成為真正意義上的“世界工廠”，并且這樣的出口模式不利于我國企業(yè)占領(lǐng)全球價值鏈的頂端。我國企業(yè)逐漸意識到要擺脫這一困境，加強自身創(chuàng)新能力是有效解決手段，而我國是發(fā)展中國家，金融發(fā)展相對滯后，融資制度并不完善，我國企業(yè)特別是民營企業(yè)普遍存在融資約束的問題，那么在這種現(xiàn)實壓力下，“出口”這一形式能否幫助我國企業(yè)由“制造”走向“創(chuàng)造”便成為值得研究的問題。因此本文在融資約束視域下關(guān)于出口對企業(yè)創(chuàng)新影響的研究會對我國提升創(chuàng)新能力提供一些新的幫助，為我國當前創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施提供一些微觀經(jīng)驗，具有一定的借鑒意義。對于我國企業(yè)來說，本文的研究充分考慮企業(yè)面對的現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境，對企業(yè)利用出口優(yōu)勢保持長期競爭力和提高創(chuàng)新能力也具有一定現(xiàn)實意義。

........................

第二章   相關(guān)文獻綜述

第一節(jié)   出口貿(mào)易對創(chuàng)新的影響

根據(jù)新貿(mào)易理論和內(nèi)生經(jīng)濟增長理論，出口是眾多影響企業(yè)創(chuàng)新的因素中非常重要的一個。目前大多數(shù)學者支持出口對于創(chuàng)新具有正向影響，但也有學者對此持反對意見。

（一）支持論

大多數(shù)西方學者普遍認為出口行為的產(chǎn)生會對國家或者企業(yè)的創(chuàng)新帶來一種積極效應(yīng)。早在 1990 年，Romer 等人就開始注意到出口貿(mào)易對創(chuàng)新有著重要影響，Grossman 和 Helpman(1991)、Young(1991)都強調(diào)了出口貿(mào)易會產(chǎn)生學習效應(yīng)，即一國出口商出口產(chǎn)品到其他國家會得到當?shù)厥袌龅姆答�，從而對產(chǎn)品本身或者生產(chǎn)流程進行改進和創(chuàng)新。Hobday (1995)、Aghion 和 Howitt (1998)也提出了這一效應(yīng)對于創(chuàng)新的影響，他們同樣認為出口貿(mào)易不僅會推動一個國家的經(jīng)濟增長，也會在潛意識里不斷加強國家的學習技術(shù)、知識能力和競爭意識，從而為創(chuàng)新提供了前提條件，并且隨著出口規(guī)模逐漸擴大會帶來規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，使得國家或者企業(yè)有能力承擔更高的創(chuàng)新成本。Melitz (2003)通過衡量企業(yè)從出口貿(mào)易中獲得技術(shù)和知識積累量，認為出口貿(mào)易確實提高了企業(yè)的創(chuàng)新能力。Criscuolo 等  (2010)，Bratti 和 Felice（2012）分別利用英國和意大利企業(yè)的數(shù)據(jù)，研究均發(fā)現(xiàn)企業(yè)的出口行為會對創(chuàng)新產(chǎn)生一種正向激勵效應(yīng)。Hahn 和 Park (2011)應(yīng)用得分傾向匹配方法和面板 VAR 模型，指出參與出口的韓國企業(yè)生產(chǎn)率提高更快，創(chuàng)新活動也明顯加強。

國內(nèi)學者也為此進行了實證研究。鄒武鷹等（2008）通過使用全國 1986 年-2004 年省級面板數(shù)據(jù)（包含 28 個省市自治區(qū)），研究出口貿(mào)易對我國技術(shù)創(chuàng)新的影響，其結(jié)果表明出口貿(mào)易對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了積極的效應(yīng)。宇官勝（2011）使用中國 1986 年-2008 年的國內(nèi)專利申請數(shù)來衡量我國技術(shù)創(chuàng)新，采用聯(lián)立方程組的方法進行時間序列數(shù)據(jù)回歸，其結(jié)果顯示出口與創(chuàng)新互有正向促進關(guān)系。劉秀玲（2012）利用高技術(shù)制造業(yè)、非高技術(shù)制造業(yè)、采掘業(yè)和建筑業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)，采用多元統(tǒng)計和面板數(shù)據(jù)模型，研究了中國出口企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)現(xiàn)出口額的增加與企業(yè)獲得的技術(shù)溢出效應(yīng)具有一致性，有利于提高企業(yè)自身創(chuàng)新能力。賴永劍和賀祥民（2013）采用 Heckman 兩步模型，利用 2005 年-2008 年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，研究出口貿(mào)易溢出對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，實證結(jié)果表明不論是出口水平溢出還是后向關(guān)聯(lián)溢出對企業(yè)自主創(chuàng)新均有顯著正影響。

........................

第二節(jié)   融資約束、出口與創(chuàng)新

一、融資約束對出口的影響

根據(jù)新新貿(mào)易理論的觀點，由于企業(yè)異質(zhì)性、沉沒成本和更高投資要求的存在，當企業(yè)面臨國外市場想要出口產(chǎn)品獲取更多利益的時候會遇到內(nèi)部資金短缺，需要進行外部融資，從而提高了融資成本，引發(fā)融資約束的問題。

（一）融資約束的存在抑制了企業(yè)出口行為

Chaney (2005）認為不良的融資狀況會影響到企業(yè)的出口，融資約束的緩解是企業(yè)出口的格蘭杰原因。作者指出當企業(yè)進入國外市場時會存在一個沉沒成本，當企業(yè)為了克服這個成本進行融資時會受到流動性約束限制，融資約束會成為企業(yè)的外部障礙，所以企業(yè)在擁有良好的融資環(huán)境、充足的現(xiàn)金流時才應(yīng)該考慮出口。同樣，Moini  (2007)認為克服沉沒成本是企業(yè)成功進入國際市場的有效手段，作者調(diào)查美國的生產(chǎn)商后，認為受融資約束的企業(yè)最好不要從事出口，否則將會遇到資金匱乏，周轉(zhuǎn)不靈的問題。在借鑒 Melitz(2003)的異質(zhì)性企業(yè)模型的基礎(chǔ)上，Manova  (2008)的理論成果表明無論是在國家還是產(chǎn)業(yè)層面，融資約束的存在對于出口都是阻礙因素，出口貿(mào)易額和出口企業(yè)數(shù)量都會明顯下降。Buch et al.(2009)研究金融危機對世界貿(mào)易額產(chǎn)生的影響后，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的融資由于受到經(jīng)濟危機的波及而大幅受到限制，企業(yè)的國際參與能力也隨之下降，出口行為受到抑制，這是國際貿(mào)易額下降的重要原因。

Bellone et al. (2008)對 1993 年-2005 年法國制造業(yè)企業(yè)的出口數(shù)據(jù)進行分析，并著重研究了融資與出口之間的關(guān)系，認為前者對后者存在顯著的事前效應(yīng)。作者發(fā)現(xiàn)由于金融市場環(huán)境的不平衡，企業(yè)的出口行為受到融資約束的限制，只有當企業(yè)面臨的融資壓力得到緩解，企業(yè)出口的可能性才會提高。但是沒有明顯的證據(jù)證明，企業(yè)出口會緩解已經(jīng)存在的融資約束，即融資問題并沒有得到改善。類似的，Manolehe 和  Spatareanu  (2009)利用捷克企業(yè)的出口數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，當企業(yè)融資門檻下降，融資環(huán)境得到改善，那么企業(yè)會很樂意進行出口以獲取更多利潤，但是融資和出口之間不存在反向關(guān)系。Minetti 和 Zhu (2011)認為信貸約束是融資約束中非常重要的一塊，他們通過對 4700 家意大利企業(yè)微觀層面的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，受到信貸約束的企業(yè)在出口概率和出口額等方面都低于無信貸配給限定的企業(yè)，尤其是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)或需要外部融資的企業(yè)中此類現(xiàn)象更為顯著。Berman  和  Hericourt(2008)則是對 9 個（中國大陸和臺灣地區(qū)、孟加拉國、印度、印尼、摩洛哥、菲律賓、南非和越南）發(fā)展中國家和地區(qū)的企業(yè)層面數(shù)據(jù)進行調(diào)研，他們考察了融資約束對企業(yè)貿(mào)易邊界的影響，其結(jié)果表明企業(yè)的良好融資狀況將幫助企業(yè)作出出口行為的選擇。

.......................

第三章  企業(yè)創(chuàng)新、出口與融資環(huán)境現(xiàn)狀分析 ................... 11

第一節(jié)  我國工業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新現(xiàn)狀 ................. 11

一、我國創(chuàng)新活動整體概況 ................. 11

二、中國工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力分析 .............. 12

第四章  融資約束視域下出口對企業(yè)創(chuàng)新影響機理分析 ..................... 23

第一節(jié)  企業(yè)自主創(chuàng)新和融資約束概念界定 ................. 23

一、企業(yè)自主創(chuàng)新界定 ...................... 23

二、融資約束界定 ............................ 24

第五章  融資約束視域下工業(yè)企業(yè)出口對創(chuàng)新影響的實證分析 ............ 31

第一節(jié)  影響工業(yè)企業(yè)出口對創(chuàng)新作用的因素 .................. 31

第二節(jié)  數(shù)據(jù)來源和變量描述 ......................... 32

第五章  融資約束視域下工業(yè)企業(yè)出口對創(chuàng)新影響的 實證分析

第一節(jié)  影響工業(yè)企業(yè)出口對創(chuàng)新作用的因素

關(guān)于融資約束、企業(yè)出口和創(chuàng)新的研究，國外學者更偏向于利用企業(yè)數(shù)據(jù)進行分析，而國內(nèi)學者對這方面的研究更多集中在區(qū)域或行業(yè)等中觀層面，這是因為我國企業(yè)數(shù)量較多，分步較廣，具有一定的統(tǒng)計難度，所以基于企業(yè)微觀層面的研究較為匱乏，趙偉、韓媛媛和趙金亮（2012）曾以 2000 年-2003 年的企業(yè)微觀數(shù)據(jù)對這三者之間的作用關(guān)系進行了研究。本文使用 2005 年-2007 年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，在大量企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，建立實證模型，具體分析融資約束視域下企業(yè)出口對其自主創(chuàng)新的影響作用，在分析時還要考慮影響這個作用的三個因素，即企業(yè)規(guī)模、不同地區(qū)和企業(yè)所有制，也是后面分樣本進行實證研究的基礎(chǔ)。

（一）企業(yè)規(guī)模

作為創(chuàng)新理論的創(chuàng)始人，熊彼得認為企業(yè)規(guī)模的差異性對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升具有不同的促進作用，他還指出企業(yè)和市場組織的最優(yōu)形式并不是固定不變的，類似靜態(tài)資源配置所要求的與經(jīng)濟動態(tài)效應(yīng)以及技術(shù)進步的要求就存在不同。按照熊彼得的理論，若市場是完全競爭的，那么小型企業(yè)可能才是靜態(tài)資源配置的最佳工具，而在集中程度較高的市場，大型企業(yè)更有利于技術(shù)的進步和產(chǎn)出的持續(xù)增長。在此基礎(chǔ)上，學者們提出了兩個假設(shè)：第一，企業(yè)規(guī)模變大使得企業(yè)創(chuàng)新加速增長；第二，創(chuàng)新與市場集中度正向相關(guān)。但關(guān)于企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新的研究還沒有得到一致結(jié)論，早先的研究指出企業(yè)的創(chuàng)新能力是隨著企業(yè)規(guī)模的變大而提高，但最近研究的結(jié)果與之前的結(jié)論存在差異，Scherer(1990)指出在企業(yè)規(guī)模擴大初期，企業(yè)創(chuàng)新能力與之呈正向關(guān)系，而當企業(yè)規(guī)模擴大到一定程度后，這種正向關(guān)系有可能會變成負相關(guān)，甚至可能出現(xiàn)不顯著的關(guān)系。此外，企業(yè)規(guī)模與企業(yè)融資也有緊密聯(lián)系，中小企業(yè)融資困難在我國已成為普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有研究結(jié)論指出，中小企業(yè)融資渠道并不通暢，首先中小企業(yè)直接融資困難，國內(nèi)資本市場體系目前無法充分滿足中小企業(yè)的資金需求，其次銀行貸款困難，相對于信息不完全的中小企業(yè)，銀行更愿意貸款給大型企業(yè)，最后由于中長期貸款難以獲得，中小企業(yè)只能憑借融資成本較高的短期貸款維持自身經(jīng)濟活動。

.......................

第六章  結(jié)論與政策啟示

第一節(jié)  本文主要結(jié)論

通過第三部分對我國企業(yè)創(chuàng)新、出口和融資環(huán)境的現(xiàn)狀分析，以及第四部分關(guān)于三者綜合機理的理論分析，并且在第五部分通過對總體樣本的工業(yè)企業(yè)、不同地區(qū)的工業(yè)企業(yè)、不同所有制的工業(yè)企業(yè)和不同規(guī)模的工業(yè)企業(yè)進行實證研究，從不同角度分析了融資約束視域下工業(yè)企業(yè)出口對自主創(chuàng)新的影響，本文總結(jié)出以下結(jié)論：

（一）國家對于自主創(chuàng)新越發(fā)重視，我國工業(yè)企業(yè)已經(jīng)成為創(chuàng)新活動的主體，并且創(chuàng)新意識在不斷加強，但整體創(chuàng)新強度仍然偏低；我國工業(yè)企業(yè)出口貿(mào)易總量近年來不斷增加，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一直在不斷調(diào)整和優(yōu)化，長期以來依賴勞動技術(shù)密集型產(chǎn)品出口的局面有所改善，出口重點已逐步轉(zhuǎn)向資本密集度產(chǎn)品；在融資方面，我國起步較晚，發(fā)展速度較快，融資渠道也逐漸豐富，但仍存在不少問題，例如區(qū)別對待不同所有制和規(guī)模的企業(yè)，銀行信貸融資因地區(qū)而異，，政府在銀行信貸中仍具有較強的影響作用。

（二）我國企業(yè)是創(chuàng)新活動融資的主體，但是企業(yè)獲得創(chuàng)新融資的渠道過于單一，政府在不斷增加創(chuàng)新投入，但是投入強度仍然偏低，當企業(yè)面臨融資約束的問題時，企業(yè)很難從其他渠道獲取支持，所以融資約束對于企業(yè)創(chuàng)新活動具有較強的抑制性，如果改善企業(yè)的融資環(huán)境，企業(yè)可以籌集更多的經(jīng)費用于創(chuàng)新，那么對于我國整體創(chuàng)新的前進是一股巨大的推動力。同樣，企業(yè)出口活動也與企業(yè)融資有著緊密聯(lián)系，只有當外部融資環(huán)境較為良好時，企業(yè)才更可能地進行出口貿(mào)易。

（三）在不考慮融資約束的情況下，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)出口對其自主創(chuàng)新有著正向激勵作用，企業(yè)在出口的同時可以憑借規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、競爭效應(yīng)、“出口中學”效應(yīng)、技術(shù)聚合效應(yīng)等吸收先進技術(shù)，加強自主創(chuàng)新能力。而在考慮融資約束的情況下，當企業(yè)受到外部流動性沖擊越大，出口行為對企業(yè)創(chuàng)新的激勵作用越��；當外部融資成本提高，出口企業(yè)依賴外部融資的條件將惡化，同樣不利于企業(yè)進行創(chuàng)新活動，即融資約束的存在會給這種激勵作用帶來負面影響。

參考文獻（略）