本文關(guān)鍵詞：期貨市場金融化、投機(jī)誘導(dǎo)與大豆期貨價格波動——基于CBOT大豆期貨市場數(shù)據(jù)的實證分析

  更多相關(guān)文章： 期貨市場金融化 投機(jī)誘導(dǎo) 價格波動 AMR 模型

【摘要】：本文基于CBOT大豆期貨市場2006年6月至2015年12月期間的月度數(shù)據(jù),分時期考察了期貨市場金融化與商品期貨價格波動之間的關(guān)系,并運用AMR模型,論證了投機(jī)誘導(dǎo)在期貨市場金融化與商品期貨價格波動之間的中介效應(yīng)。研究結(jié)果表明,期貨市場金融化對期貨價格短期波動的影響具有乘數(shù)效應(yīng),國際投機(jī)基金的投機(jī)行為造成商品期貨市場價格短期波動加劇的同時,對商品期貨市場中的實需投資者產(chǎn)生投機(jī)誘導(dǎo),進(jìn)一步加劇期貨市場的價格波動;而由于市場理性預(yù)期的存在,期貨市場金融化與投機(jī)誘導(dǎo)對商品期貨的長期價格形成不存在顯著影響,商品期貨的長期價格依然由實際供求關(guān)系主導(dǎo)。
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學(xué)糧食安全與戰(zhàn)略研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 期貨市場金融化 投機(jī)誘導(dǎo) 價格波動 AMR 模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目“進(jìn)口擴(kuò)大背景下國產(chǎn)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策研究”(編號:71373116);國家自然科學(xué)基金青年項目“供應(yīng)鏈視角下糧食產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)利益協(xié)調(diào)政策的模擬與優(yōu)化”(編號:71403114) 糧食公益性行業(yè)科研專項“國家糧食安全預(yù)警指標(biāo)體系建設(shè)研究”(編號:201313009);糧食公益性行業(yè)科研專項“糧食產(chǎn)后損失浪費調(diào)查及評估技術(shù)研究”(編號:201513004) 江蘇高�！扒嗨{(lán)工程”科技創(chuàng)新團(tuán)隊項目“糧食安全理論與政策”(編號:2014S261) 江蘇省高校優(yōu)勢學(xué)科建設(shè)項目“應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)”(編號:PAPD) 南京財經(jīng)大學(xué)糧食安全與戰(zhàn)略研究中心重大項目預(yù)研究招標(biāo)課題“糧食物流的概念、理論與研究方法”(編號:CFSSS2015-10)
【分類號】：F313.7;F713.35
【正文快照】： 一、引言從1995年開始,我國由大豆凈出口國轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠖箖暨M(jìn)口國,隨著進(jìn)口量的快速增長,目前已經(jīng)成為世界最大的大豆進(jìn)口國。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2015年我國進(jìn)口大豆8169萬噸,占我國大豆消費總量的80%以上,占全球大豆貿(mào)易總量的近70%。芝加哥期貨交易所(CBOT)的大豆期貨市場作為全

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 溫忠麟,.張雷,侯杰泰,劉紅云;中介效應(yīng)檢驗程序及其應(yīng)用[J];心理學(xué)報;2004年05期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱姣;殷小川;;重要他人的自主支持感與青少年鍛煉行為的關(guān)系——基于自我決定理論[J];中國運動醫(yī)學(xué)雜志;2017年01期

2 俞湘珍;陳勁;;企業(yè)設(shè)計創(chuàng)新能力的構(gòu)成及培養(yǎng)研究——產(chǎn)品語義學(xué)視角[J];科研管理;2017年01期

3 馬梅芬;朱蕾;楊小鈞;王振宏;;父母婚姻沖突與初中生學(xué)業(yè)倦怠的關(guān)系:共同教養(yǎng)的中介作用[J];心理發(fā)展與教育;2017年01期

4 葉寶娟;鄭清;董圣鴻;方小婷;劉林林;;職業(yè)使命感對大學(xué)生可就業(yè)能力的影響:求職清晰度與求職效能感的中介作用[J];心理發(fā)展與教育;2017年01期

5 尹興寬;;CEO變更、會計信息不確定性與銀行貸款[J];財會月刊;2017年02期

6 錢雪松;毛子奇;;外部融資影響了非金融企業(yè)貸款利率嗎——基于中國上市公司委托貸款數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2017年01期

7 崔海云;魏國辰;;創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)嵌入、外部知識獲取與物流企業(yè)市場績效關(guān)系[J];中國流通經(jīng)濟(jì);2017年01期

8 胡新艷;楊曉瑩;;農(nóng)地流轉(zhuǎn)中的稟賦效應(yīng)及代際差異[J];華南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2017年01期

9 閆艷;李冬生;;高管薪酬、投資行為和企業(yè)績效[J];商業(yè)會計;2017年01期

10 劉新民;崔寧;王壘;;兩類代理成本之于金字塔結(jié)構(gòu)下公司效率的中介作用研究[J];現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報);2017年01期

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 申繼亮,王大華,彭華茂,唐丹;基本心理能力老化的中介變量[J];心理學(xué)報;2003年06期

2 方平,熊端琴,郭春彥;父母教養(yǎng)方式對子女學(xué)業(yè)成就影響的研究[J];心理科學(xué);2003年01期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李毅剛;韓鐵英;;利用期貨市場 發(fā)展我區(qū)經(jīng)濟(jì)[J];實踐;2002年08期

2 黃春花;改革期貨市場管理制度[J];財經(jīng)科學(xué);2003年S1期

3 郭曉利,朱麗紅;比較優(yōu)勢理論與期貨市場競爭發(fā)展格局[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年09期

4 陶昌盛,沈雅琴;糧食流通體制改革中的期貨市場作用探討[J];改革;2003年04期

5 宋克剛;投資期貨不是富人的專利[J];光彩;2003年04期

6 張卓元;期貨研究領(lǐng)域的新突破——評《期貨論》[J];中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報;2004年02期

7 ;期貨知識答讀者問(一)[J];黑龍江糧食;2005年03期

8 邱嵐,趙靜,宋民憲,卞鷹,王一濤;我國發(fā)展中藥材期貨可行性探討[J];中藥研究與信息;2005年07期

9 ;期貨基礎(chǔ)知識(續(xù)一)[J];世界有色金屬;2005年08期

10 ;期貨知識答讀者問(四)[J];黑龍江糧食;2005年06期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳沖鋒;;我國期貨市場的現(xiàn)狀和展望[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進(jìn)展——全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第3卷）[C];1995年

2 王志椿;;我國發(fā)展期貨市場應(yīng)注意的幾個問題[A];全國經(jīng)濟(jì)管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會第五屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];1994年

3 王健;;期貨市場的產(chǎn)生形成和作用[A];’93對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)術(shù)報告會論文集[C];1993年

4 伊志宏;;我國期貨市場建立與發(fā)展過程中若干問題的探討[A];全國市場經(jīng)濟(jì)與商業(yè)發(fā)展理論研討會論文集[C];1993年

5 傅曉明;崔迎秋;;從系統(tǒng)論看期貨投機(jī)者的利潤來源——兼論期貨市場兩類交易者的結(jié)構(gòu)關(guān)系[A];2006年流通產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展研討會論文集[C];2006年

6 郭曉利;;發(fā)揮期貨市場功能,服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展——大連期貨市場功能發(fā)揮情況綜述[A];中國豬業(yè)發(fā)展大會暨中國畜牧業(yè)協(xié)會豬業(yè)分會第二屆會員代表大會論文集[C];2007年

7 崔科增;;塑料期貨與現(xiàn)貨投資成功之道[A];2009年第三屆中國期貨分析師論壇論文集（2）[C];2009年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

9 佘傳奇;鄭偉;;關(guān)于加快發(fā)展安徽期貨市場的建議[A];十六大后安徽發(fā)展研討會論文集[C];2002年

10 鄭學(xué)勤;;CTA在美國[A];2009年第三屆中國期貨分析師論壇論文集（1）[C];2009年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者　趙彤剛;“先賣后種”又增收 黑龍江豆農(nóng)嘗鮮期貨套保[N];中國證券報;2005年

2 本報評論員;積極迎接期貨市場的轉(zhuǎn)折發(fā)展[N];期貨日報;2007年

3 國務(wù)院研究發(fā)展中心 廖英敏;與時俱進(jìn) 促進(jìn)期貨市場持續(xù)發(fā)展[N];期貨日報;2008年

4 全國人大代表、大連商品交易所總經(jīng)理 朱玉辰;期貨市場要加快發(fā)展[N];農(nóng)民日報;2004年

5 記者 王妍;期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力不斷增強(qiáng)[N];金融時報;2010年

6 林香楓;利用期貨市場 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展[N];期貨日報;2005年

7 吳永平;期貨公司的發(fā)展策略探討[N];期貨日報;2011年

8 本報記者 吳建有;玻璃期貨品種登陸鄭商所[N];中國經(jīng)濟(jì)時報;2012年

9 廣發(fā)期貨有限公司總經(jīng)理、博士 肖成;從美國期貨的全球化業(yè)務(wù)看我國期貨市場的國際化[N];期貨日報;2012年

10 證券時報記者 魏書光;天然氣成為鄭商所重點推動期貨品種[N];證券時報;2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王曉琳;金融投資者行為及其對股票與期貨市場的影響研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2016年

2 邢文婷;天然氣期貨影響因素及定價模型研究[D];重慶大學(xué);2016年

3 許諾;中國期貨市場功能研究[D];中共中央黨校;2010年

4 楊艷軍;期貨市場流動性研究[D];中南大學(xué);2006年

5 吳崎右;我國期貨公司監(jiān)管制度體系研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

6 曹勝;中國期貨公司監(jiān)管制度研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2003年

7 張小艷;我國期貨市場效率與風(fēng)險研究[D];華中科技大學(xué);2006年

8 宋承國;中國期貨市場的歷史與發(fā)展研究[D];蘇州大學(xué);2010年

9 馬瑾;商品期貨合約定價及影響因素研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

10 虞立戎;中國期貨市場的風(fēng)險控制研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙振英;我國商品期貨價格指數(shù)與通貨膨脹關(guān)系研究[D];遼寧大學(xué);2015年

2 夏寧偉;滬深300股指期貨波動率與交易量的關(guān)系研究[D];西南交通大學(xué);2015年

3 鄒嶠;期貨跨品種套利[D];華南理工大學(xué);2015年

4 王薇;化工類期貨價差交易策略研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

5 陶阿明;基于濾波的滬深300股指期貨高頻跨期套利實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

6 祝錦波;分級基金與股指期貨統(tǒng)計套利策略分析[D];五邑大學(xué);2015年

7 王榮華;滬深300指數(shù)期貨對滬深300指數(shù)波動率影響的實證分析[D];河北金融學(xué)院;2015年

8 石溪;我國《期貨法》的立法選擇與總體構(gòu)想[D];四川師范大學(xué);2015年

9 潘楠;股指期貨程序化交易法律問題研究[D];寧夏大學(xué);2015年

10 張傳剛;基于高頻數(shù)據(jù)的滬深300股指期貨與現(xiàn)貨關(guān)聯(lián)性及波動率研究[D];山東大學(xué);2015年

，

本文編號：688773