本文關(guān)鍵詞：銅期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)性實(shí)證研究——基于VECM-DCC-GARCHt模型

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【摘要】：利用VECM-DCC-GARCHt模型對(duì)2013—2015年我國(guó)銅期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行研究:采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn),對(duì)兩市場(chǎng)價(jià)格序列構(gòu)建VECM模型,并基于DCC-GARCHt模型估算出動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)圖。實(shí)證分析結(jié)果顯示:我國(guó)銅期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系;期、現(xiàn)貨價(jià)格之間存在著雙向影響關(guān)系,且銅期貨具有更加顯著的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;兩市場(chǎng)之間呈現(xiàn)出顯著和長(zhǎng)效的動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)關(guān)系。
【作者單位】： 銅陵學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬銅期貨 動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng) VECM模型 DCC-GARCHt模型
【基金】：銅陵學(xué)院校級(jí)科學(xué)研究項(xiàng)目(2014tlxy18)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F724.5;F764.2
【正文快照】： 雖然我國(guó)銅產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模方面近年來(lái)都保持著較高的水平,但全球市場(chǎng)的不穩(wěn)定始終給該產(chǎn)業(yè)帶來(lái)不小的壓力。2015年,國(guó)內(nèi)九大核心銅加工企業(yè)都有不同程度的虧損,銅價(jià)格水平的波動(dòng)直接影響著整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。上海銅期貨市場(chǎng)自1991年建立起,一直穩(wěn)步發(fā)展,2000年以后交

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