第一章  緒論 

第一節(jié)  選題背景與研究意義
眾所周知，于個(gè)人而言理財(cái)?shù)淖罡灸康氖菍?shí)現(xiàn)終身的財(cái)務(wù)安全與財(cái)務(wù)自由。人壽保險(xiǎn)發(fā)展至今，已成為一種重要的理財(cái)工具，其功能也得到了擴(kuò)展。然而保險(xiǎn)金的合理安排是一個(gè)難題，尤其是在受益人為無(wú)民事能力或限制行為能力人時(shí)，大額人壽保險(xiǎn)金往往不能按照投保人或被保險(xiǎn)人的意愿進(jìn)行安排和利用，可能被其法定監(jiān)護(hù)人私占挪用，甚至引來(lái)不法之徒的覬覦。若將人壽保險(xiǎn)金作為投資理財(cái)資金，又需要專業(yè)的理財(cái)知識(shí)和專業(yè)水準(zhǔn)，稍有不慎就可能血本無(wú)歸。 
對(duì)于信托，我們并不陌生。信托財(cái)產(chǎn)的管理與分配是其最終目的，不僅可以保護(hù)財(cái)產(chǎn)安全、支付子女的教育及生活費(fèi)用，還能以管理及支付退休養(yǎng)老金、慈善捐贈(zèng)等為目的。信托的職責(zé)是“受人之托，代人理財(cái)”， 現(xiàn)代金融體系中其作為一種良好的資產(chǎn)管理方式正得到全面應(yīng)用，并以為實(shí)現(xiàn)信托受益人的利益最大化而謹(jǐn)慎管理并運(yùn)用信托資產(chǎn)，是融合發(fā)展保險(xiǎn)和信托關(guān)鍵一環(huán)。通過(guò)設(shè)立壽險(xiǎn)信托制度，當(dāng)事人的保障需求可以由其保險(xiǎn)之特性得到滿足，在客觀上分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)最大程度保證作為信托資產(chǎn)的保險(xiǎn)金的安全性，并按照委托人的意愿有效運(yùn)用及分配保險(xiǎn)金。由此可見(jiàn)，壽險(xiǎn)信托可以壽險(xiǎn)為基礎(chǔ)，以信托為支持，使受益人的未來(lái)規(guī)劃更加明朗，其保障性也得到加強(qiáng)，因此壽險(xiǎn)信托在理財(cái)規(guī)劃中有更優(yōu)質(zhì)的潛在市場(chǎng)和發(fā)展空間。 

近年來(lái)，我國(guó)個(gè)人的私有財(cái)富增加較快，中國(guó)傳統(tǒng)觀念里財(cái)產(chǎn)的傳承受到更多的重視，如何讓財(cái)產(chǎn)保值增值，代代相傳，，并使后輩的生活能夠得到更好的保障成為許多理財(cái)產(chǎn)品宣傳的著力點(diǎn)，以吸引大眾眼球。早前，國(guó)家經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心有這樣一個(gè)調(diào)查結(jié)論：在全國(guó)范圍內(nèi)，希望自己在金融消費(fèi)方面可以得到專業(yè)理財(cái)顧問(wèn)建議的居民約有 70％，這個(gè)數(shù)值在當(dāng)今應(yīng)是有增無(wú)減。2010 年第六次全國(guó)人口普查表明，我國(guó) 60 歲及以上人口占 13.26％，其中有 8.87％為 65 歲及以上人口，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)。

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第二節(jié)  國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及評(píng)述 
遺產(chǎn)規(guī)劃的一項(xiàng)必要現(xiàn)金準(zhǔn)備就是壽險(xiǎn)信托，且壽險(xiǎn)信托能夠在被保險(xiǎn)人的壽險(xiǎn)基礎(chǔ)功能上無(wú)損失地提供現(xiàn)金保障。Sebastian V. Grassi，Jr.(2003)在自己的研究成果中對(duì)不可撤銷人壽保險(xiǎn)信托（Irrevocable Life Insurance Trust，簡(jiǎn)稱 ILIT）在已購(gòu)買人壽保險(xiǎn)的消費(fèi)者中及有意轉(zhuǎn)移大額遺產(chǎn)又要避稅的人群中的價(jià)值給予了肯定，并對(duì)投資者選擇壽險(xiǎn)信托作為理財(cái)規(guī)劃工具時(shí)常遇到的問(wèn)題進(jìn)行解答，以此來(lái)給人們提示：想要達(dá)到良好的避稅效果，在選擇使用 ILIT 時(shí)也要遵循相關(guān)的法定規(guī)則。 
我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的多家銀行都有壽險(xiǎn)信托產(chǎn)品推出，市場(chǎng)拓展成果也頗見(jiàn)成效，與保險(xiǎn)信托相關(guān)的文章和論題都不在少數(shù)。我國(guó)最早研究保險(xiǎn)信托的專業(yè)書(shū)籍是潘秀菊的《人壽保險(xiǎn)信托所生法律問(wèn)題及其運(yùn)用之研究》(2001)，書(shū)中以美、日及臺(tái)灣地區(qū)壽險(xiǎn)信托制度的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀為分析重點(diǎn)，深入探討了人壽保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)是否可以作為信托財(cái)產(chǎn)的問(wèn)題，在對(duì)壽險(xiǎn)公司是否可以兼營(yíng)信托的可行性進(jìn)行了分析之后，認(rèn)為壽險(xiǎn)業(yè)兼營(yíng)信托更能獲得委托人的信賴也可以避免委托人另找信托受托人的麻煩。在詳細(xì)研究了臺(tái)灣的壽險(xiǎn)信托發(fā)展情況后，林顯達(dá)（2004）則給出了一些原則性的關(guān)于信托契約設(shè)計(jì)的實(shí)用建議。 

理財(cái)規(guī)劃觀念已被廣泛接受，但關(guān)于利用壽險(xiǎn)信托進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃的文章乏善可陳。張曉玲（2002）提出“人壽保險(xiǎn)信托——投資理財(cái)新方式”，從人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合的適用范圍及結(jié)合形式入手對(duì)其觀點(diǎn)進(jìn)行了探討，認(rèn)為壽險(xiǎn)信托這種新型的投資理財(cái)方式可以擴(kuò)展投資理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)空間。面對(duì)隨全球化而來(lái)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，從金融創(chuàng)新角度出發(fā)，陳北（2004）從發(fā)展壽險(xiǎn)信托是我國(guó)居民個(gè)人理財(cái)?shù)男枰晃覈?guó)金融機(jī)構(gòu)同國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)的需要和發(fā)展壽險(xiǎn)信托有利于為我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的法律與監(jiān)管環(huán)境三方面闡述了“壽險(xiǎn)信托有助于個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展”的論點(diǎn)。且在我國(guó)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)的現(xiàn)實(shí)情況下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)若不深謀遠(yuǎn)慮，在較短時(shí)間內(nèi)搶占市場(chǎng)先機(jī)，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中將很難確立相應(yīng)優(yōu)勢(shì)，而壽險(xiǎn)信托正可以成為搶占市場(chǎng)份額的加速器（高英慧，2006）。 

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第二章  理財(cái)規(guī)劃及人壽保險(xiǎn)信托制度 

第一節(jié)  理財(cái)規(guī)劃概述 
整體規(guī)劃原則在要求規(guī)劃思想整體性的同時(shí)也強(qiáng)調(diào)理財(cái)方案的整體性。該方案包括現(xiàn)金、投資、稅收、退休、風(fēng)險(xiǎn)管理以及遺產(chǎn)規(guī)劃等單項(xiàng)規(guī)劃。②但這些單項(xiàng)規(guī)劃只能實(shí)現(xiàn)某些方面的個(gè)人理財(cái)目標(biāo)，缺乏全面性和整體性。因此，理財(cái)規(guī)劃的方案必須具備綜合性與整體性。
理財(cái)規(guī)劃并非單純投資，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)先于收益作為首要考慮因素。理財(cái)規(guī)劃通過(guò)財(cái)務(wù)安排和合理運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人、家庭或企業(yè)財(cái)富的保值增值，而保值是增值的前提。因此在理財(cái)規(guī)劃時(shí)不僅要合理地利用理財(cái)規(guī)劃工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也要防范風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)管理為追求利益最大化的根本。 
個(gè)人或家庭如遇到失業(yè)、重疾、突發(fā)災(zāi)難等情形，為安然度過(guò)危機(jī)，建立有效的現(xiàn)金保障系統(tǒng)十分關(guān)鍵。因此，必須首先考慮并做重點(diǎn)安排的是理財(cái)規(guī)劃中的現(xiàn)金保障。 

財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃中涉及的財(cái)產(chǎn)就是遺產(chǎn)，我國(guó)目前多數(shù)家庭沒(méi)有設(shè)立遺囑分割、傳承遺產(chǎn)的意識(shí)，易出現(xiàn)遺產(chǎn)被惡意侵吞或不能得到合理安排的情況，故也需要事先規(guī)劃。在規(guī)劃該項(xiàng)時(shí)必須明確遺產(chǎn)和贈(zèng)與，遺產(chǎn)稅及贈(zèng)與稅等幾項(xiàng)內(nèi)容，將在第三章案例分析中介紹。 

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第二節(jié)  人壽保險(xiǎn)信托制度 
信托主體、信托客體、信托目的和信托行為稱信托的四大要素，在壽險(xiǎn)信托中信托部分的主體同樣包含信托委托人、受托人和信托受益人。信托委托人可以是壽險(xiǎn)合同的被保險(xiǎn)人也可以是壽險(xiǎn)合同的受益人，通過(guò)設(shè)立壽險(xiǎn)信托讓渡自己請(qǐng)求保險(xiǎn)金的權(quán)利或轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)金給信托受托人，委托人可以根據(jù)自己的意愿對(duì)保險(xiǎn)金進(jìn)行規(guī)劃。而信托受托人則是具有豐富理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)機(jī)構(gòu)，基于信托合同其可享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)或是保險(xiǎn)金的名義持有人，以委托人意愿的實(shí)現(xiàn)為目的，為信托受益人提供管理規(guī)劃和運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)的服務(wù)。信托受益人多為原人壽保險(xiǎn)合同之受益人，且同時(shí)享有信托受益權(quán)，在信托存續(xù)期間可以得到信托財(cái)產(chǎn)的投資收益，在信托合同終止時(shí)還享有剩余信托財(cái)產(chǎn)的所有與處分權(quán)。
信托財(cái)產(chǎn)即壽險(xiǎn)信托的客體，既可以是人壽保險(xiǎn)金債權(quán)，也可以是人壽保險(xiǎn)金。信托財(cái)產(chǎn)的不同決定了信托制度在運(yùn)行時(shí)應(yīng)該采用不同的模式，在第五章探討我國(guó)開(kāi)展人壽保險(xiǎn)信托產(chǎn)品運(yùn)行模式時(shí)將做詳細(xì)介紹。壽險(xiǎn)信托的目的也在下文人壽保險(xiǎn)信托作為理財(cái)規(guī)劃工具之功能及意義部分做詳述。簽訂人壽保險(xiǎn)合同與訂立信托合同構(gòu)成了壽險(xiǎn)信托行為的主體部分，前者涉及壽險(xiǎn)保險(xiǎn)金額、受益人、保險(xiǎn)期限和保費(fèi)的確定，后者則明確了壽險(xiǎn)信托的主體、客體和目的等重要事項(xiàng)。

人壽保險(xiǎn)信托將人壽保險(xiǎn)和信托相結(jié)合，融匯二者之優(yōu)點(diǎn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短使得其本身對(duì)于人身風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)安排的規(guī)劃更加完整。且通過(guò)個(gè)性化服務(wù)，人壽保險(xiǎn)和信托強(qiáng)大的保障及理財(cái)功能可在專業(yè)人員的協(xié)助下實(shí)現(xiàn)更多個(gè)人和家庭保證人壽保險(xiǎn)金安全、持續(xù)穩(wěn)定給付及風(fēng)險(xiǎn)管理的目的。

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第三章  壽險(xiǎn)信托在國(guó)內(nèi)外理財(cái)規(guī)劃中的應(yīng)用 ............... 16
第一節(jié)  人壽保險(xiǎn)信托在美國(guó)理財(cái)規(guī)劃中的應(yīng)用 ......... 16 
一、美國(guó)人壽保險(xiǎn)信托概述 ................................. 16
二、美國(guó)人壽保險(xiǎn)信托在理財(cái)規(guī)劃中的應(yīng)用案例分析........... 16
第二節(jié)  人壽保險(xiǎn)信托在臺(tái)灣理財(cái)規(guī)劃中的應(yīng)用........... 21 
一、臺(tái)灣地區(qū)人壽保險(xiǎn)信托介紹........................... 21
二、案例應(yīng)用分析.......................................... 21
第四章 我國(guó)壽險(xiǎn)信托應(yīng)用于理財(cái)規(guī)劃的合理性分析及問(wèn)題研究 .. ..24
第一節(jié)  我國(guó)推行壽險(xiǎn)信托的必要性......................... 24 
一、壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)可以拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道................ 24
二、壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)適應(yīng)我國(guó)居民的理財(cái)要求.................. 24
三、搶占?jí)垭U(xiǎn)信托業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)的切實(shí)需要............ 25
第二節(jié) 我國(guó)推行壽險(xiǎn)信托的可行性........................... 25 
一、我國(guó)開(kāi)展人壽保險(xiǎn)信托的市場(chǎng)環(huán)境初步完善 .............. 25
二、我國(guó)開(kāi)展人壽保險(xiǎn)信托的內(nèi)部條件出具 .................... 27
第三節(jié) 人壽保險(xiǎn)信托在我國(guó)推行面臨的問(wèn)題................... 27 
一、法律方面的問(wèn)題 ........................................ 27
二、監(jiān)管方面的問(wèn)題 ...................................... 28
三、消費(fèi)者方面的問(wèn)題 ..................................... 28
四、稅收方面的問(wèn)題 .......................................... 29
第五章 關(guān)于我國(guó)推行人壽保險(xiǎn)信托應(yīng)用于理財(cái)規(guī)劃的對(duì)策 ........ 30 
第一節(jié)  從國(guó)家層面考慮的相關(guān)對(duì)策........................... 30 
一、加大國(guó)家政策對(duì)推行人壽保險(xiǎn)信托的支持力度............... 30
二、完善立法 加強(qiáng)為推行人壽保險(xiǎn)信托提供法律保障............ 30
三、改善金融市場(chǎng)環(huán)境 推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)步伐...................... 30
第二節(jié)  從行業(yè)層面考慮的相關(guān)對(duì)策........................... 31 
一、加強(qiáng)行業(yè)合作 實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)............................... 31
二、加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管 平衡多主體利益關(guān)系......................... 31
三、健全我國(guó)壽險(xiǎn)公司和信托公司的評(píng)級(jí)機(jī)制.................. 32
第三節(jié)  從經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)信托主體層面考慮的相關(guān)對(duì)策................ 32 
一、堅(jiān)定道德與信任立場(chǎng) 站在委托人角度考慮問(wèn)題............ 32
二、我國(guó)推行壽險(xiǎn)信托可采用的具體模式........................ 33
三、創(chuàng)新壽險(xiǎn)信托產(chǎn)品的同時(shí)加大宣傳力度.................... 34

四、結(jié)合理財(cái)規(guī)劃原理合理安排壽險(xiǎn)信托........................ 35

……

第五章 關(guān)于我國(guó)推行人壽保險(xiǎn)信托應(yīng)用于理財(cái)規(guī)劃的對(duì)策

第一節(jié)  從國(guó)家層面考慮的相關(guān)對(duì)策
綜合以上四方面對(duì)人壽保險(xiǎn)信托作為理財(cái)規(guī)劃工具在我國(guó)推廣面臨的問(wèn)題，可以從以下三個(gè)大方面針對(duì)我國(guó)推行人壽保險(xiǎn)信托豐富理財(cái)市場(chǎng)，引導(dǎo)合理化投資提出相關(guān)建議。 
日本的保險(xiǎn)金信托在政府的大力扶持下得以快速發(fā)展，政策支持信托公司及銀行等金融機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)，也允許保險(xiǎn)業(yè)以控股集團(tuán)的形式涉足其他金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，為人壽保險(xiǎn)信托的推行爭(zhēng)取了機(jī)會(huì)，擴(kuò)大了空間。 
人壽保險(xiǎn)信托涉及較為復(fù)雜的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，需要配套的法律規(guī)定對(duì)其進(jìn)行規(guī)范。雖然我國(guó)信托業(yè)的“一法兩規(guī)”已經(jīng)出臺(tái)并為人壽保險(xiǎn)信托的推廣奠定了法律基礎(chǔ)，但仍有許多地方需要加強(qiáng)針對(duì)性。且與信托法律建設(shè)相對(duì)完善的國(guó)家或地區(qū)比較，我國(guó)的相關(guān)法律仍需加強(qiáng)完善。例如，在《信托法》中對(duì)信托機(jī)構(gòu)的行為加以規(guī)范，可嘗試性地為人壽保險(xiǎn)信托預(yù)留空間，明確其中主體的基本權(quán)利和義務(wù)，考慮我國(guó)壽險(xiǎn)信托推行可使用的模式，使保險(xiǎn)金債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)合法化�；蛞浴缎磐蟹ā窞榛A(chǔ)，制定關(guān)于人壽保險(xiǎn)信托的實(shí)行辦法，表明態(tài)度，支持人壽保險(xiǎn)信托的推行。也可以修訂完善《保險(xiǎn)法》，增加人壽保險(xiǎn)信托的相關(guān)壽險(xiǎn)條款，擴(kuò)大壽險(xiǎn)保險(xiǎn)金受益人的范圍，或?qū)ο碛袎垭U(xiǎn)保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的主體給予更寬松的規(guī)定，以便人壽保險(xiǎn)信托產(chǎn)品運(yùn)行時(shí)有多種模式可供選擇。 

另外，我國(guó)的稅收制度一直處于不斷發(fā)展與完善的過(guò)程中，對(duì)于信托稅收制度也是應(yīng)該得到改善的薄弱環(huán)節(jié)，否則重復(fù)征稅等不合理征稅現(xiàn)象將阻礙人壽保險(xiǎn)信托在我國(guó)推行的進(jìn)度，同時(shí)也不利于信托業(yè)的健康發(fā)展。 

……

結(jié)論

人壽保險(xiǎn)信托是一種重要的理財(cái)工具，因此在應(yīng)用壽險(xiǎn)信托進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃的同時(shí)，相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體需要遵守一定的理財(cái)原理和規(guī)則。這里以生命周期理論與家庭類型為例做具體說(shuō)明。 

 假設(shè)我國(guó)現(xiàn)有壽險(xiǎn)信托產(chǎn)品豐富，根據(jù)生命周期的不同階段和差異化的家庭模型壽險(xiǎn)信托的安排不盡相同，理財(cái)規(guī)劃方案也各具特殊性。根據(jù)表 5-1，在單身期，一般擁有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)來(lái)源但積蓄少消費(fèi)欲望高，要為結(jié)婚生子做準(zhǔn)備，也開(kāi)始盡贍養(yǎng)義務(wù)。這時(shí)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)人身意外風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的，可以安排人身意外保險(xiǎn)信托作為規(guī)劃。而處在家庭與事業(yè)成長(zhǎng)期的中年家庭則可以利用壽險(xiǎn)信托對(duì)子女的教育金進(jìn)行規(guī)劃安排，同時(shí)也為自己養(yǎng)老做好資金儲(chǔ)備等。這些都是需要仔細(xì)分析和妥善規(guī)劃的。 

參考文獻(xiàn)（略）

本文編號(hào)：38995